中新社香港四月二十七日電 香港金融管理局總裁任志剛今天指出,如果就人民幣匯率施加政治壓力,使其變動過大,不僅為世界金融穩(wěn)定帶來潛在問題,對美國及其他國家亦不利,務須謹慎行事。
任志剛今天發(fā)表《人民幣匯率面對的政治壓力》的網上專欄文章。他表示,雖然自去年初以來,人民幣的實際有效匯率大幅上升達百分之八,但最近要求中國提高人民幣匯率的政治壓力仍不斷升級。這些壓力主要來自美國,因其國際收支失衡問題日益嚴重。
任志剛指出,貿易平衡與匯率之間的關系相當復雜,匯率調整不一定能促進貿易平衡,甚至可能會適得其反。有些國家的決策者基于取悅選民,一味強調匯率變動因素。任志剛指出,貿易保護主義正在抬頭,更有可能演變?yōu)橘Q易戰(zhàn),這對全球經濟有害無益。
任志剛強調,將解決國際收支失衡的政治焦點轉移到人民幣匯率上,實在令人遺憾,這反映全球對于日益嚴重的美國經常帳赤字問題缺乏共識。有些人認為,盡管匯率變化未必能立刻影響貿易平衡,但只要變化幅度夠大,調整終會出現(xiàn),國際收支失衡的問題亦自然得以紓緩,這忽略了大幅度的匯率調整對金融穩(wěn)定的影響。
任志剛舉例,如果人民幣兌美元真如美國要求般大幅升值,發(fā)展中經濟體系,特別是亞洲區(qū)的匯率,必定會受到巨大沖擊。他解釋說,目前亞洲市場或貨幣被用作人民幣的炒賣工具,其升值幅度跟人民幣一樣,甚至更大。金融市場因此將大幅波動,波幅更會透過衍生產品而擴大。金融機構或非金融機構是否有能力管理因貨幣大幅升值所引發(fā)的匯率風險,及繼而造成的市場動蕩,實在成疑。
此外,任志剛指出,美國的經常帳赤字大幅增加,其貿易伙伴對美元資產的債權也急升。一旦這些地區(qū)的貨幣大幅升值,將無可避免會將美元資產轉換成以當?shù)刎泿呕蚱渌谏档呢泿艦閱挝坏馁Y產。如果多個經濟體系同時行動,美國金融市場勢必混亂,對美國長期利率造成影響,因而對其已相當熾熱的房地產市場,以及倚賴從房地產升值中獲利的人士的消費造成影響。
因此,任志剛最后指,雖然他不是政治方面的專家,但有一點相當明顯,就是若要就人民幣匯率施加政治壓力,無論從施壓者本身的利益來看有多合理,但為了美國以及全球其他國家的經濟利益著想,施壓一方務須謹慎行事。(完)