國(guó)美“分家”或在十月 誰(shuí)將是最后的贏家？

　　(主編：熊曼琳 編導(dǎo)：李想 侯珍瑪 攝像：沈焱 李培 樊金峰 張小明)

　　今天我們繼續(xù)關(guān)注國(guó)美控股權(quán)之爭(zhēng)。后天，也就是9月28日，將是決定國(guó)美電器命運(yùn)的關(guān)鍵時(shí)刻。這一天國(guó)美電器將召開(kāi)特別股東大會(huì)，投票表決國(guó)美控制權(quán)到底歸屬以國(guó)美電器前任主席黃光裕為核心的大股東，還是以國(guó)美電器現(xiàn)任董事局主席陳曉為代表的管理層。一個(gè)最大的懸念是，國(guó)美電器這個(gè)家電巨頭會(huì)不會(huì)就此分裂？

　　鄒曉春 國(guó)美電器執(zhí)行董事候選人黃氏家族代言人、律師

　　鄒曉春：如果在9月28號(hào)這個(gè)大股東提議沒(méi)有得到過(guò)半數(shù)股東的贊成，那從今年的11月1號(hào)開(kāi)始，非上市部分大部分就要拿回來(lái)自己經(jīng)營(yíng)。

　　鄒曉春，國(guó)美電器執(zhí)行董事候選人、黃氏家族代言人、律師，被媒體譽(yù)為陳曉的“潛在接替者”。

　　失利就獨(dú)立，黃光裕并不只是威脅。8月27日，黃光裕擁有并控制的北京國(guó)美電器有限公司向國(guó)美電器董事會(huì)發(fā)出了書(shū)面通牒：一旦9月28日特別股東大會(huì)上，大股東黃光裕提出的罷免董事局主席陳曉等5項(xiàng)動(dòng)議未全部獲得通過(guò)，那么大股東將收回自己完全擁有的、托管給上市公司經(jīng)營(yíng)的372家非上市門(mén)面店，自2010年11月1日起自行管理非上市業(yè)務(wù)。如今正在香港備戰(zhàn)9月28日大選的黃光裕代言人鄒曉春通過(guò)電話(huà)向記者透露了收回372家門(mén)店的緣由。

　　鄒曉春：我們確實(shí)是不知道這個(gè)董事局還能不能公平的對(duì)待那370家非上市門(mén)店這是一個(gè)考慮。第二個(gè)考慮就是陳曉先生發(fā)的國(guó)美的路子我們不認(rèn)可，所以我們肯定是不可能再把我們自己370家門(mén)店還交給他來(lái)管理。

　　隨著黃光裕和陳曉對(duì)于國(guó)美控制權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)愈演愈烈，國(guó)美分家成為了一種可能性越來(lái)越大的懸念。早在2004年國(guó)美電器在香港借殼上市時(shí)，有部分門(mén)面店并沒(méi)有裝入上市公司，而是被裝入了北京國(guó)美電器有限公司，這是黃光裕獨(dú)資擁有的公司，和在香港上市的國(guó)美電器有限公司同時(shí)成為國(guó)美這個(gè)品牌的兩大支柱。

　　當(dāng)時(shí)，國(guó)美在全國(guó)37個(gè)城市共有135家門(mén)店，黃光裕將其中22個(gè)城市的96家門(mén)店裝入上市公司，剩余15個(gè)城市的39家門(mén)店劃為非上市資產(chǎn)。雙方還訂立了一個(gè)“不競(jìng)爭(zhēng)承諾”的約定，也就是說(shuō)上市的國(guó)美和非上市的國(guó)美不在對(duì)方的城市內(nèi)直接或者間接從事電器和消費(fèi)電子產(chǎn)品的零售業(yè)務(wù)。6年過(guò)去了，目前屬于上市的國(guó)美門(mén)店已經(jīng)發(fā)展到740家，而非上市的國(guó)美門(mén)店也擴(kuò)大到了372家。雙方在中國(guó)的市場(chǎng)版圖上形成了涇渭分明的格局，上市國(guó)美的“地盤(pán)”包括北京、天津、重慶、深圳、廣州、武漢等22個(gè)城市，而非上市的國(guó)美則占據(jù)了上海、浙江、河南、河北以及東北三省的大部分城市。

　　上市門(mén)店和非上市門(mén)店不僅沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)，而且一直以來(lái)非上市門(mén)店始終是由上市公司托管經(jīng)營(yíng)，上市公司每年統(tǒng)一為上市和非上市的國(guó)美進(jìn)行采購(gòu)和管理，而非上市門(mén)店則每年向上市公司繳納相應(yīng)的費(fèi)用。這種兩套牌子一套人馬的經(jīng)營(yíng)模式，不要說(shuō)消費(fèi)者無(wú)從辨別，這位在國(guó)美工作了17年的老員工也告訴記者，他的許多同事都沒(méi)有上市和非上市的概念。

　　胡廣加 國(guó)美電器北京大興聯(lián)華店店長(zhǎng)

