回顧本輪反彈行情可知，最早的刺激題材就是國家4萬億元的大基建投資計(jì)劃。以太行水泥為代表的一批受益概念股強(qiáng)勁走高，拉出了第一波行情。等這批個(gè)股漲到較高位置進(jìn)行回調(diào)的時(shí)候，市場股指也似乎有再度探底的要求。而正在此時(shí)國家又宣布將推出十大行業(yè)振興計(jì)劃，鋼鐵、汽車、船舶、石化、輕工、有色金屬、紡織、裝備制造和電子信息等又在市場掀起波瀾，相關(guān)個(gè)股均被市場炒作，形成了一輪又一輪的新熱點(diǎn)。期間包括由于宣布對創(chuàng)業(yè)板推出的預(yù)期，使得創(chuàng)投題材概念個(gè)股也在強(qiáng)勁表現(xiàn)。因此可以說，本輪活躍股幾乎與業(yè)績沒有多少關(guān)系，如漲幅最大魯信高新其業(yè)績只有每股0.023元，還有中路股份、北方國際、廣州冷機(jī)等等都是由于題材刺激導(dǎo)致的。市場關(guān)注的熱點(diǎn)與其業(yè)績沒有太大關(guān)系，表明這輪反彈是典型的題材投機(jī)行情。

　　題材刺激行情進(jìn)入后期

　　就當(dāng)前而言，市場正在進(jìn)入題材行情的中后期。這是由于，一方面各類利好題材密集出臺期正在過去，雖然今后這些題材仍會(huì)被市場反復(fù)的炒作，但力度會(huì)逐漸地減弱，難以對市場形成太大的推動(dòng)力量；另一方面這些題材類個(gè)股股價(jià)已經(jīng)有較大的漲幅，其中絕大部分低價(jià)股最大漲幅都超過了100%，但多數(shù)個(gè)股的基本面并沒有改善，有的甚至還在惡化，這就導(dǎo)致了其股價(jià)難以長期在目前位置受到支撐。當(dāng)然不排除有些題材類個(gè)股確實(shí)本身基本面也不錯(cuò)，具有良好的成長性，其股價(jià)有望持續(xù)走高，但對于多數(shù)個(gè)股而言，股價(jià)定位仍是偏高的，最終還是會(huì)下跌走低的。因此總體上說這類題材類個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)在加大。市場現(xiàn)在已經(jīng)消滅了2元以下的個(gè)股，除了ST類個(gè)股之外，股價(jià)在4元以下的品種都極為有限，也預(yù)示著整個(gè)低價(jià)股群體在進(jìn)入相對“高�！眳^(qū)域。

　　震蕩中個(gè)股選擇是關(guān)鍵

　　由于目前市場保持著較高的換手率，意味著市場仍處于活躍階段，也就表明近期市場仍存在大量的個(gè)股機(jī)會(huì)。但需要指出的是，市場的熱點(diǎn)正在轉(zhuǎn)移。這從深發(fā)展和招商銀行的漲停就可以看出。新資金正在選擇前期被市場冷落的品種參與，而這批個(gè)股多數(shù)是漲幅較小的大市值品種。當(dāng)然多數(shù)個(gè)股依舊不會(huì)有太大的表現(xiàn)，但其中卻會(huì)出現(xiàn)少數(shù)表現(xiàn)突出的品種。建議投資者密切關(guān)注下周一招商銀行解禁股流通后的市場表現(xiàn)。

　　深發(fā)展在澄清公告之后的繼續(xù)上漲意味著市場做多資金依舊癡心不改，只是參與的品種有所變化。所以，在今后一段時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)股指下跌的空間將不會(huì)太大。建議投資者對于前期累計(jì)漲幅較大或僅僅依靠離譜的題材炒作起來的個(gè)股要敬而遠(yuǎn)之，不要盲目追漲；而應(yīng)關(guān)注那些股價(jià)還在底部開始明顯放量的品種，逢低擇機(jī)介入。(國盛證券 王劍)

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