大宗商品電子交易市場(chǎng)亂象：監(jiān)管缺失 為所欲為

   這是一個(gè)“復(fù)制成本”非常低的行業(yè)，一個(gè)自然人就可以到工商局注冊(cè)開(kāi)辦一家中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，并同時(shí)獲得控制這個(gè)市場(chǎng)的全部權(quán)利

　　2010年年初山東龍鼎電子盤(pán)多空對(duì)賭事件余波未平，7月上旬山東壽光蔬菜電子交易市場(chǎng)的涉黑交收風(fēng)波，再次震驚業(yè)界。此時(shí)，遠(yuǎn)在上海的大宗農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的普洱茶06合約交易中，多頭交易商與市場(chǎng)方的爭(zhēng)端正逐日升級(jí)。

　　經(jīng)歷了10余年的發(fā)展之后，中國(guó)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)(又稱(chēng)現(xiàn)貨“電子盤(pán)”)正在因?yàn)轭l發(fā)的交易糾紛和法律訴訟，而受到抨擊和嚴(yán)厲的整頓。

　　近期，由商務(wù)部等多個(gè)部委組建的聯(lián)合督查組已經(jīng)赴各地，就規(guī)范中遠(yuǎn)期市場(chǎng)“國(guó)六條”落實(shí)情況進(jìn)行檢查。

　　《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者在近日的調(diào)查中了解到，由于相關(guān)法規(guī)的缺失和有效監(jiān)管的缺位，目前的現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)漏洞隨處可見(jiàn)：不僅創(chuàng)設(shè)門(mén)檻和交易門(mén)檻極低，存在交易資金的安全性風(fēng)險(xiǎn)，而且市場(chǎng)主辦者不時(shí)利用制度和監(jiān)管漏洞，設(shè)立虛擬賬戶(hù)與客戶(hù)對(duì)賭交易，導(dǎo)致合規(guī)交易者遭受了嚴(yán)重?fù)p失，市場(chǎng)糾紛此起彼伏。

　　7月下旬，上海市一位陪同督查組檢查的官員向本刊記者透露，就目前中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的惡性事件頻出的情況看，不排除行業(yè)整體關(guān)停整頓的可能。

　　賭局，還是騙局?

　　在中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，市場(chǎng)主辦方既是交易規(guī)則的制定者，也是交易服務(wù)的提供者和市場(chǎng)運(yùn)行的監(jiān)督者。因?yàn)槿狈��?shí)施有效監(jiān)管第三方，市場(chǎng)主辦方自己入市制造虛假繁榮，甚至與客戶(hù)做對(duì)手交易的情況相當(dāng)普遍。

　　7月21日，在上海市長(zhǎng)寧區(qū)的一家茶樓，來(lái)自浙江的交易商代表魏明(化名)和來(lái)自遼寧鞍山的代理商代表王險(xiǎn)峰，向本刊記者講述了他們?cè)谏虾４笞谵r(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)做普洱茶06合約交易時(shí)的種種遭遇。

　　王險(xiǎn)峰出示一份的交易截圖顯示，在2010年4月8日19：05，上海大宗的普洱茶06合約以202元/批的價(jià)格成交了32批。32批的成交量本不奇怪，但怪就怪在，這個(gè)市場(chǎng)的普洱茶06合約交易時(shí)間是上午9：30到中午11：30，和下午1：30到3：30之間。

　　這32批的交易，發(fā)生在休市之后的晚間，投資者無(wú)法理解。

　　而令眾多交易商和代理商最不能容忍的，是普洱茶06合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的嚴(yán)重背離。王險(xiǎn)峰告訴記者，該合約在2010年初上市時(shí)候的指導(dǎo)價(jià)是260元／批，與當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)基本相符。此后，普洱茶現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)上漲。但蹊蹺的是，06合約的價(jià)格卻完全脫離現(xiàn)貨走勢(shì)，一路下跌。

　　“在合約價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)差不斷擴(kuò)大情況下，正常的交易者不敢大量做空。資金充裕的大戶(hù)會(huì)在低位不斷加倉(cāng)做多，而資金量不足的小戶(hù)，則只能在不斷的爆倉(cāng)和平倉(cāng)中資金歸零。”王險(xiǎn)峰分析，但空頭并沒(méi)有因?yàn)楹霞s偏離正常價(jià)格而停止做空。

　　到2010年6月10日該合約最后交易日，收盤(pán)價(jià)已經(jīng)跌至222元／批，而當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格則為300元／批。據(jù)多頭交易商分析，從06合約開(kāi)盤(pán)的260元一路下跌到220元附近，絕大多數(shù)的散戶(hù)的資金已經(jīng)歸零爆倉(cāng)。

　　王險(xiǎn)峰說(shuō)，這期間還出現(xiàn)了另一怪象，是盤(pán)面經(jīng)常在一兩個(gè)點(diǎn)反復(fù)徘徊，期間散戶(hù)陸續(xù)進(jìn)來(lái)做多看漲時(shí)，就會(huì)突然出現(xiàn)一兩萬(wàn)的大單在低價(jià)位向下秒殺，瞬間就把散戶(hù)套死了。而如果是散戶(hù)這邊有大單開(kāi)倉(cāng)做多，系統(tǒng)則常常會(huì)意外停牌。