正當(dāng)黃金市場(chǎng)投資者憧憬著國(guó)際金價(jià)沖擊每盎司600美元的時(shí)候,2月7日,國(guó)際金價(jià)以569.10美元開(kāi)盤(pán),較前個(gè)交易日下跌了21.10美元,跌幅達(dá)3.71%,創(chuàng)出13年來(lái)最大的單日跌幅,在隨后的三個(gè)交易日中,金價(jià)已跌了近35美元,雖然這兩天已經(jīng)有所企穩(wěn),但投資風(fēng)險(xiǎn)由此可見(jiàn)一斑。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),投資黃金時(shí)要關(guān)注"看不到"的風(fēng)險(xiǎn)。
黃金投資的全球?qū)傩?
所謂"看不到"的風(fēng)險(xiǎn),最主要就是指黃金的全球?qū)傩�。黃金市場(chǎng)幾乎相當(dāng)于24小時(shí)營(yíng)業(yè),從東京,到澳洲、香港、倫敦,再到紐約,每個(gè)時(shí)段都有黃金市場(chǎng)在交易,加上以美元計(jì)算的黃金對(duì)持有其他貨幣的投資者來(lái)說(shuō)有一定的吸引力,美元的疲軟使得外匯市場(chǎng)投資者也開(kāi)始關(guān)注黃金的投資價(jià)值。外匯市場(chǎng)的全球性進(jìn)一步加大了黃金投資的風(fēng)險(xiǎn)。
從1971年布雷頓森林體系瓦解(簡(jiǎn)單地說(shuō)就是美國(guó)放棄"金本位制"),黃金的價(jià)格開(kāi)始發(fā)生巨大的波動(dòng),特別是上世紀(jì)70年代末,石油價(jià)格的大幅上漲造成極高的通貨膨脹,同時(shí)金價(jià)也大幅上漲。瘋狂的投機(jī)活動(dòng)導(dǎo)致金價(jià)在80年代初升至每盎司800美元的高位,但隨后便出現(xiàn)了大幅下跌,在投資界甚至有"十年投資金變紙"的說(shuō)法,直到從2005年開(kāi)始,隨著全球局勢(shì)出現(xiàn)了一定的變化,加上油價(jià)的飛漲,使得市場(chǎng)重新審視黃金的避險(xiǎn)功能,黃金的價(jià)格開(kāi)始重新崛起,市場(chǎng)也出現(xiàn)了一定的投資機(jī)會(huì)。但不能好了傷疤忘了疼,黃金市場(chǎng)曾經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該為投資者所密切關(guān)注。
投機(jī)加劇導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加劇
除了黃金的全球?qū)傩灾?投資加劇也導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加劇。近年來(lái),黃金消耗量的85%是用于制作珠寶,而剩下的很少一部分則主要用于商用。但最近黃金價(jià)格飆升,就是因?yàn)檫@剩下的15%的需求在興風(fēng)作浪。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告稱(chēng),2005年前9個(gè)月,對(duì)黃金的投資和投機(jī)性需求攀升了62%,至今年1月底,國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出25年來(lái)的新高572.95美元。
對(duì)此,巴克萊資本(Barclays Capital)礦業(yè)和金屬部門(mén)負(fù)責(zé)人Gerard
Holden在國(guó)際礦業(yè)會(huì)議上表示,盡管地緣政治方面的不確定性會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐,但目前的黃金價(jià)格是"脆弱的",近期金價(jià)之所以升至上世紀(jì)80年代以來(lái)的最高水平,部分是受到投機(jī)性資金的推動(dòng),這一漲勢(shì)很快就會(huì)結(jié)束,預(yù)計(jì)金價(jià)將會(huì)回落至每盎司350至375美元左右。
個(gè)人投資黃金注意比重
業(yè)內(nèi)人士指出,個(gè)人炒金"一枝獨(dú)秀"是不可能的,從全球黃金市場(chǎng)的波動(dòng)性與短期收益性來(lái)看,是無(wú)法與外匯市場(chǎng)相比的。作為投資者特別是外匯投資者來(lái)說(shuō),可以將黃金作為避險(xiǎn)的對(duì)沖工具,由于目前一些商業(yè)銀行推出了與黃金價(jià)格掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品,通過(guò)觀察全球黃金價(jià)格的變化,特別是觀察全球外匯市場(chǎng)以及紐約商品交易所期金價(jià)格的變化,尋找黃金市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì),將使得個(gè)人的投資理財(cái)更加穩(wěn)健。
對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),可以通過(guò)黃金的投資來(lái)完善個(gè)人的投資組合,通過(guò)它的避險(xiǎn)性、保值性、長(zhǎng)期收益性,使得自己的投資組合更加穩(wěn)健。但有關(guān)專(zhuān)家表示,由于目前黃金價(jià)格的波動(dòng)比較大,因此投資的比例應(yīng)該為個(gè)人資產(chǎn)的5%至10%,這樣可以避免短期風(fēng)險(xiǎn)的影響。(斐翔)
來(lái)源：上海證券報(bào)
