中新網(wǎng)11月14日電 中國社科院金融研究所研究員易憲容在今天出版的《廣州日報》上撰文指出，如果政府的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控是要穩(wěn)定房價，那么，這其中則是對房地產(chǎn)市場的價格作了一個隱性擔保，即只能是上漲而不下跌。

　　文章稱，今年以來宏觀調(diào)控，盡管銀行信貸一直處于不斷收縮的過程，但這并沒有對房地產(chǎn)業(yè)投資增長有多少影響，反之，房地產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)銀行信貸增長還在表現(xiàn)為迅速擴張的趨勢，其增長高于2005年一倍以上；還有，為了規(guī)避國內(nèi)銀行信貸收縮的風險，國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)融資渠道正通過引入外資打破國內(nèi)銀行信貸收縮限制，從而使得今年國內(nèi)房地產(chǎn)市場利用外資的比重成幾倍的增長。同時，定金及預收款負增長說明了個人住房開始理性化，民眾購房消費與投資的欲望減弱。

　　這些現(xiàn)象就如不少人在主張的，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控就是讓國內(nèi)房價上漲。文章認為，推動國內(nèi)房價上應該不是中央房地產(chǎn)政策調(diào)控的目標。但是，這里有一個問題必須明白。即如果政府的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控是要穩(wěn)定房價，那么，這其中則是對房地產(chǎn)市場的價格作了一個隱性擔保，即只能是上漲而不下跌。

　　文章強調(diào)，在市場經(jīng)濟中，房價的變化應該由市場供求關(guān)系來決定而不是由政府的政策來穩(wěn)定。政府的政策要穩(wěn)定市場某個行業(yè)產(chǎn)品的價格，其實就是政府用自己的信用在對這個市場產(chǎn)品的價格擔保。因為以政策的方式來穩(wěn)定價格，會使得市場參與人認為該產(chǎn)品的價格只能夠在這樣的穩(wěn)定價格之內(nèi)，如果低于這樣的穩(wěn)定價格，那么政府就一定會出手救之。這幾年國內(nèi)房地產(chǎn)市場的房價越是調(diào)控越是上漲，其中的原因有很多，但其中一原因與政府這樣的隱性擔保有關(guān)。特別是當我們把住房當作一種投資品時，如果政府對住房的價格進行隱性擔保，那么投資者就會奮不顧身地進入房地產(chǎn)市場。特別是當投資者可以利用銀行金融杠桿的時候，投資者進入房地產(chǎn)市場更是會沒有風險。因為，投資者進入這樣的市場，賺了錢是自己的，如果虧損了，有政府來為擔保，其損失會讓國家來承擔。

　　同時，當政府的政策對房地產(chǎn)市場的價格作隱性擔保時，不僅會讓大量的國內(nèi)投資者紛紛進入房地產(chǎn)市場，國內(nèi)一些大城市一個人購買幾套房子多的是，讓國內(nèi)銀行更是看好房地產(chǎn)業(yè)，讓大量的信貸資金進入國內(nèi)房地產(chǎn)市場，而且會讓外國的投資者也紛紛進入或準備進入國內(nèi)的房地產(chǎn)市場。