凱恩股份關(guān)聯(lián)交易玄機(jī)何在？記者觸了它的逆鱗

　　一系列對(duì)上市公司凱恩股份的質(zhì)疑，因?yàn)椴蓪懹浾弑划?dāng)?shù)毓�安網(wǎng)上通緝的事情而在業(yè)內(nèi)全面引爆。

　　今年6月5日，《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》刊載了署名為記者仇子明的文章《凱恩股份“偷天換日”謎團(tuán)》。文章直指“從諸多證據(jù)來(lái)看，當(dāng)年凱恩集團(tuán)改制時(shí)，政府文件被有意篡改，致使國(guó)有資產(chǎn)被嚴(yán)重賤賣。而上市公司的資產(chǎn)也有被侵吞的嫌疑。”隨后，仇子明又跟蹤報(bào)道了凱恩股份相關(guān)的負(fù)面新聞。

　　昨日，本報(bào)獨(dú)家報(bào)道仇子明已經(jīng)因?yàn)榇耸露�遭到凱恩股份所在地浙江麗水遂昌縣公安局的網(wǎng)上通緝，罪名是“損害公司商業(yè)信譽(yù)罪”。同時(shí)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》也就此事發(fā)布了支持記者的正式聲明。

　　到目前為止，凱恩股份方面都沒(méi)有對(duì)報(bào)道中所指的若干涉嫌違規(guī)細(xì)節(jié)予以正面回應(yīng)，該公司依然處在多重質(zhì)疑之中。

　　收購(gòu)疑云

　　媒體對(duì)凱恩股份的質(zhì)疑，要追溯到該公司改制之日。

　　2001年，遂昌縣屬國(guó)有獨(dú)資企業(yè)浙江遂昌凱恩集團(tuán)有限公司進(jìn)行改制。公開資料顯示，這家公司總資產(chǎn)1 .36億元，凈資產(chǎn)709萬(wàn)元，所屬土地評(píng)估值1317萬(wàn)元，但最終的轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為89萬(wàn)元。受讓方為王白浪、邱忠瑞、張程偉等16位自然人，多數(shù)為該公司高管。

　　根據(jù)“縣委【1998】25號(hào)”《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)有、城鎮(zhèn)集體企業(yè)股份合作制改造的若干意見(jiàn)》文件的表述，“對(duì)整體購(gòu)買且購(gòu)買時(shí)一次性付清價(jià)款的，經(jīng)收取部門批準(zhǔn)，可按購(gòu)買數(shù)額的大小給予15%左右的價(jià)格優(yōu)惠�！�

　　然而另一份“遂政【1999】24號(hào)”《關(guān)于改制企業(yè)土地使用權(quán)處置的意見(jiàn)》的表述是“對(duì)改制企業(yè)經(jīng)資產(chǎn)核銷、剝離后，按85%優(yōu)惠”。也就是說(shuō)，原本應(yīng)該以8.5折價(jià)格購(gòu)買的資產(chǎn)，瞬間變成了1.5折。

　　2004年，凱恩股份在中小企業(yè)板上市。凱恩股份招股說(shuō)明書第45頁(yè)在介紹發(fā)起人股東凱恩集團(tuán)的基本情況時(shí)，也引用了上述兩文件原文“優(yōu)惠85%”。

　　這也是89萬(wàn)元收購(gòu)價(jià)格的由來(lái)，即使按照凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，8.5折優(yōu)惠后的收購(gòu)價(jià)也應(yīng)該是506萬(wàn)元，這個(gè)MBO的過(guò)程中出現(xiàn)了典型的曲解、篡改政府文件和國(guó)有資產(chǎn)流失。

　　而且，在改制過(guò)程中，還有一塊土地還沒(méi)有被計(jì)入轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中。媒體所獲得的土地估價(jià)報(bào)告顯示，公司所有的兩批土地資產(chǎn)中遂地價(jià)(2001)第1號(hào)是在縣城中心的環(huán)城南路13號(hào)的一宗土地，為改制而評(píng)估的價(jià)值是771.9257萬(wàn)元；遂地價(jià)(2001)第2號(hào)是原一車間、三車間等的生產(chǎn)車間、倉(cāng)庫(kù)、辦公樓、草料場(chǎng)等17宗土地，為改制而評(píng)估的價(jià)值是1317.18萬(wàn)元。

　　而在凱恩集團(tuán)改制時(shí)的《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中，前者的土地資產(chǎn)并沒(méi)有被列入其中，王白浪等人只支付了后面17宗土地的出讓金。

　　侵吞上市公司資產(chǎn)

　　上市之后，凱恩股份的資產(chǎn)重組和數(shù)筆資金往來(lái)也遭到了質(zhì)疑。

　　2003年，凱恩股份、張陸根、計(jì)皓(凱恩股份現(xiàn)任董事長(zhǎng))分別出資630萬(wàn)元、270萬(wàn)元、600萬(wàn)元設(shè)立凱豐紙業(yè)，注冊(cè)資本1500萬(wàn)元。2004年6月1日，即凱恩股份上市前一個(gè)月，張陸根、計(jì)皓分別出資840萬(wàn)元、560萬(wàn)元增資凱豐紙業(yè)。增資后，張陸根持有凱豐紙業(yè)的持股比例達(dá)38.28%。