　　胡廣加：沒(méi)有沒(méi)有，確實(shí)沒(méi)有。

　　記者：可能像一些新來(lái)的員工完全還不知道分為上市和非上市？

　　胡店長(zhǎng)：甭說(shuō)新員工，可能老員工有的都不知道。

　　不管員工是否清楚國(guó)美內(nèi)部這種微妙的關(guān)系，但分家似乎已成了一個(gè)越來(lái)越現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。對(duì)于大股東黃光裕所提出的分家的最后通牒，8月30日，以陳曉為首的國(guó)美電器董事會(huì)做出針?shù)h相對(duì)的回應(yīng)。這封董事會(huì)致全體股東的信函認(rèn)為，黃光裕收回非上市門(mén)店的舉動(dòng)將導(dǎo)致上市公司損失近2.85億港元的服務(wù)費(fèi)，這“明確暴露了黃光裕為了自身利益不惜犧牲國(guó)美及國(guó)美其它股東利益的面目”；另一方面，國(guó)美董事會(huì)建議“股東毋須理會(huì)這一虛張聲勢(shì)的威脅”，因?yàn)榉旨覍⒆尅按罅拷?jīng)驗(yàn)豐富的經(jīng)理從現(xiàn)時(shí)為非上市業(yè)務(wù)服務(wù)的工作中釋放出來(lái)”，“收獲的將不僅僅是服務(wù)費(fèi)”。也就是說(shuō)，國(guó)美董事會(huì)認(rèn)為，雖然分家會(huì)對(duì)上市公司帶來(lái)一些服務(wù)費(fèi)的損失，但上市公司將輕裝上陣，贏得更大的發(fā)展空間。

　　陳曉 國(guó)美電器董事局主席

　　陳曉：國(guó)美它本身是一個(gè)上市公司受托去管理非上市這一片的業(yè)務(wù)，當(dāng)然這個(gè)，這種方式是當(dāng)時(shí)國(guó)美在上市的過(guò)程里面的一種結(jié)構(gòu)性設(shè)計(jì)，我相信這樣的設(shè)計(jì)在中國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市的過(guò)程之中，不是唯一的，但是假如我們從另外一個(gè)角度去看這些現(xiàn)象的話(huà)，那我們也會(huì)有一些反思說(shuō)，這種的結(jié)構(gòu)它的合理性和它這種在整個(gè)現(xiàn)代企業(yè)制度完善的今天，未來(lái)它還有多少空間，那么這些都是一些疑問(wèn)。

　　陳曉似乎并不擔(dān)心國(guó)美分家。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，他也不愿多談。而在采訪中，記者輾轉(zhuǎn)拿到了一份國(guó)美上市公司發(fā)給非上市的北京國(guó)美的信函，這封信函提到，截止目前，非上市資金狀況財(cái)務(wù)的判斷為：現(xiàn)金8億，庫(kù)存25億，固定資產(chǎn)6億，銀行授信和貸款14億，應(yīng)付賬款46億，凈現(xiàn)金資產(chǎn)為負(fù)20億。這份信函似乎證明了非上市的國(guó)美并不是什么寶貝，而更像是一個(gè)包袱。

　　鄒曉春：不屬實(shí)，不屬實(shí)，它這個(gè)是，這個(gè)不是它的正常的報(bào)表，會(huì)計(jì)報(bào)表，它可能是考慮了一些剔除才是這樣，不剔除的話(huà)它的凈資產(chǎn)是有的。

　　鄒曉春并不相信這些數(shù)據(jù)的真實(shí)性，但是他又無(wú)法向記者提供相關(guān)的數(shù)據(jù)。因?yàn)閲?guó)美非上市門(mén)店的經(jīng)營(yíng)由上市公司負(fù)責(zé)，作為大股東一方并不掌握。不過(guò)鄒曉春向記者分析了國(guó)美2010年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，這份由上市公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2010年上半年國(guó)美上市門(mén)店數(shù)量740家，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售249億元；非上市部分門(mén)店372家，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售96.17億元。也就是說(shuō)，非上市門(mén)店數(shù)量為上市門(mén)店的50%，銷(xiāo)售額為其38.6%。鄒曉春認(rèn)為，兩者的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差距不大。

　　鄒曉春：非上市的300多家門(mén)店還是非常不錯(cuò)的，它們分布在上海、江浙、福建、河南、河北、山西還有東北三省17個(gè)省市區(qū)，大半個(gè)中國(guó)，這些地點(diǎn)都是消費(fèi)潛力很大的地區(qū)。

　　如果說(shuō)，之前博弈的主角還只限于黃光裕家族與國(guó)美的管理層，那現(xiàn)在戰(zhàn)火已經(jīng)蔓延到了上市國(guó)美與非上市國(guó)美，這對(duì)國(guó)美員工、消費(fèi)者以及中國(guó)家電連鎖業(yè)又意味著什么呢？

　　國(guó)美分家，誰(shuí)會(huì)是贏家？我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)各方的觀點(diǎn)。