研究員：金融監(jiān)管 國(guó)家新的核心競(jìng)爭(zhēng)力(2)

　　美國(guó)監(jiān)管改革大方向值得肯定，不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力空前龐大的全能型監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可能帶來(lái)一些問(wèn)題：其一，美聯(lián)儲(chǔ)的金融監(jiān)管職能與美聯(lián)儲(chǔ)制定并執(zhí)行貨幣政策的職能是否出現(xiàn)沖突？美聯(lián)儲(chǔ)在大權(quán)在握的前提下能否繼續(xù)保持其貨幣政策的獨(dú)立性？美聯(lián)儲(chǔ)能否在各個(gè)不同的政策目標(biāo)之間取得平衡，而不是短視行為。其二，誰(shuí)來(lái)監(jiān)管美聯(lián)儲(chǔ)？現(xiàn)在能否對(duì)真正掌握實(shí)權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)構(gòu)成有效制衡還未可期。而一旦具有“系統(tǒng)重要性”的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)形勢(shì)出現(xiàn)誤判，其危害可能更大。次貸危機(jī)表明，危機(jī)的爆發(fā)與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣調(diào)控失誤有很大關(guān)系。今后，美聯(lián)儲(chǔ)如何規(guī)范自己的決策？這將涉及到全球監(jiān)管體系如何構(gòu)建和政策監(jiān)督的問(wèn)題。

　　對(duì)于中國(guó)而言，中國(guó)金融監(jiān)管體系進(jìn)行全面改革的時(shí)機(jī)因?yàn)檫@場(chǎng)危機(jī)而提前成熟。雖然，我國(guó)處于金融潛化階段，金融結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)與資源分布以及金融資產(chǎn)管理組織發(fā)展還比較滯后，但是隨著外部風(fēng)險(xiǎn)的加大和本土金融體系的發(fā)展，我國(guó)建立符合現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)特征的，涵蓋制度監(jiān)管、市場(chǎng)監(jiān)管、全程監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管等形式的監(jiān)管框架，已是大勢(shì)所趨。同時(shí)，后危機(jī)時(shí)代，金融監(jiān)管體系正在成為新的博弈的杠桿，金融監(jiān)管也成為國(guó)家新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)如何在全球資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管、各國(guó)匯率波動(dòng)的監(jiān)管以及紅利分配方面，參與全球監(jiān)管體系建設(shè)也刻不容緩。

　　(張茉楠 作者系國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部副研究員)