中新網(wǎng)3月6日電 今日出版的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》載文稱，全國(guó)“兩會(huì)”在京舉行，證券市場(chǎng)發(fā)展話題又一次受到關(guān)注。在目前上證指數(shù)于1300點(diǎn)前躊躇的市場(chǎng)背景下，代表委員們對(duì)股市前景依然憂心忡忡，投資者也對(duì)股指能否再上一個(gè)臺(tái)階心中沒(méi)底。
自狗年開盤以來(lái)，上證指數(shù)一直在為重攀1300點(diǎn)而努力。到上周五(3月3日)，上證指數(shù)共發(fā)起5次沖刺，可結(jié)果都無(wú)功而返。在1300點(diǎn)前是去還是留，成為擺在投資者面前的選擇。從公開信息看，保險(xiǎn)資金選擇了部分撤離，并因其從開放式基金巨額贖回而對(duì)股指形成重壓。其實(shí)，保險(xiǎn)資金的部分撤離及中小投資者的迷惘，都反映出投資者信心不足的問(wèn)題。全國(guó)政協(xié)委員、北京大學(xué)教授厲以寧一針見(jiàn)血地指出，“股市不太景氣，原因很多，但人氣不足是最重要的原因�！�
全國(guó)政協(xié)委員、陜西省政協(xié)副主席李雅芳進(jìn)一步挑破了藏在投資者心中的隱憂。李雅芳認(rèn)為，當(dāng)前股市還存在四大壓力：一是股市擴(kuò)容壓力依然比較大，二是股市將面臨巨大的沽盤壓力，三是信息不對(duì)稱，四是對(duì)內(nèi)部交易和價(jià)格操縱仍缺乏有效的監(jiān)管手段。
應(yīng)該說(shuō)，管理層已經(jīng)采取一系列促進(jìn)股市發(fā)展的舉措。從加快實(shí)施股改、提高上市公司質(zhì)量，到對(duì)券商給予資金支持、進(jìn)一步疏通各路資金入市的渠道，可謂多管齊下，細(xì)心呵護(hù)。眼看市場(chǎng)猜測(cè)的新老劃斷日期將臨近，證監(jiān)會(huì)又出面安撫投資者的緊張心理，稱之前證監(jiān)會(huì)官員的說(shuō)法只是非正式場(chǎng)合的個(gè)人觀點(diǎn)，具體時(shí)間并無(wú)官方標(biāo)準(zhǔn)。在此次“兩會(huì)”上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林又表示：“目前并沒(méi)有具體的市場(chǎng)擴(kuò)容壓力。”
然而，投資者信心不足依然是股市發(fā)展的坎，二級(jí)市場(chǎng)上空方的表現(xiàn)“淋漓盡致”。保險(xiǎn)資金在沖刺1300點(diǎn)敏感時(shí)刻的反戈一擊，其部分加入空方的原因之一亦是信心不足。去年保險(xiǎn)資金在開放式基金上僅略有盈利，促使其不敢“戀戰(zhàn)”，而在1300點(diǎn)前選擇見(jiàn)好就收。本輪行情由去年12月上旬的1080點(diǎn)附近反彈至今，持續(xù)升幅已達(dá)二成。對(duì)那些新介入并已有盈利的資金來(lái)說(shuō)，落袋為安的誘惑力超過(guò)了趁勝擴(kuò)大戰(zhàn)果的吸引力。從上證50ETF基金的申贖情況看，在股指連續(xù)幾周反彈的同時(shí)，該開放式指數(shù)基金贖回總量卻十分驚人。
事實(shí)上，1300點(diǎn)反復(fù)爭(zhēng)奪所表現(xiàn)出的投資者信心不足，是由三大原因?qū)е碌模阂皇悄壳暗姆磸椓Χ冗h(yuǎn)沒(méi)有創(chuàng)造出像1999年“5.19行情”那樣的賺錢效應(yīng)，觀望資金不計(jì)其數(shù)，股指還未使場(chǎng)外資金產(chǎn)生當(dāng)仁不讓的入市沖動(dòng)。二是2001年6月以來(lái)調(diào)整被套的資金大多處于“深度昏迷”中，現(xiàn)有反彈幅度根本不足以喚醒這批存量資金。三是證券市場(chǎng)規(guī)范與上市公司質(zhì)量提高均“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”，股權(quán)分置改革只是一個(gè)開端，上市公司及大股東的行為能否被改良，是投資者不敢過(guò)于奢望的。至于證券市場(chǎng)規(guī)范，類似全國(guó)政協(xié)委員李雅芳擔(dān)心的市場(chǎng)操縱頑癥，確實(shí)處于缺乏有效監(jiān)管手段的狀態(tài)。深圳證交所的一份研究報(bào)告曾指出，中國(guó)現(xiàn)行法律對(duì)市場(chǎng)操縱問(wèn)題的認(rèn)定過(guò)于粗糙，操作上缺乏可行的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。投資者更看得一清二楚，又有幾個(gè)內(nèi)部交易和價(jià)格操縱的罪大惡極者被繩之以法。
最新有報(bào)道稱，融資融券將于6月份開閘，大約可新增450億元左右資金來(lái)保衛(wèi)1300點(diǎn)。如此悲情的“股市保衛(wèi)戰(zhàn)”，表面上取決于資金，實(shí)質(zhì)還要看投資者的信心。管理層須堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)戰(zhàn)略，過(guò)于急躁和冒進(jìn)只會(huì)使反彈成果曇花一現(xiàn)。對(duì)于“兩會(huì)”上的建議，也要慎重對(duì)待。譬如，有提案建議將交易制度由“T＋1”恢復(fù)為“T＋0”，部分投資者不禁擔(dān)心，以現(xiàn)有監(jiān)管手段與法律環(huán)境，恐怕中國(guó)股市會(huì)變成“罌粟園”。有人大代表迫切希望股改后加快再融資進(jìn)程，可如果再融資過(guò)度帶來(lái)“圈錢”潮，投資者難免將再遭“嗆水”。一言以蔽之，管理層保護(hù)好脆弱的股市反彈成果，增強(qiáng)投資者信心應(yīng)成為唯一的出發(fā)點(diǎn)。(張煒)
