中新網(wǎng)12月29日電 中國(guó)人民銀行機(jī)關(guān)報(bào)金融時(shí)報(bào)今日載文指出，新《中國(guó)人民銀行法》規(guī)定，央行具有制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定和提供金融服務(wù)三項(xiàng)主要職能。2005年，央行認(rèn)真履行各項(xiàng)職能，推出的政策亮點(diǎn)頻現(xiàn)，在進(jìn)行匯率形成機(jī)制改革、制定和執(zhí)行金融宏觀調(diào)控政策、推進(jìn)金融市場(chǎng)建設(shè)三個(gè)方面更是取得了令人矚目的成績(jī)。
亮點(diǎn)之一：匯率形成機(jī)制改革邁出歷史性步伐
2005年7月21日19時(shí)，這個(gè)時(shí)刻，注定被載入中國(guó)金融改革開放史冊(cè)。因?yàn)樽赃@一刻起，中國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。同時(shí)，人民幣對(duì)美元升值2%。對(duì)此，國(guó)際、國(guó)內(nèi)社會(huì)好評(píng)如潮，認(rèn)為央行此舉不僅體現(xiàn)了人民幣匯率改革主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則，也表明中國(guó)是一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)。
從本次匯改的要點(diǎn)看，實(shí)行有管理的浮動(dòng)無疑是其中的核心，也是人民幣匯改的總體目標(biāo)。對(duì)此，央行行長(zhǎng)周小川曾有一個(gè)妙喻，他說，當(dāng)面對(duì)金融風(fēng)波時(shí)，固定匯率好像打仗時(shí)手里拿的盾牌，浮動(dòng)匯率則像海綿墊子，兩者各有缺點(diǎn)。有管理的浮動(dòng)則能夠克服兩者的缺陷，既能使本國(guó)保持相對(duì)獨(dú)立的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，又能避免匯率波動(dòng)過大對(duì)實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)造成傷害。
籃子貨幣也是本次匯改的一個(gè)要點(diǎn)。將一籃子貨幣僅僅擺在參考的位置上，可以使投機(jī)資本對(duì)人民幣匯率的沖擊失去依憑，從而使我國(guó)貨幣當(dāng)局在同投機(jī)資本的博弈中獲得主動(dòng)權(quán)。人民幣對(duì)美元升值2%是本次匯改的另一個(gè)要點(diǎn)。對(duì)此，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授宋逢明、北京師范大學(xué)教授鐘偉等專家都表示，這一升值幅度既考慮了升值給國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來的影響，也考慮了企業(yè)的承受力和國(guó)際資本流動(dòng)的影響，是一種較為合理和穩(wěn)妥的選擇。
文章指出，實(shí)踐證明，本次完善人民幣匯率形成機(jī)制改革，不僅標(biāo)志著中國(guó)匯率形成機(jī)制改革邁出了歷史性步伐，也體現(xiàn)了央行高超的決策藝術(shù)。
亮點(diǎn)之二：金融宏觀調(diào)控成效顯現(xiàn)
2005年，央行按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)和改善金融調(diào)控。其突出成績(jī)是在加強(qiáng)總量控制的同時(shí)注重了結(jié)構(gòu)調(diào)控。
眾所周知，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)矛盾一直較為突出，從而加劇了宏觀經(jīng)濟(jì)的總量失衡。
文章指出，2005年，在央行的努力下，今年的金融調(diào)控取得明顯成效，貨幣信貸運(yùn)行平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化。金融機(jī)構(gòu)貸款穩(wěn)定增加，貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，中長(zhǎng)期貸款過快增長(zhǎng)的勢(shì)頭也得到有效控制，金融運(yùn)行健康平穩(wěn)。
顯然，對(duì)央行而言，要想進(jìn)一步提高貨幣政策的有效性，還需要完善市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制，其中的一個(gè)關(guān)鍵步驟就是要繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。央行最新調(diào)查結(jié)果顯示：中國(guó)自擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)區(qū)間后，利率作為資金價(jià)格在優(yōu)化金融資源配置過程中的作用進(jìn)一步增強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持力度逐步加大，利率市場(chǎng)化改革的預(yù)期效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。但中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)一步改革需要以金融市場(chǎng)的發(fā)展為基礎(chǔ)，尤其是放開存款利率上限需要我們創(chuàng)造更多的金融產(chǎn)品來逐步替代銀行存款。因此，加快金融市場(chǎng)發(fā)展即成為推動(dòng)利率市場(chǎng)化的應(yīng)有之義。
亮點(diǎn)之三：銀行間債券市場(chǎng)取得突破性進(jìn)展
推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展是央行的一項(xiàng)重要職能，也是改善金融調(diào)控的一個(gè)必要條件。今年以來，中國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)取得重大進(jìn)展，特別是銀行間債券市場(chǎng)更是得到了迅猛發(fā)展。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，截至11月末，本年度債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行債券37373.4億元，同比增長(zhǎng)55.22%；本年度銀行間債券市場(chǎng)總成交量為19.8萬億元，同比增長(zhǎng)60.8%；銀行間債券市場(chǎng)共有市場(chǎng)參與者6293家，同比增長(zhǎng)38.28%。
文章還指出，除了債券發(fā)行量、成交量和交易主體不斷擴(kuò)大外，銀行間債券市場(chǎng)在產(chǎn)品創(chuàng)新上也取得了重要突破。12月15日，首期開元信貸資產(chǎn)支持證券和建元個(gè)人住房抵押貸款支持證券成功發(fā)行，中國(guó)的資產(chǎn)證券化終于從理論走向了實(shí)踐。當(dāng)然，這不過是產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)方面。2005年，商業(yè)銀行次級(jí)債券、金融機(jī)構(gòu)普通金融債券和企業(yè)短期融資券也都得到了迅速發(fā)展。
同樣令人關(guān)注的是，央行今年在銀行間債券市場(chǎng)推出了債券遠(yuǎn)期交易，金融衍生產(chǎn)品從此實(shí)現(xiàn)了零的突破。作為最基礎(chǔ)的金融衍生工具，債券遠(yuǎn)期交易具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，對(duì)完善我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、促進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展具有重大意義。
2005年即將過去。進(jìn)一步加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控和推進(jìn)金融改革仍將是央行2006年履職的主旋律。在金融調(diào)控上，央行將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，總量上保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，加強(qiáng)市場(chǎng)化調(diào)節(jié)，注意預(yù)調(diào)和微調(diào)。2006年，央行還要繼續(xù)貫徹落實(shí)利率市場(chǎng)化的政策；加快推動(dòng)金融市場(chǎng)建設(shè)和金融工具創(chuàng)新；加快推進(jìn)金融體制改革。(楊建瑩 付平)
