城市化產(chǎn)略是”調(diào)結(jié)構(gòu)“突破口

　　當(dāng)前宏觀調(diào)控的重點任務(wù)是處理好保增長、防通脹和調(diào)結(jié)構(gòu)這三者間的關(guān)系，那么怎樣擺布這三者間的關(guān)系才是正確的呢？我們首先應(yīng)該看看這三方面都有什么樣的問題。

　　經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力不足已顯苗頭

　　從增長看，5月份以后出現(xiàn)了下行拐點，包括投資、消費、工業(yè)增長率、工業(yè)用電量和PMI指數(shù)等一系列主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都出現(xiàn)了下滑。從下半年看，中國經(jīng)濟(jì)增長的下滑會更明顯，原因有三：

　　一是去年經(jīng)濟(jì)走勢前低后高，受去年基數(shù)影響今年下半年增長率會低于上半年。二是去年經(jīng)濟(jì)反彈主要動力是政府強(qiáng)大的刺激政策。今年政策力度顯著減退，而內(nèi)生性增長動力仍然不足，必然會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑。例如，今年前5個月的新上項目投資增長率為26.5%，僅比同期的固定資產(chǎn)投資增長率高出0.6%。新上項目投資增長率代表著未來投資需求增速，該指標(biāo)顯著回落意味著經(jīng)濟(jì)增長將很快會失去去年以來支撐反彈的主要動力。三是出口的強(qiáng)勁復(fù)蘇缺乏長期支持。美國5月份一系列不良數(shù)據(jù)預(yù)示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)見頂。歐元區(qū)由于主權(quán)債務(wù)危機(jī)不得不在未來3年進(jìn)入到一個強(qiáng)烈的緊縮過程，將極大地抑制歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，所以，可能下半年，至多到明年出口就會出現(xiàn)顯著回落。

　　因此，經(jīng)濟(jì)5月份以后開始走低不是一個短期現(xiàn)象。但我最大的擔(dān)憂是本輪為保增長所投放的巨大投資會在未來2、3年內(nèi)形成巨大的產(chǎn)能投放，如果在世界經(jīng)濟(jì)再度探底引發(fā)外需萎縮，這種“內(nèi)外需緊縮雙碰頭”是最危險的。

　　我判斷經(jīng)濟(jì)增長率在進(jìn)入下半年后肯定是逐季回落，到四季度不排除回落到9%以下，而明年甚至可能會低于8%。

　　物價三大新趨勢顯現(xiàn)

　　我們再來分析物價形勢。5月份以來美歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)頹勢，國際大宗商品價格有所回落，這將有利于緩解中國的輸入型通脹壓力，且6月份PMI指數(shù)中回落最大的就是購進(jìn)價格指數(shù)，說明國際大宗商品價格的回落已經(jīng)傳導(dǎo)到國內(nèi)。但這仍不能讓我們作出國際大宗商品價格會長期回落的判斷，因為為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)低迷，各國政府將長期保持寬松的貨幣環(huán)境，這就給長期通脹創(chuàng)造了條件。目前國際大宗商品價格的回落是由于金融市場急劇動蕩造成的，但當(dāng)前景明朗后，巨額國際貨幣資本還會向大宗商品市場涌流，輸入型通脹的壓力長期看仍將十分嚴(yán)重。

　　此外，國內(nèi)由糧價上漲所推動的結(jié)構(gòu)型通脹卻更加突出了。目前小麥?zhǔn)袃r已超過了國家保護(hù)收購價。過去6年里推動糧價上漲動力主要來自政府，但今年由于民間糧商大量搶購，不僅使糧價顯著高于國家收購價，而且國家收購占市場的份額也大幅下降。

　　還有一個現(xiàn)象值得高度關(guān)注：自4月份以來包括綠豆、大蒜在內(nèi)的農(nóng)副產(chǎn)品價格暴漲背后是大量的投機(jī)資金入場，這恐怕與股市低迷和打壓房地產(chǎn)使這兩個最大的資產(chǎn)池資金大量外流有關(guān)。

　　目前正在推進(jìn)的一系列收入分配政策推高了工資水平，進(jìn)而加大企業(yè)生產(chǎn)成本推高物價。

　　所以今年推動物價上漲的動力，出現(xiàn)了由國際轉(zhuǎn)向國內(nèi)、由政府轉(zhuǎn)向市場、由資產(chǎn)價格上漲轉(zhuǎn)向商品價格上漲的變化。有人說由于中國產(chǎn)能過剩，未來物價不是通脹而是通縮，我不這樣看。因為過剩除了有壓低商品價格的一面，還有從實體經(jīng)濟(jì)中擠壓出資本的一面，在人口不斷增長的條件下，相關(guān)于土地的產(chǎn)品如農(nóng)產(chǎn)品和房地產(chǎn)等都具有長期的短缺特性，所以仍會形成結(jié)構(gòu)型的通脹，以前的房價與目前的糧食與食品價格上漲就是很好的說明。

