從1月14日上證指數(shù)突破短期均線開始，A股市場演繹了單邊上揚(yáng)的逼空行情，在16個(gè)交易日中只有兩天以小陰十字報(bào)收。而個(gè)股走勢更加凌厲，在這一階段，兩市只有三只股票微幅下跌，87只個(gè)股漲幅超過50%。春節(jié)前后，投資者欣然發(fā)現(xiàn)，在周邊股市普遍下跌的氛圍中，A股市場給大家派發(fā)了一個(gè)巨大的紅包。

　　問春何在——唯這邊風(fēng)景獨(dú)好

　　近期來自全球經(jīng)濟(jì)和資本市場的壓力不可謂不大。2009年以來歐美主要股市在不斷下滑的數(shù)據(jù)影響下欲振乏力、節(jié)節(jié)下挫。1月14日至2月10日，美國道瓊斯指數(shù)累計(jì)下跌6.62%，在8000點(diǎn)重要關(guān)口幾經(jīng)反復(fù)，周二以一根長陰線再度擊穿。道指一旦確認(rèn)有效跌破8000點(diǎn)，其影響將是巨大的。同期歐洲主要股指——法國、英國、德國的跌幅都在3%-6%之間；澳大利亞股市下跌4.6%；日本下跌5.56%。可以說，全球資本市場在2009年開局之時(shí)的表現(xiàn)令人擔(dān)憂，唯獨(dú)A股市場風(fēng)景這邊獨(dú)好。那么，是誰給A股市場的投資者派發(fā)了一個(gè)如此巨大的紅包，又是誰來給紅包埋單的呢？

　　眾所周知，本次反彈的兩大關(guān)鍵因素是政策刺激和流動(dòng)性充裕。但在很長一段時(shí)間內(nèi)，股指一直盤桓在2000點(diǎn)下方，上攻意愿總是顯得那么猶豫。2月2日，也就是春節(jié)后的第一個(gè)交易日，溫家寶總理在劍橋大學(xué)發(fā)表演講時(shí)指出，我國將密切關(guān)注形勢變化，及時(shí)果斷出臺(tái)新的措施，以足夠的規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)增長。此言無疑是對市場信心的一個(gè)極大鼓舞。從3日開始，股指呈現(xiàn)加速上揚(yáng)態(tài)勢，上漲空間被迅速打開。銀行股在此階段的表現(xiàn)功不可沒，3日、4日兩天，銀行板塊上漲7.17%，成為推動(dòng)股指的最有效力量。而銀行板塊的上一次表現(xiàn)是在1月14日，當(dāng)日大漲5%，帶動(dòng)股指一舉突破多條均線壓力，確定反彈格局。本周二，由于公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，顯示我國面臨著通縮壓力，市場資金出現(xiàn)分歧。但尾市石化雙雄突然崛起，帶動(dòng)股指向2300點(diǎn)快速挺進(jìn)。

　　通過簡單梳理近期市場脈絡(luò)，可以看出，在市場上具有權(quán)重話語權(quán)和政策導(dǎo)向的板塊——銀行和石化，總是在關(guān)鍵的時(shí)刻、關(guān)鍵的點(diǎn)位有所表現(xiàn)。這給市場傳遞了一個(gè)非常明確的信號(hào)，就是政策做多的意愿非常之堅(jiān)決。換句話說，政策對于股市的刺激作用，并不僅僅是通過刺激經(jīng)濟(jì)、推出一系列振興規(guī)劃來間接的體現(xiàn)，更重要的是通過指標(biāo)股的動(dòng)向直接向市場注入動(dòng)能。從這一角度看，A股市場從1月14日至今特立獨(dú)行的上漲，是政策作用的結(jié)果，而給A股市場投資者發(fā)放春節(jié)紅包的，也是政策。

　　眼明手快——紅包行情搶字訣

　　在全球經(jīng)濟(jì)和股市都籠罩在陰影的環(huán)境下，這個(gè)紅包來之不易，投資者更要好好把握。首先一點(diǎn)就是行動(dòng)要快。我們應(yīng)該清楚地看到，A股市場近期的行情是建立在諸多負(fù)面消息之上的，其基礎(chǔ)并不牢靠，比如這兩日公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)顯示我國通縮壓力較為明顯。此外，雖然有春節(jié)因素在內(nèi)，但1月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)的惡化程度還是遠(yuǎn)超市場預(yù)期，我國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍然道遠(yuǎn)途長。因此政策紅包發(fā)下，投資者出手要快。

　　其次在個(gè)股的選擇上，有三條脈絡(luò)可以把握：其一，由于國際商品價(jià)格反彈導(dǎo)致國內(nèi)投資品股票在二級市場上的強(qiáng)勢，比如黃金和有色金屬；其二，和政策相關(guān)，由于已經(jīng)公布和即將公布的十大行業(yè)振興規(guī)劃幾乎涵蓋了市場的所有行業(yè)，所以投資者只需把握政策出臺(tái)時(shí)點(diǎn)；其三，基金重倉品種，由于其此前表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但因基金選股還是更多地考慮到股票內(nèi)在價(jià)值和行業(yè)的發(fā)展前景，因此在市場進(jìn)入震蕩、風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大的階段，關(guān)注基金重倉股有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)性。

　　最后投資者要注意的就是忌貪。來自宏觀經(jīng)濟(jì)、周邊市場、上市公司業(yè)績和估值等等多重壓力正在隨著A股市場的快速上漲而逐漸凸顯，2300-2500點(diǎn)一線是9·19反彈的高點(diǎn)，也是2008年7-8月平臺(tái)整理的區(qū)間，在此位置聚集著大量的套牢籌碼，突破難度非常之大。而解禁股股東的減持力度也隨著反彈逐漸加大。特別值得注意的是，2009年2月的第一個(gè)星期，滬深股市放量上漲，一周漲幅接近10%，成交金額也有明顯放大，與此同時(shí)，當(dāng)期減持市值高達(dá)19.13億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)期解禁市值2億元。很顯然，已經(jīng)有越來越多的解禁股東笑納了春節(jié)紅包。對此，投資者應(yīng)該給予重視。(信達(dá)證券 馬佳穎）