　　2004年7月5日，凱恩股份上市，當(dāng)年9月便以1100萬(wàn)元人民幣收購(gòu)自然人張陸根所持有的凱豐紙業(yè)股權(quán)。實(shí)際上，凱豐紙業(yè)并非優(yōu)良資產(chǎn)，該公司2005年虧損865.76萬(wàn)元。2007年，凱恩股份甚至試圖將凱豐紙業(yè)的大部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家芬蘭公司。有消息稱凱恩股份收購(gòu)凱豐紙業(yè)涉嫌侵吞上市公司資產(chǎn)。

　　另外，據(jù)舉報(bào)人出示的材料，2004年9月16日，凱恩股份從中國(guó)銀行(601988,股吧)麗水遂昌縣支行的賬戶上，把1100萬(wàn)元付至張陸根個(gè)人賬戶。但2004年9月22日和27日，凱恩股份主管財(cái)務(wù)工作的現(xiàn)任董事顧飛鷹卻從張陸根賬戶上分別取出310萬(wàn)元和800萬(wàn)元存入其個(gè)人賬戶上。據(jù)了解，顧飛鷹是王白浪的親戚。

　　2004年9月27日，顧飛鷹從張陸根賬戶上取出的這800萬(wàn)元存入自己賬戶的當(dāng)天，這筆錢又被匯入其丈夫的賬戶上。

　　2005年4月4日，其丈夫又將這筆錢中的795萬(wàn)元通過(guò)其在建設(shè)銀行(601939,股吧)天水支行的個(gè)人賬戶匯入王靜波在建設(shè)銀行杭州城西支行的賬戶，而王靜波為王白浪的胞弟。

　　知情人士稱，王靜波用這筆資金于2005年4月在杭州設(shè)立一家名為杭州凱恩投資有限公司(下稱“杭州凱恩”)，并通過(guò)該公司將上述資金又回籠至王白浪所掌控的凱恩集團(tuán)。

　　記者“握有鐵證”

　　在報(bào)道發(fā)出之后，凱恩股份很快做出了一定的回應(yīng)。該公司發(fā)布澄清公告稱，收購(gòu)凱豐紙業(yè)“履行了有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的程序”，并稱遂昌縣政府未對(duì)凱恩集團(tuán)改制有“任何異議”。

　　對(duì)于收購(gòu)凱豐紙業(yè)一事，凱恩股份公告稱“經(jīng)向公司實(shí)際控制人王白浪問(wèn)詢，上述1110萬(wàn)元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款未轉(zhuǎn)入凱恩集團(tuán)有限公司賬戶及王白浪控制的賬戶，凱恩集團(tuán)有限公司和王白浪不存在侵占上市公司利益的情形”。

　　總體而言，公告中并沒(méi)有對(duì)媒體質(zhì)疑的諸多關(guān)鍵性細(xì)節(jié)進(jìn)行正面回應(yīng)。此后，凱恩股份再無(wú)對(duì)此報(bào)道的正式回應(yīng)。

　　凱恩股份的董秘田智強(qiáng)公開表示，公司早已對(duì)仇子明惡意誹謗、誣陷的違法犯罪行為向遂昌縣公安局報(bào)案，公安局已經(jīng)正式立案?jìng)刹椤２贿^(guò)，他表示對(duì)于記者仇子明被公安局網(wǎng)上通緝一事并不知情。

　　昨日，仇子明在微博上發(fā)帖表示手上有王白浪的犯罪鐵證，并稱正在某地隱居。不過(guò)，截至記者發(fā)稿時(shí)止，他多條與此案有關(guān)的微博均被刪除。

　　南方都市報(bào)記者昨日隨即致電田智強(qiáng)，但其手機(jī)已經(jīng)處于無(wú)人接聽(tīng)的狀態(tài)。

　　凱恩股份的股價(jià)并沒(méi)有受到管理層負(fù)面消息的影響，近期跟隨大市一路走高，累計(jì)漲幅已經(jīng)接近14%，昨日該股還微漲0.67%。但從近期的公開資料來(lái)看，凱恩股份的控股股東對(duì)其手中的持股連續(xù)減持。 　南都記者 劉昊 　

　　鏈接

　　凱恩股份位于浙江遂昌，以生產(chǎn)特種紙為主業(yè)，2004年7月5日登陸深交所，但其并非傳統(tǒng)造紙企業(yè)，而是世界上僅有的兩家能系列化生產(chǎn)高、中、低壓電解電容器紙的企業(yè)之一，在國(guó)內(nèi)電解電容器紙行業(yè)處于相對(duì)壟斷地位，并維持有較高的毛利水平。