中新網(wǎng)9月12日電 據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，中國人民銀行行長周小川日前應(yīng)邀參加了在加拿大召開的中央銀行行長圓桌會(huì)議,就中國匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)的時(shí)機(jī)、內(nèi)容的選擇以及改革對中國國際收支和外匯儲(chǔ)備可能產(chǎn)生的影響等作了詳細(xì)的解釋和闡述。他明確表示：中國不具備匯率自由浮動(dòng)條件。
不存在迫于國外壓力的說法
周小川表示,早在2003年,黨的十六屆三中全會(huì)就確定了人民幣匯率改革的總體目標(biāo),同時(shí)還對匯率改革與其它金融改革的順序形成了大致的共識(shí),即在匯率改革之前應(yīng)先行完成以下三項(xiàng)工作：1、銀行部門改革取得進(jìn)展,銀行體系得到加強(qiáng)；2、減少對外匯交易某些不必要的管制,包括部分資本賬戶的管制；3、外匯市場得到深化和發(fā)展,能夠?yàn)閲鴥?nèi)金融機(jī)構(gòu)和進(jìn)出口企業(yè)提供更有效的市場環(huán)境和必要的避險(xiǎn)工具。
他說,為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),中國做了大量準(zhǔn)備工作,并取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。匯改之前,國有獨(dú)資商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等四個(gè)層次商業(yè)銀行70%-80%的改革和重組已大致完成并開始進(jìn)入良性發(fā)展階段。此外,取消了一些對資本賬戶交易不必要的管理；資本市場對外開放程度穩(wěn)步擴(kuò)大；個(gè)人和企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目下交易的限制進(jìn)一步放寬；市場準(zhǔn)入及業(yè)務(wù)限制放寬；金融市場基礎(chǔ)建設(shè)也為匯率形成機(jī)制改革奠定了基礎(chǔ)。而且,今年以來,宏觀經(jīng)濟(jì)條件也相當(dāng)不錯(cuò),這也是人民幣匯率形成機(jī)制改革的一個(gè)重要條件。
“在這一背景下,中國政府經(jīng)過統(tǒng)籌考慮,實(shí)施了匯率形成體制改革�！敝苄〈ㄍ嘎墩f。
周小川還指出,今年4月份以來,當(dāng)匯率改革的各項(xiàng)條件逐漸具備和成熟之時(shí),國際上曾經(jīng)出現(xiàn)的一些“噪音”,只是干擾了中國匯率改革正常的進(jìn)程,并不能改變改革的各項(xiàng)基本條件和順序。
周小川同時(shí)還否認(rèn)了改革人民幣匯率形成機(jī)制是迫于國外的壓力的說法。他強(qiáng)調(diào),中國政府在人民幣匯率問題上始終堅(jiān)持獨(dú)立自主、高度負(fù)責(zé)的態(tài)度,堅(jiān)持從我國的根本利益和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)出發(fā),選擇適合我國國情的匯率制度和匯率政策。
央行將起濾波器作用
針對一些人提出的中國為什么不采取匯率自由浮動(dòng)制度的疑問,周小川明確表示,中國目前尚不具備自由浮動(dòng)的條件。
周小川指出,目前全球經(jīng)濟(jì)并不平衡,不穩(wěn)定因素依然存在,今后會(huì)有較多的調(diào)整,同時(shí),國際資本流動(dòng)性較強(qiáng),中國經(jīng)濟(jì)體制還不能承受急劇的非秩序化調(diào)整。此外,從理念上來講,中國經(jīng)濟(jì)體制改革在強(qiáng)調(diào)市場對資源配置起基礎(chǔ)性作用的同時(shí),也強(qiáng)調(diào)在宏觀上要有管理,因此,匯率制度也應(yīng)當(dāng)是有管理的浮動(dòng)機(jī)制。
談及央行將在“有管理的浮動(dòng)匯率制度”中起何種作用時(shí),這位央行行長認(rèn)為,中央銀行主要起到濾波器( F i l t e r)的作用,對市場上正常的波動(dòng)不必進(jìn)行管理,讓其通過；對市場的異常波動(dòng)則要熨平：包括限制、壓縮異常的過高波幅和濾掉頻率過高的波動(dòng)成份。而隨著經(jīng)濟(jì)適應(yīng)程度的提高,濾波器的作用是可以減弱的、是適應(yīng)的( A d a p t i v e)。另一方面,中央銀行還應(yīng)起到防范危機(jī)的作用,譬如在爆發(fā)戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、金融危機(jī)等特殊情況下,中央銀行采取特殊的干預(yù)手段是“有管理的浮動(dòng)匯率制度”體制設(shè)計(jì)中應(yīng)有之意。
在回答中國改革包括匯率改革下一步打算時(shí),周小川說,漸進(jìn)式改革是一條比較好的改革之路,漸進(jìn)式改革同樣適用于匯率改革。因?yàn)楦母锊粌H僅改了制度,而且涉及到思維如何轉(zhuǎn)變,人的思想是否跟得上、行動(dòng)是否跟得上的問題。他表示,過去26年的經(jīng)驗(yàn)表明,中國漸進(jìn)式改革是成功的,是適合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國國情的。在今后的改革中仍要堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則。
改變外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)會(huì)很謹(jǐn)慎
周小川表示,匯率改革之后,有些國家確實(shí)比較關(guān)心匯率機(jī)制參考點(diǎn)和儲(chǔ)備構(gòu)成的參考點(diǎn)之間有何關(guān)聯(lián)。而實(shí)際上,由于這兩者考慮的出發(fā)點(diǎn)不一樣,而且有歷史存量的影響,因此對中國來講,這兩者是分開考慮的。
他強(qiáng)調(diào),中國會(huì)采取非常負(fù)責(zé)的態(tài)度,不希望由于儲(chǔ)備構(gòu)成方面的任何主動(dòng)變化引起金融市場的波動(dòng),也會(huì)盡量避免給別人以口實(shí),所以,不會(huì)在這方面采取任何不謹(jǐn)慎的行動(dòng)。
對于匯改是否會(huì)引起中國高額外匯儲(chǔ)備變化的問題,周小川指出,外匯儲(chǔ)備是否變化并不僅僅取決于匯率。
他分析說,從經(jīng)常項(xiàng)目收支不平衡出發(fā),由于存在順差,從而會(huì)積累大量外匯儲(chǔ)備。從這個(gè)角度看,外匯儲(chǔ)備與匯率是相關(guān)的。但如果從高儲(chǔ)蓄率角度看,儲(chǔ)蓄率較高,引起國內(nèi)投資邊際收益率下降,儲(chǔ)蓄資金會(huì)傾向于投資到國外。而匯率機(jī)制改革后,中央銀行會(huì)減少在市場上的購匯,外匯資金將更多留在企業(yè)手中,民間也就會(huì)以美元、歐元、日元等對外投資。在高儲(chǔ)蓄率的情況下,官方對外投資與民間對外投資之間存在替代關(guān)系,不僅僅取決于匯率。
在回答如何看待人民幣匯率與中美貿(mào)易不平衡以及全球失衡之間的關(guān)系時(shí),周小川則表示,按總的來說,應(yīng)當(dāng)考慮貿(mào)易的多邊平衡而不是雙邊平衡,考慮內(nèi)需政策的作用,考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇,這些因素與匯率政策之間既有區(qū)別,又有相互作用。(記者 程勇)
