巴菲特解密投資秘訣

　　他白手起家，11歲開始投資股票，79歲時(shí)資產(chǎn)已高達(dá)620億美元，成為世界首富;他發(fā)掘了可口可樂、運(yùn)通公司等一大批傳奇性的企業(yè)，并數(shù)十年持有與其共同成長;他公司的股票在30年間上漲了2000倍，股東會(huì)已成為崇拜者的朝圣大會(huì)，甚至有人不惜花費(fèi)數(shù)百萬美元換取與他共進(jìn)午餐聆聽教誨的機(jī)會(huì)。他就是沃倫·巴菲特(Warren Buffett)，迄今為止最為成功的投資家，在美國乃至世界投資歷史上，他的成就無人企及。

　　沃倫·巴菲特1930年8月30日出生在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。他從小就極具投資意識(shí)，1941年，11歲的巴菲特購買了平生第一張股票。1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。兩年后，巴菲特考入哥倫比亞大學(xué)金融系熏拜師于著名投資理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆。1956年，他回到家鄉(xiāng)創(chuàng)辦“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達(dá)2200萬美元。多年來，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直穩(wěn)居前三甲。

　　“投資對(duì)于我來說既是一種運(yùn)動(dòng)，也是一種娛樂。我喜歡通過尋找好的獵物來捕獲稀有的快速移動(dòng)的大象。” ——沃倫·巴菲特

　　巴菲特習(xí)慣在午餐時(shí)喝一瓶可樂。

　　成功的秘訣

　　世界著名投資大師、被譽(yù)為“股神”的巴菲特29日下午在北京與中國聽眾一起共話財(cái)富，暢談投資秘訣。

　　在回答聽眾“您投資的成功秘訣是什么?”時(shí)，巴菲特說，兩個(gè)原則最重要：“第一，把股票投資當(dāng)作生意的一部分;第二，確立安全邊界。”

　　巴菲特表示，確立一只股票的安全邊界尤為重要，這是保證成功投資的不二法門。“一只股票有其實(shí)際的價(jià)值中樞，當(dāng)市場價(jià)格已經(jīng)超過這只股票的實(shí)際價(jià)值很多的時(shí)候，就到了該賣出的時(shí)候了。你在‘抄底’時(shí)也不要指望在已經(jīng)跌了95%或者90%的時(shí)候能夠買入，這是很難的。”

　　巴菲特幽默地指著坐在他身旁的老朋友，伯克希爾-撒韋投資公司的副總裁查理·芒格表示，查理是使他投資能夠保持常年不敗的“秘密武器”�！安槔砜偸墙虝�(huì)我不要去買那些在統(tǒng)計(jì)上看起來很便宜的股票，查理在很多問題上都是很精明的�！卑头铺卣f。

　　巴菲特發(fā)表一年一度的《致股東的一封信》，其中重申了讓自己成功的投資“秘訣”：

　　1.保持流動(dòng)性充足。他寫道，我們決不會(huì)對(duì)陌生人的好意產(chǎn)生依賴，我們對(duì)自己事務(wù)的安排，一定會(huì)讓我們極有可能面臨的任何現(xiàn)金要求在我們的流動(dòng)性面前顯得微不足道;另外，這種流動(dòng)性還將被我們所投的多家、多樣化的公司所產(chǎn)生的利潤流不斷刷新。

　　2.大家都拋時(shí)我買進(jìn)。巴菲特寫道，在過去兩年的混亂中，我們把大量資金用起來;這段時(shí)間對(duì)于投資者來說是極佳時(shí)期，因?yàn)榭只艢夥帐撬麄兊淖詈门笥选�…重大機(jī)遇難得一見，當(dāng)天上掉金時(shí)，要拿一個(gè)大桶而不是頂針去接。

　　3.大家都買時(shí)我不買。巴菲特寫道，那些只在評(píng)論家都很樂觀時(shí)才投資的人，最后都是用極高的代價(jià)去買一種沒有意義的安慰。從他這句話推導(dǎo)，顯然是要有耐心。如果人人都在買進(jìn)時(shí)你做到了按兵不動(dòng)，那么只有在人人都拋售時(shí)你才能買進(jìn)。

　　4.價(jià)值，價(jià)值，價(jià)值。巴菲特寫道，投資中最重要的是你為了什么而給一家公司投錢———通過在股市中購買它的一個(gè)小部分———以及這家公司在未來一二十年會(huì)掙多少。

　　5.別被高增長故事愚弄。巴菲特提醒投資者說，他和伯克希爾副董事長芒格(CharlieMunger)不投那些“我們不能評(píng)估其未來的公司”，不管它們的產(chǎn)品可能多么讓人興奮。

　　多數(shù)在1910年押賭汽車業(yè)、1930年賭飛機(jī)或在1950年下注于電視機(jī)生產(chǎn)商的投資者，到頭來輸?shù)靡粺o所有，盡管這些產(chǎn)品確實(shí)改變了世界�！凹眲≡鲩L”并不一定帶來高利潤率和高額資本回報(bào)。