　　從今年價格形勢看，國際因素在減弱而國內(nèi)因素卻在增強(qiáng)，明年則不排除兩者都增強(qiáng)，特別在今年秋糧上市后，由糧價進(jìn)而食品價格上漲所推動的CPI走高可能會更明顯，10月份以后甚至可能上升到5%。

　　城市化戰(zhàn)略是“調(diào)結(jié)構(gòu)”抓手

　　目前最復(fù)雜的是結(jié)構(gòu)調(diào)整問題，雖然對結(jié)構(gòu)調(diào)整似乎已有共識，但是對其內(nèi)容卻眾說紛紜。到底哪個結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)占主導(dǎo)地位綱舉目張呢？

　　從政策方面看，開始十大產(chǎn)業(yè)振興計劃出發(fā)點是為了在經(jīng)濟(jì)下滑的時候擴(kuò)大投資。由于在過剩背景下產(chǎn)業(yè)振興計劃最后都是要增加產(chǎn)出，由此形成了更大規(guī)模產(chǎn)能過剩。因此當(dāng)經(jīng)濟(jì)走出低谷后又開始反向操作，大量壓縮產(chǎn)能。這又與保增長相沖突，所以又轉(zhuǎn)到培育六大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，希望找到新的投資需求增長點，可這又不可能很快形成投資規(guī)模，因此又轉(zhuǎn)向區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整，批準(zhǔn)了近20個國家級區(qū)域規(guī)劃，希望由各地方政府的投資來形成大規(guī)模的投資需求。所以這些調(diào)結(jié)構(gòu)的舉措都是圍繞著保增長這個核心來的。

　　這樣就涉及到了增長、通脹與結(jié)構(gòu)之間到底應(yīng)該是什么關(guān)系的問題。我的理解是，增長類似于人的生命，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)則是人的各個組成部分，而通脹是病。良好的經(jīng)濟(jì)增長必須建筑在健康的肌體結(jié)構(gòu)上，有病必須治，但是不能為治病而要了命。保增長與防通脹有一致的一面，即高通脹水平不利于增長，有必要壓下來。但保增長與防通脹也有相沖突的一面，因為壓低通脹的措施也會同時壓低經(jīng)濟(jì)增長，過熱時這個矛盾不突出，但如果象現(xiàn)在這樣，經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力很弱，采取加息等防通脹的措施就可能要了增長的命。

　　所有經(jīng)濟(jì)體的增長都是建立在一定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上的增長，所以經(jīng)濟(jì)增長健康與否是直接取決于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理性。在外需強(qiáng)大時代，中國由重大內(nèi)部結(jié)構(gòu)缺陷所形成的分配向儲蓄傾斜這個矛盾，不僅不會導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，反而使中國成為參與市場分工最積極的國家，但次貸危機(jī)導(dǎo)致外部需求長期低迷，以往結(jié)構(gòu)中有利于大規(guī)模外向型發(fā)展的因素變?yōu)椴焕�因素。而未來能夠引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生向內(nèi)需為主型轉(zhuǎn)變非城市化戰(zhàn)略莫屬。

　　以城市化戰(zhàn)略為主的結(jié)構(gòu)調(diào)整會創(chuàng)造出強(qiáng)大的內(nèi)生增長動力。我常舉一個例子：在城市建筑10層以下的住宅，每平方米需要30公斤鋼材，10層以上則需要70公斤。目前有2億農(nóng)民工，他們的家屬住在農(nóng)村，他們在城市打工，住在人均只有2、3平方米的工棚，如果他們和他們的家屬都能象城市人那樣生活，需要多少鋼鐵、水泥、家具、電器和其他消費品？中國的鋼鐵怎么會在不到發(fā)達(dá)國家一半人均占有量的時候就過剩？城市化會強(qiáng)烈拉動投資，未來20年每增加一個城市人口，就可以相應(yīng)增加超過50萬元的投資。如果未來20年中國要增加8億城市人口，城市化率達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平，就需要400～500萬億元的投資，所以在城市化領(lǐng)域中國投再多的錢也不會多，更不會過剩。

　　因此，在處理增長、通脹與結(jié)構(gòu)關(guān)系的時候，一定要把以城市化為方向的結(jié)構(gòu)調(diào)整放在最突出的位置，舍此不能保增長，經(jīng)濟(jì)衰退了低物價也沒意義。 　□中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會秘書長 王建