7月,A股市場繼續(xù)震蕩走勢,月K線最終難得的以陽線報收。8月的第一個交易日,更是先抑后揚最終收于2800關口上方。奧運會之前政策面的暖風頻吹,使得不少投資者對8月行情充滿遐想。與此同時,市場再次掀起QFII“抄底”的消息,引發(fā)部分投資者欲步其后塵。記者了解到,在公募基金態(tài)度由堅定做空變得逐漸曖昧起來的同時,一些著名的私募基金正在改變此前悲觀的預期,積極布局未來行情。那么,抄底的機會是不是來了呢?以下文中將進行深入分析。
趙丹陽5次加倉物美
“私募教父”趙丹陽年初清倉的赤子之心A股基金,看似“隱退”資本市場。但事實上,不但此前曝出與巴菲特共進晚餐的消息讓趙丹陽的名字屢屢見報,而香港創(chuàng)業(yè)板股票物美商業(yè)(08277HK)則徹底“暴露”了趙丹陽在資本市場的最新“行蹤”。
港交所的權益披露顯示,赤子之心資產管理有限公司于7月25日買入了302萬股物美商業(yè),令持股量由5月初的8.66%提升至9.5%。在其他機構撤離之時,趙丹陽仍堅定地連續(xù)5次加倉,顯示出他對該股強烈看好。
部分私募加入“抄底大軍”
一位此前極度悲觀的私募基金經理,接受記者采訪時表示,“我認為奧運會期間股指至少能到3300點以上,就是說反彈一定會有,但幅度不會特別大!
另外一位剛剛“空轉多”私募基金經理給記者指出了三個轉多的理由:第一,奧運期間政策面一定暖風頻傳,不排除有實質性利好。臨近奧運,政策面出臺利空的可能性非常小,管理層希望股市穩(wěn)定的愿望非常強烈,輿論救市的手段一用再用便是明證。最高決策層也明確提出保持股市和房地產市場的穩(wěn)定發(fā)展,在關鍵時刻出臺實質性利好的可能性很大。第二,奧運會是全世界的大事,經驗證明股市向來會以紅盤來迎接重大盛事。第三,大部分股票的估值確實很合理了,只要經濟不發(fā)生重大悲觀變化,市場內在就有技術性的反彈需求。
奧運利好有限
在牛市中,可以有適度的瘋狂;在熊市中,應時刻保持清醒。國家主席胡錦濤8月1日在人民大會堂接受了來自世界各國媒體的聯合采訪時,認為不宜過高估計奧運對中國經濟的影響。毫無疑問,這是對我國宏觀經濟客觀的評述。在通貨膨脹加劇的時刻,在上市公司業(yè)績增速明顯大幅回落的2008年,奧運會利好有限,其實每個投資者都或多或少地知道,但總有一些人會去賭反彈的高度。希望參與的投資者能清醒地認識到其中的風險,在未來追逐反彈的過程中保留一絲警惕。
A股底部還有多遠
趙丹陽上一次堅定唱多并組建赤子之心私募基金是在2004年,但A股市場底部是到2005年下半年才真正出現。也就是說,真正的底部往往是在幾乎所有人都絕望的時刻才會出現,F在距離牛市的頂峰剛剛過去還不足一年,盡管跌幅已經相當巨大,但考慮到那一輪指數就足足漲了六倍多的牛市,目前的跌幅似乎很難說就是底部了。
盡管本輪熊市的底部還不知所在,但是,經歷了瘋狂的暴跌后,第一輪下跌可以說已告一段落。在各種利好的頻繁沖擊下,2566點很可能成為一個階段性底部,但投資者需要保持清醒,這個底部并不牢靠,第一,作為熊市中的一個階段性的底,反彈空間必然有限;第二,這波反彈更適合專業(yè)機構做結構性調倉,倉位也都不會很高,由于選股難度很高,所以并不適合中小投資者大規(guī)模參與。
公募基金態(tài)度轉變不一定是底部
做空陣營瓦解股指收陽
中信證券自營席位屢次與QFII聯手出現在抄底席位榜上,只要二者同時出現開始抄底,市場均出現或大或小的一波反彈行情,這兩個“抄底”明星是否一起出現,也成為判斷反彈是否來臨的一個信號。已連續(xù)多次聯手的“雙劍”席位QFII和中信自營席位,7月終于徹底公開抄底意圖,大手筆地聯手對金融股進行地毯式“掃貨”,堅定做多這波反彈行情。
另一方面,從交易數據統計顯示結果來看,做空陣營正加速瓦解。指南針TOPVIEW提供的成交數據顯示,一向與保險資金并肩作戰(zhàn)樂此不疲做空A股的基金,終于在7月下旬開始認同市場的反彈,與原來的“空頭盟友”保險資金拉開距離,突然反手做多,加入到了積極買入的隊伍中;饝B(tài)度轉變宣告“空軍聯盟”瓦解。
華夏基金全線加倉
7月下旬,基金對市場的態(tài)度驟然轉變,尤其是華夏基金旗下數只基金全線買入。
根據德圣基金研究中心的測算,華夏基金旗下華夏大盤精選倉位增長超過4.31%,同期,華夏平穩(wěn)增長基金倉位增長了4.18%,華夏行業(yè)無獨有偶,上半年股票型基金業(yè)績冠軍東吳價值雙動力股票倉位也大增7.35%。加倉2.63%,華夏藍籌加倉2.5%,華夏紅利加倉1.67%,華夏復興加倉0.99%。無獨有偶,東吳價值雙動力上周股票倉位也大增7.35%。盡管7月基金總體看仍是凈賣出,但7月下旬已經轉為凈買入。
7月八成基金實現正收益
記者統計,截至7月31日,八成以上基金在7月份實現了正收益。當然,基金凈值反彈是由于股市的回暖。
基金買入不一定是底部
雖然基金呈現凈買入狀態(tài),但不代表底部已出現,甚至不能表示基金堅定看多。凈買入較多的基金絕大多數倉位較輕,而倉位較重的基金還有凈賣出。在前景不明朗階段,各家基金的倉位有向平均水平集中的傾向。并且,基金的平均倉位水平仍很低,還沒有出現基金大規(guī)模策略性建倉的跡象。因此,不可簡單認為底部已出現。(記者高晨)
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