　　6.理解你所持有的東西。巴菲特寫道，根據(jù)媒體或分析師評(píng)論進(jìn)行買賣的投資者不適合于我們。

　　7.防守好于進(jìn)攻。巴菲特寫道，雖然我們?cè)谀承┦袌錾蠐P(yáng)的年頭里落后于標(biāo)普指數(shù)，但在標(biāo)普指數(shù)下跌的11個(gè)年頭里，我們的表現(xiàn)一直好過這一指數(shù);換句話說，我們的防守一直好于進(jìn)攻，這種情況可能會(huì)繼續(xù)下去。在動(dòng)蕩年代，巴菲特的這些建議都是符合時(shí)宜的。

　　股神的八個(gè)“秘密”

　　1.少年叛逆偷過東西

　　巴菲特12歲時(shí)，隨家人從內(nèi)布拉斯加州搬到華盛頓。環(huán)境的改變使巴菲特變得叛逆。巴菲特在學(xué)校的成績很差，常常逃學(xué)，還到百貨商店偷東西。父親發(fā)現(xiàn)后，警告他說如果不改正的話，不給他靠送報(bào)賺錢的機(jī)會(huì)。結(jié)果從小就很有商業(yè)頭腦的巴菲特妥協(xié)了。

　　2.中學(xué)時(shí)期自己買地

　　早在中學(xué)時(shí)期，巴菲特已展現(xiàn)出過人的商業(yè)天賦。他16歲時(shí)通過送報(bào)攢了2000美元。他拿出其中的1200美元在內(nèi)布拉斯加州購買了一塊16公頃的土地。他在當(dāng)?shù)卣?qǐng)了一個(gè)農(nóng)民幫他耕種土地。此后，巴菲特開始在學(xué)校介紹自己是來自內(nèi)布拉斯加州的農(nóng)場主。

　　3.被哈佛商學(xué)院拒收

　　巴菲特19歲時(shí)曾報(bào)讀哈佛商學(xué)院。憑他超乎年齡的豐富的股票知識(shí)，巴菲特信心滿滿。但最后被學(xué)院拒收。后來，巴菲特發(fā)現(xiàn)他的偶像、證券分析之父本杰明·格雷厄姆在哥倫比亞大學(xué)執(zhí)教。于是，他進(jìn)入哥倫比亞大學(xué)攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。

　　4.差點(diǎn)賤賣自己的公司

　　上世紀(jì)60年代，伯克希爾·哈撒韋公司還是一家為生存而掙扎的紡織品公司。當(dāng)時(shí)，巴菲特已經(jīng)和波克夏公司的老總談好將以每股11.50美元的價(jià)格將公司賣給后者。但是當(dāng)對(duì)方試圖再把股價(jià)壓低12美分時(shí)，巴菲特發(fā)怒了。后來，他改變了出售公司的決定并把波克夏公司老總手頭擁有的股份也買了過來。

　　5.與原配離婚一生遺憾

　　回憶起原配夫人蘇珊在1977年獨(dú)自從內(nèi)布拉斯加州搬到加州，巴菲特說：“那件事本不該發(fā)生。那是我犯的最大的錯(cuò)誤�！碑�(dāng)時(shí)，巴菲特已經(jīng)擁有7200萬美元的家產(chǎn)，但是，他的全副身心仍然放在怎樣賺更多的錢上。隨著巴菲特專心致志于投資活動(dòng)而疏于照顧家庭，蘇珊也愈來愈投入社區(qū)生活，由此萌生去意。

　　6.本來喜歡百事可樂

　　很多人都知道巴菲特喜歡喝可口可樂，但是，很少人知道他本來是百事可樂的擁躉，曾經(jīng)每天都要喝四五瓶百事可樂。在50歲生日的時(shí)候，巴菲特還收到一個(gè)外形像六罐裝百事可樂的生日蛋糕。但在1987年，一個(gè)朋友介紹他嘗試可口可樂公司生產(chǎn)的櫻桃口味可樂，巴菲特喝過后非常喜歡，由此愛上了可口可樂。

　　7.成功欲望極其強(qiáng)烈

　　巴菲特骨子里是一個(gè)事業(yè)心和成功欲望極其強(qiáng)烈的人。他11歲的時(shí)候就立志要在35歲之前成為一名百萬富翁，結(jié)果他提前實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)。巴菲特曾有一句名言：“投資對(duì)我來說既是一種運(yùn)動(dòng)，也是一種娛樂。我喜歡通過尋找好的獵物來捕獲稀有的快速移動(dòng)的大象�！�

　　8.“股神”也有失手時(shí)

　　被譽(yù)為“股神”的巴菲特也有失手的時(shí)候。在上世紀(jì)80年代，巴菲特入股美國航空公司。但是該公司股票隨即出現(xiàn)暴跌。巴菲特說：“剛付了款，公司股價(jià)就暴跌了，從此一蹶不振。我還在電話語音信箱留言自嘲說：‘我是沃倫·巴菲特，我是一個(gè)飛機(jī)狂�！�”(王希怡)

　　巴菲特中國行吸引了國內(nèi)的極大關(guān)注，在巴菲特抵達(dá)中國的第一天，9月27號(hào)晚上，巴菲特在比亞迪公司宴會(huì)上現(xiàn)場表演才藝，談著吉他唱歌……