熱錢(qián)成資本機(jī)會(huì)主義者利器 或引爆新金融風(fēng)暴(3)

　　亞洲貨幣近期一直急升，原因是發(fā)達(dá)國(guó)家債券利息太低，促使熱錢(qián)源源不絕流入東亞地區(qū)，世界銀行警告，這樣將會(huì)激起通脹升溫，釀成資產(chǎn)泡沫和損害銀行系統(tǒng)。

　　世行在報(bào)告中表示，龐大的資金流入，加上東亞區(qū)內(nèi)的流動(dòng)資金急增，投資者信心高漲，均令股票市場(chǎng)、物業(yè)價(jià)格和其他資產(chǎn)價(jià)值受到刺激而飆升，令人擔(dān)憂的另一個(gè)泡沫將再次出現(xiàn)。

　　央行貨幣政策委員夏斌指出，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣發(fā)行體系不受約束，是金融危機(jī)真正的根源。而美國(guó)新一輪寬松貨幣政策的實(shí)施，將令中國(guó)面臨熱錢(qián)流入的壓力。

　　美國(guó)實(shí)施次輪量化寬松貨幣政策事在必行，涉資規(guī)模達(dá)5000億美元至1萬(wàn)億美元，近月美元跌勢(shì)急勁，迫使主要貨幣匯價(jià)升值，全球都要為美國(guó)龐大財(cái)赤埋單。不少業(yè)內(nèi)人士表示，美國(guó)等國(guó)進(jìn)一步實(shí)施量化寬松措施的可能，導(dǎo)致中國(guó)面臨熱錢(qián)涌入的風(fēng)險(xiǎn)加大，加之央行日前加息，將導(dǎo)致中國(guó)與美國(guó)息差再度擴(kuò)大，令本已憧憬人民幣升值的熱錢(qián)更有興趣，更有動(dòng)力涌入中國(guó)進(jìn)行套利交易。

　　作為國(guó)際金融城市的香港，背靠?jī)?nèi)地資金出入自由，熱錢(qián)涌入香港已經(jīng)引起港內(nèi)警惕。前香港金融管理局總裁、現(xiàn)中國(guó)金融學(xué)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)任志剛?cè)涨熬�告稱(chēng)，現(xiàn)在國(guó)際金融市場(chǎng)是百年一遇的混亂情況，風(fēng)險(xiǎn)近似1997年和2008年的兩次金融風(fēng)暴。

　　據(jù)港媒報(bào)道，反映香港整體二手樓價(jià)的中原城市領(lǐng)先指數(shù)(CCL)在9月26日?qǐng)?bào)85.34點(diǎn)，逼近1997年12月28日85.85點(diǎn)的歷史高位。香港地產(chǎn)中介公司中原集團(tuán)主席施永青公開(kāi)稱(chēng)，未來(lái)香港樓價(jià)會(huì)大幅上升。他表示，各國(guó)大印鈔票，大量熱錢(qián)到香港尋找投資機(jī)會(huì)，熱錢(qián)流入的速度肯定比開(kāi)發(fā)商建屋的速度快，直接刺激物業(yè)價(jià)格上漲。

　　不僅在中國(guó)、在香港，亞洲國(guó)家貨幣一片繁榮，韓元、新元、泰銖、馬來(lái)西亞林吉特等兌美元的價(jià)格紛紛觸及數(shù)周、數(shù)年乃至歷史高點(diǎn)。

　　任志剛直言，全球出現(xiàn)百年一遇資金過(guò)剩，造成現(xiàn)時(shí)金融市場(chǎng)亂局，金股匯大升脫離基本因素，金價(jià)今年狂升二成半，逼近1400美元，而亞洲股市突破兩年高位，至于亞洲貨幣匯價(jià)升幅驚人，馬來(lái)西亞林吉特與泰銖今年兌美元累升逾一成，已威脅當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)。

　　亞洲新興市場(chǎng)為弱美元政策付出了不輕代價(jià)，市場(chǎng)估計(jì)每日流入熱錢(qián)高達(dá)20億美元，導(dǎo)致通脹不斷升溫，隨時(shí)變成惡性通脹，而資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)日漸增加，憂心泡沫會(huì)炒爆，九七亞洲金融風(fēng)暴會(huì)歷史重演。

