陳黃對(duì)決特別股東大會(huì) 國(guó)美爭(zhēng)奪戰(zhàn)今日定輸贏

　　□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 王榮

　　糾纏多日的國(guó)美控制權(quán)之爭(zhēng)將在今日決出勝負(fù)。國(guó)美電器現(xiàn)任董事局主席陳曉能否保住現(xiàn)有職位，大股東黃光裕能否奪回控制權(quán)踢陳曉出局，謎底即將揭曉。

　　這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了大股東與職業(yè)經(jīng)理的矛盾，因?yàn)閾诫s了資本、公關(guān)、個(gè)人的利益，即便是決戰(zhàn)前夜也依然撲朔迷離。27日，國(guó)美電器的現(xiàn)任執(zhí)行董事均抵港，近期在香港活動(dòng)的鄒曉春也在當(dāng)天召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)高調(diào)表信心。接近國(guó)美高層的人士透露，盡管公司層面并沒(méi)有安排管理層與黃光裕的代言人鄒曉春的見(jiàn)面事宜，但是也不排除個(gè)人會(huì)與鄒曉春見(jiàn)面。

　　黃光裕勝算大？

　　在國(guó)美管理層赴港的前夜，黃光裕方面通過(guò)其公關(guān)公司再致股東同仁公開(kāi)函，信中黃光裕再次安撫管理層。公開(kāi)信稱，黃光裕尊重關(guān)于授予高級(jí)管理層期權(quán)的事實(shí)，對(duì)于管理層將繼續(xù)為公司的最佳利益而努力充滿信心。

　　此前，部分管理層表示與陳曉共進(jìn)退。對(duì)于此種言論，鄒曉春多次表示，這對(duì)管理層不公平，“通過(guò)與管理層溝通，管理層認(rèn)為，公司穩(wěn)定是他們最大的愿望�！庇蟹治鋈耸恐赋�，隨著股東大會(huì)的臨近，管理層對(duì)勝負(fù)的判斷各異，因而出現(xiàn)了前后態(tài)度的變化。

　　有報(bào)道稱，截至9月25日代理投票結(jié)束，已有將近60%的股份投票。貝恩轉(zhuǎn)股后，黃光裕方面的股權(quán)約為32.47%，并稱已在23日投票贊成其提出的5項(xiàng)動(dòng)議，因而，在近六成的投票中，黃光裕的支持率優(yōu)勢(shì)明顯。

　　與此同時(shí)，其支持者鄭建明和湖南投資人歐陽(yáng)雪初，目前的持股比例分別為2.69%和0.6%。以此估算，黃光裕一方所獲股權(quán)支持已達(dá)35.7%。如果28日的股東參與率低于70%，那么黃光裕一方的投票權(quán)重將超過(guò)50%，陳曉將出局。

　　目前黃光裕方面對(duì)結(jié)果信心滿滿。27日下午，鄒曉春在香港召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，再次強(qiáng)調(diào)如果黃光裕方提出的五項(xiàng)動(dòng)議沒(méi)被通過(guò)，黃光裕家族擁有的370家非上市門店，將會(huì)考慮獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，屆時(shí)市場(chǎng)上很可能會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)國(guó)美。

　　據(jù)悉，近期鄒曉春便一直在香港與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行溝通，而溝通的主要內(nèi)容則是，如果大股東獲勝，將裝入非上市門店。

　　陳曉的底牌

　　“從現(xiàn)階段看，黃光裕方面的勝算較大�！倍辔蛔C券行業(yè)人士指出，與第一大股東相比，陳曉加上管理層的股權(quán)不足2%，因而，對(duì)于目前的投票狀態(tài)，陳曉方面并不感到意外，接近陳曉的一內(nèi)部人士直言：“黃光裕的股權(quán)占比較高，因而在前期投票的時(shí)候黃光裕方面自然占優(yōu)勢(shì)�！�

　　事實(shí)上，最初陳曉方面選擇與黃光裕對(duì)決特別股東大會(huì)時(shí)就應(yīng)該預(yù)料股權(quán)上將有較大差距。帕勒咨詢公司資深董事羅清啟指出，陳曉加上貝恩的股權(quán)二者的股權(quán)也不足12%，要與超過(guò)30%的大股東爭(zhēng)控制權(quán)，顯現(xiàn)陳曉背后還有其他的底牌，而底牌就是海外的投資機(jī)構(gòu)。

　　羅清啟認(rèn)為，在爭(zhēng)奪國(guó)美控制權(quán)之初，貝恩資本可能與其他機(jī)構(gòu)如摩根士丹利、摩根大通等其他機(jī)構(gòu)有過(guò)溝通，認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者會(huì)支持其獲得控制權(quán)。在國(guó)美電器的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，機(jī)構(gòu)投資的股權(quán)占比達(dá)到45%，這顯然比黃光裕的股權(quán)高出許多。

　　值得玩味的是，根據(jù)香港聯(lián)交所的資料顯示，目前，截至9月22日停止股份交易日，富達(dá)國(guó)際4.37%、摩根士丹利5.01%、摩根大通5.49%，三個(gè)機(jī)構(gòu)共持股14.87%，而在控制權(quán)之爭(zhēng)爆發(fā)前夕，三機(jī)構(gòu)的持股達(dá)21.38%。

　　一香港長(zhǎng)期研究國(guó)美的研究員指出，即便貝恩資本、摩根士丹利、摩根大通和富達(dá)基金全部支持陳曉，再加上陳曉自身的股權(quán)，其獲得的支持也不超過(guò)27%的股權(quán)，更何況，部分股權(quán)是機(jī)構(gòu)代客持有，投票須聽(tīng)從客戶意見(jiàn)。同時(shí)，至今摩根士丹利、摩根大通和富達(dá)國(guó)際等機(jī)構(gòu)對(duì)投票意向仍諱莫如深。 該人士認(rèn)為，隨著形勢(shì)的變化，機(jī)構(gòu)投資的判斷會(huì)隨著利益而發(fā)生變化。

　　“沒(méi)有特別股東大會(huì)的投票結(jié)果，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)�！眹�(guó)美電器的新聞發(fā)言人依然對(duì)陳曉勝出充滿信心，該人士指出，貝恩已經(jīng)投票反對(duì)大股東的提議，而此前與其他機(jī)構(gòu)溝通時(shí)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資人并不認(rèn)同罷免陳曉。相反，陳曉個(gè)人則表示，坦然接受股東大會(huì)的投票結(jié)果。