巴菲特的中國(guó)投資經(jīng)：從傳統(tǒng)能源到新能源

　　在巴菲特來(lái)到中國(guó)之前，美國(guó)多家媒體引用了一篇路透社的文章。該文提到，巴菲特此行可能出售部分比亞迪的股票，因?yàn)楸葋喌系墓善笨赡芤呀?jīng)到了最高點(diǎn)。

　　事實(shí)上，巴菲特不但把自己中國(guó)之行的行程全權(quán)交到比亞迪手中，而且還出席比亞迪的各種商業(yè)活動(dòng)。這位頭頂“股神”光環(huán)的八旬老人自稱(chēng)運(yùn)用最簡(jiǎn)單的投資邏輯，可是卻又總讓人捉摸不透。

　　從中石油到比亞迪

　　在中國(guó)，巴菲特的兩次大手筆讓人津津樂(lè)道——中石油和比亞迪，而這兩家公司都和能源有關(guān)。

　　中石油是傳統(tǒng)能源領(lǐng)域中的翹楚。2002年至2003年間，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾公司投資4.88億美元購(gòu)入中石油股份。自2007年7月開(kāi)始，巴菲特連續(xù)七次減持中石油H股，并在中石油登陸A股市場(chǎng)的前一個(gè)月將所持的23.4億股中石油H股在高位全部清空，收獲40億美元，獲利近七倍。對(duì)此巴菲特在2008年的致伯克希爾股東信中總結(jié)道：“中石油的市值上漲到2750億美元，我認(rèn)為這個(gè)估值水平和其他大型石油公司相比已經(jīng)物有所值了，所以將手中的股票以40億美元全部賣(mài)出�！�

　　果斷拋售中石油，堪稱(chēng)巴菲特在中國(guó)展露身手的經(jīng)典一役，也確立了巴菲特在中國(guó)人心目中“股神”的地位。正因?yàn)榇耍?008年巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司旗下中美能源公司購(gòu)入比亞迪公司股票后，在中國(guó)引起轟動(dòng)，該公司股票一夜成名，成長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。不過(guò)，巴菲特在2009年舉行的股東大會(huì)上說(shuō)道：“這不是我的主意，我的搭檔芒格主導(dǎo)了這個(gè)項(xiàng)目�！�

　　巴菲特說(shuō)，自己既不懂手機(jī)，也不懂手機(jī)電池，更不明白汽車(chē)制造，但他相信芒格。據(jù)了解，2008年，一位基金經(jīng)理向芒格介紹了中國(guó)電池和汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)比亞迪。2008年，伯克希爾旗下的中美能源公司以2.3億美元獲得比亞迪10%的股份。

　　美國(guó)Witter投資公司董事總經(jīng)理彼得·蘇也告訴記者，他覺(jué)得巴菲特并沒(méi)有完全參與比亞迪購(gòu)買(mǎi)的決策。

　　“他有一個(gè)委員會(huì)來(lái)決定投資的內(nèi)容，這可能是其他人的推薦。我肯定巴菲特知道這家公司，但我不認(rèn)為他知根知底�！�

　　“長(zhǎng)期投資”

　　以均價(jià)算，當(dāng)時(shí)巴菲特公司買(mǎi)入比亞迪股票的價(jià)格約合每股8港元。去年10月，該公司股價(jià)漲至每股88.40港元的歷史高點(diǎn)，不過(guò)，很快回落到現(xiàn)在的每股57港元。目前，巴菲特的該筆投資市值接近16億美元，獲益高達(dá)6倍。

　　然而今年，比亞迪在發(fā)展中遇到種種瓶頸，由于轎車(chē)銷(xiāo)量的降低，它不得不把今年的銷(xiāo)售預(yù)期降低了25%。同時(shí)它還身陷技術(shù)和工廠(chǎng)組建的挑戰(zhàn)。另外，今年7月國(guó)土資源部公開(kāi)批評(píng)比亞迪涉及地方政府違規(guī)預(yù)征土地、開(kāi)發(fā)企業(yè)違法占地等違法行為。巴非特訪(fǎng)華前，路透社預(yù)測(cè)，巴菲特可能出售部分比亞迪股票，因?yàn)樵摴�司已�?jīng)失去強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。國(guó)際著名投行上月也紛紛看空比亞迪股價(jià)，其中瑞信將目標(biāo)價(jià)降至40港元，評(píng)級(jí)跑輸大市，高盛則認(rèn)為業(yè)績(jī)遜于預(yù)期，給予沽售評(píng)級(jí)，看空至41.22港元，德銀也將目標(biāo)價(jià)削減至44.2港元。

　　然而，巴菲特此次來(lái)華4天，大部分時(shí)間留給了比亞迪，他參與了比亞迪的各項(xiàng)公共活動(dòng)，參觀(guān)了比亞迪在深圳、北京、長(zhǎng)沙的生產(chǎn)基地。比亞迪的股票價(jià)格在過(guò)去一周內(nèi)上漲超過(guò)20%，尤其是周一上漲了4.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到57.6港元。巴菲特也對(duì)中國(guó)媒體表示：“我決不會(huì)出售比亞迪股份的，你完全可以說(shuō)我百分之百不會(huì)拋售比亞迪的股份�！