上市公司分紅新規(guī)作用顯現(xiàn)——

　　證監(jiān)會關(guān)于上市公司申請再融資的現(xiàn)金分紅規(guī)定提升了很多公司的分紅熱情。根據(jù)已經(jīng)披露的年報統(tǒng)計，超過七成公司的最近三年分紅總額超過了年平均凈利潤的30%。

　　40家公司跨過再融資門檻

　　2008年10月，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》，將上市公司再融資需滿足的條件，即最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的比例提高到30%。

　　由于上市公司可分配利潤不方便統(tǒng)計，我們以凈利潤為統(tǒng)計口徑。通過統(tǒng)計2006年-2008年分紅情況，149家公司的三年現(xiàn)金方式累計分配的利潤超過了最近三年實現(xiàn)的年均凈利潤的30%(年均凈利潤金額一般高于年均可分配利潤金額)。而披露2008年年報的257家A股公司中，202家公司的未分配利潤為正數(shù)，不考慮其他條件，僅以現(xiàn)金分紅來衡量，符合再融資條件的公司占比為73.76%。

　　由于上市公司大規(guī)模分紅是從近幾年開始的，因此在這149家公司中，很多是通過2008年的現(xiàn)金分紅達(dá)標(biāo)的。按照2005年-2007年現(xiàn)金分紅計算，92家公司不符合證監(jiān)會規(guī)定。然而通過2008年分紅，將有40家公司順利達(dá)到三年現(xiàn)金分紅高于年均利潤30%的標(biāo)準(zhǔn)。例如，方大炭素2005年-2007年均沒有進(jìn)行現(xiàn)金分配，2008年擬10派2.46元，現(xiàn)金分紅總額約1.57億元，占近三年年均凈利潤比例一舉提升至72%。

　　當(dāng)然，再融資需要多方面條件達(dá)標(biāo)，現(xiàn)金分紅只是必要條件之一，符合全部條件的公司數(shù)將有所減少。

　　現(xiàn)金分紅總額增加9.32億元

　　政策門檻提高了，上市公司的分紅積極性也得到了提升。統(tǒng)計顯示，202家未分配利潤為正數(shù)的公司中，2008年擬進(jìn)行現(xiàn)金分紅的公司有146家，占比72.28%。

　　從總體情況來看，146家公司2008年擬現(xiàn)金分紅金額合計118.34億元。而已披露年報公司2007年的現(xiàn)金分紅金額合計為109.02億元。2008年擬現(xiàn)金分紅規(guī)模同比增加了9.32億元，增幅為8.55%。

　　現(xiàn)金分紅能夠讓機構(gòu)投資者獲得長期穩(wěn)定的回報，減少二級市場的投機行為，有利于減少市場波動，維護(hù)市場的穩(wěn)定。在這些分紅公司中，57家公司已經(jīng)連續(xù)三年進(jìn)行現(xiàn)金分紅，包括萬科A、皖通高速、蘭花科創(chuàng)、保利地產(chǎn)等藍(lán)籌股。而一些中小公司也積極推行穩(wěn)定的分紅政策，例如伊力特2006年和2007年現(xiàn)金分紅均為7056萬元，2008年擬現(xiàn)金分紅金額為7938萬元。

　　29家公司有再融資計劃

　　隨著現(xiàn)金分紅的實施，符合條件、有融資需要的公司進(jìn)行再融資申請也就順理成章了。在149家三年現(xiàn)金分紅超過年均利潤30%的公司中，已經(jīng)有29家上市公司推出再融資計劃，其中20家提出了增發(fā)預(yù)案，5家提出分離交易可轉(zhuǎn)債預(yù)案，4家提出轉(zhuǎn)債預(yù)案。

　　這些擬再融資的公司，有些是早在2008年就提出了相關(guān)預(yù)案，如天壇生物2008年6月公告了兩項增發(fā)預(yù)案，分別擬定向發(fā)行2721.69萬股A股和擬非公開發(fā)行不超過7500萬股A股。也有些公司是在披露年報的同時公告了再融資計劃，如日照港2月17日公布2008年年報及非公開發(fā)行A股股票方案，發(fā)行股票數(shù)量約為20000萬股-30000萬股，發(fā)行對象為證券投資基金等機構(gòu)投資者。(記者　劉興龍)