　　加大監(jiān)管高壓打擊熱錢(qián)流入

　　國(guó)家外匯管理局在不久前發(fā)布的《2010年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》中也表示，由于人民幣升值預(yù)期、本外幣正向利差等市場(chǎng)條件依然存在，下半年跨境資金凈流入的總體局面不會(huì)改變。

　　“根據(jù)我們的監(jiān)測(cè)，10月中上旬以來(lái)，熱錢(qián)流進(jìn)來(lái)的速度越來(lái)越快了�！睆V東省社科院熱錢(qián)研究專(zhuān)家黎友煥日前在接受媒體采訪時(shí)表示，加息后，中國(guó)更是成為熱錢(qián)最好的尋求高利潤(rùn)的所在，我們或?qū)�無(wú)法阻擋熱錢(qián)涌入。

　　熱錢(qián)到底通過(guò)哪些方式進(jìn)入中國(guó)，黎友煥表示，其渠道可達(dá)100多種，主要的渠道是通過(guò)地下錢(qián)莊，它們利用國(guó)際貿(mào)易慣例和法規(guī)，將境外資金引入中國(guó)。傳統(tǒng)上，熱錢(qián)進(jìn)來(lái)后通常投資樓市和股市，不過(guò)，最新的監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，熱錢(qián)涌入農(nóng)產(chǎn)品的資金呈現(xiàn)出急劇增加的趨勢(shì)，這有可能增加國(guó)內(nèi)的通脹壓力。

　　事實(shí)上，今年以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上大蒜、綠豆、生姜價(jià)格一路高漲，被百姓冠以“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，羊肉的價(jià)格開(kāi)始逐步上升，隨即被冠以“羊堅(jiān)強(qiáng)”。大量熱錢(qián)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)肆意投機(jī)炒作，已嚴(yán)重影響百姓日常生活。

　　針對(duì)熱錢(qián)流入，外匯局稱(chēng)將繼續(xù)保持對(duì)熱錢(qián)流動(dòng)的高壓打擊態(tài)勢(shì)。外匯局12日發(fā)布的《2010年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》中提到，從今年2月開(kāi)始，外匯局在13個(gè)外匯業(yè)務(wù)量較大的省(市)組織開(kāi)展了應(yīng)對(duì)和打擊熱錢(qián)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，有針對(duì)性地對(duì)重點(diǎn)主體、重點(diǎn)渠道熱錢(qián)流入進(jìn)行查處，已查實(shí)190起涉嫌違規(guī)案件，涉案金額73.5億美元。

　　分析人士指出，中國(guó)人民銀行加息之后，可以肯定中國(guó)政府將加強(qiáng)資本控制以控制熱錢(qián)流入。

　　中國(guó)人民大學(xué)趙錫軍教授表示，畢竟我國(guó)目前還是資本項(xiàng)目管制國(guó)家，加息雖會(huì)導(dǎo)致熱錢(qián)流入，但只要加大監(jiān)管查處力度，熱錢(qián)并非能隨便進(jìn)出的。為了維持國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的政策秩序，穩(wěn)定人民幣幣值，央行應(yīng)加大監(jiān)管，從技術(shù)上控制熱錢(qián)的流入。

　　外匯局在其報(bào)告中明確指出，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)熱錢(qián)流入具有長(zhǎng)期性、復(fù)雜性和客觀性，應(yīng)運(yùn)用匯率、利率等價(jià)格機(jī)制進(jìn)行合理引導(dǎo)，尤其要防范熱錢(qián)大進(jìn)大出的破壞性作用。

　　外匯局稱(chēng)，下半年要繼續(xù)保持對(duì)熱錢(qián)流動(dòng)的高壓打擊態(tài)勢(shì)，有針對(duì)性地研究堵塞監(jiān)管漏洞的政策措施，加大金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)合規(guī)性等檢查力度。記者李濤 徐思佳