解密“國美之爭”：黃光裕對貝恩投了贊成票

　　重選貝恩資本為董事

　　黃光裕投了贊成票

　　9月28日， 本報(bào)記者赴港參加特別股東大會，特別地留意到很多不為外人知，或者被很多媒體同仁忽略的細(xì)節(jié)。

　　首先，陳曉方面提出的第一條動議“重選竺稼為公司非執(zhí)行董事”，獲得了94.26%贊成票，反對票僅為5.74%。

　　很明顯，黃氏家族持股占32.47%，要么是出人意料地對第1項(xiàng)動議投了“贊成票”，要么是投了“棄權(quán)票”，因?yàn)槿绻�黃方投了反對票，絕對不可能會出現(xiàn)高達(dá)94.26%贊成票。

　　出現(xiàn)這種結(jié)果并不意外。在9月27日新聞發(fā)布會上，黃方代表人物鄒曉春在接受記者提問時，曾經(jīng)明確表示“只是希望股東對4-8項(xiàng)動議投贊成票，對1-3項(xiàng)動議不作具體要求，由股東自行考慮”。也就是說，1-3項(xiàng)動議不是黃方反對的主要目標(biāo)，其關(guān)鍵意圖是收回增發(fā)權(quán)和重組董事局，要求陳曉下臺。

　　此前在《公開信》上，黃光裕方面也認(rèn)為，作為一個擁有僅10%股權(quán)的股東，貝恩資本在董事會中擁有適當(dāng)?shù)亩�事席位是可以被接受的�?/p>

　　而黃燕虹、鄒曉春未能如愿進(jìn)入董事會，說明了多數(shù)普通投資者對兩人商業(yè)領(lǐng)導(dǎo)能力仍有疑慮，但假如是黃光裕本人出獄，相信很多投資者會投票支持黃。

　　黃輸在被算計(jì)

　　誰勝誰負(fù)難厘清

　　仔細(xì)研究一下表決通過率，發(fā)現(xiàn)陳、黃之間多數(shù)動議，贊成和反對率相當(dāng)接近，可謂“勢均力敵”。第5項(xiàng)動議是“罷免陳曉”，贊成48.11%，反對51.89%，被否，但兩者相差也只有3個多百分點(diǎn)。

　　單從數(shù)字上看，確實(shí)是陳曉略勝一籌，以微弱票數(shù)取勝。但結(jié)局是，陳曉沒有被大股東趕出董事局。黃光裕也扳回了關(guān)鍵一局，收回了“董事局一般增發(fā)權(quán)”，保全了大股東牢固的地位。黃光裕手上有足夠的股份，仍有相當(dāng)?shù)脑捳Z權(quán)。因?yàn)橐�謀求進(jìn)入董事局，3-6個月之后還可以卷土重來。

　　陳曉雖然險中求勝，卻也是“精心算計(jì)”的結(jié)局。9月15日貝恩公告?zhèn)�轉(zhuǎn)股后，國美的已發(fā)行股本從約150.55億股增加至166.86億股，貝恩持有國美已發(fā)行股本約9.98%股權(quán)，正式成為國美第二大股東。按國美原發(fā)行股本約150.55億股計(jì)算，黃光裕夫妻原持股35.98%，在貝恩債轉(zhuǎn)股后則被攤薄至約32.47%。

　　雖然根據(jù)香港聯(lián)交所的相關(guān)規(guī)定，黃光裕方面可以再增持2%，但又因聯(lián)交所“T+5”的規(guī)定，貝恩的債轉(zhuǎn)股要到9月22日才能完成，這意味著黃光裕也只有9月22日1天的時間可以去增持。黃光裕方面表示，因增持時間過于緊迫，已很難在當(dāng)天增持。

　　貝恩債轉(zhuǎn)股的時機(jī)把握，可以被分析認(rèn)為是經(jīng)過精細(xì)的計(jì)算，而從投票結(jié)果看，這一“算計(jì)”也確實(shí)起到了作用，如果黃光裕事先能有機(jī)會獲得增持，本次投票結(jié)果很可能扭轉(zhuǎn)。