對(duì)5·19十年后走行情或可重來(lái)的欣喜尚未結(jié)束,對(duì)5·30兩周年暴跌又將來(lái)襲的恐慌再度在市場(chǎng)甚囂塵上。統(tǒng)計(jì)A股歷史上五次較長(zhǎng)的新股發(fā)行暫停和重啟IPO后的大盤(pán)走勢(shì),在A股歷史上,共有5次時(shí)間較長(zhǎng)的IPO暫停,其中有4次恢復(fù)IPO發(fā)行未對(duì)市場(chǎng)的中期運(yùn)行趨勢(shì)產(chǎn)生影響,僅有一次恢復(fù)新股發(fā)行之后,市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)產(chǎn)生了轉(zhuǎn)變。大多數(shù)情況下,市場(chǎng)并沒(méi)有因?yàn)镮PO而改變其原來(lái)運(yùn)行的趨勢(shì)。

　　第一次暫停與重啟

　　有據(jù)可查的A股第一次暫停IPO是1994年7月21日—1994年12月7日,彼時(shí),粵宏遠(yuǎn)A于7月20日發(fā)行上市,但此后一直到當(dāng)年12月8日,中炬高新才接上這一新股上市“接力棒”,IPO暫停約5個(gè)月。

　　第一次暫停IPO期間,大盤(pán)處于下跌過(guò)程中,當(dāng)日收盤(pán)為380.90點(diǎn),其后繼續(xù)下探至325.89點(diǎn),不過(guò),隨后大盤(pán)開(kāi)始步入大幅上漲階段,至當(dāng)年9月13日最高觸及1052.94點(diǎn),但到12月7日,大盤(pán)又回到650點(diǎn)附近。

　　重啟IPO后,大盤(pán)繼續(xù)下行,在1995年2月創(chuàng)下524.43點(diǎn)的新低。

　　第二次暫停與重啟

　　第二次暫停IPO從1995年1月19日延續(xù)到1995年6月9日。儀征化纖于當(dāng)年1月18日上市后,直到當(dāng)年6月12日,下一只新股創(chuàng)業(yè)環(huán)保才延續(xù)IPO的歷史。

　　這期間,大盤(pán)走出“多次探底”的行情,最低點(diǎn)位為2月7日的524.43點(diǎn),隨后開(kāi)始上行,至4月上旬,最高峰位在681點(diǎn)附近,但在5月初再次探底571.1點(diǎn),不過(guò)接下來(lái),大盤(pán)大幅上漲至5月底站上926.41點(diǎn)的高位,隨后展開(kāi)回調(diào)。

　　隨著IPO恢復(fù),大盤(pán)延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì),6月12日跌破700點(diǎn),至7月初,大盤(pán)跌至600點(diǎn)附近。

　　第三次暫停與重啟

　　第三次重啟IPO是1995年7月5日至1996年1月3日,延續(xù)有半年之久。期間僅有東方電氣、洛陽(yáng)玻璃和東北電氣三只新股分別于當(dāng)年7月4日、10月13日、12月13日IPO成功。

　　這期間,大盤(pán)在600點(diǎn)附近構(gòu)筑底部,但一直無(wú)能突破800點(diǎn)“瓶頸”,當(dāng)年10月中下旬大盤(pán)開(kāi)始一路陰跌,至1996年1月初,已經(jīng)跌至500點(diǎn)左右,不過(guò)隨著IPO重啟,大盤(pán)開(kāi)始企穩(wěn)上行,到1996年12月11日,攀升至1258.68點(diǎn)的最高峰。

　　第四次暫停與重啟

　　第四次暫停IPO的時(shí)間較短。到2004年9月9日雙鷺?biāo)帢I(yè)招股后,新股發(fā)行再度暫停,直至次年2月3日,新股華電國(guó)際的上市宣告第四次IPO的重啟。

　　這段時(shí)期,大盤(pán)有過(guò)多次反復(fù),但總體趨勢(shì)仍是下降,2004年9月市場(chǎng)站在1300點(diǎn)附近,到2005年1月底,大盤(pán)約為1200點(diǎn),IPO重啟后,大盤(pán)再度出現(xiàn)反復(fù),攀升至1300點(diǎn)之上,但好景不長(zhǎng),接下來(lái)直接奔向1000點(diǎn),2005年6月6日,市場(chǎng)出現(xiàn)998.23點(diǎn)的新低。

　　最近一次暫停與重啟

　　最近的一次暫停IPO時(shí)間是2005年5月25日至2006年6月2日。這是A股歷史上新股發(fā)行暫停時(shí)間最長(zhǎng)的一次,因?yàn)楣筛牡膯��?dòng),新股發(fā)行暫停了一年。這段時(shí)間A股開(kāi)始不斷上攻,為2006-2007年史無(wú)前例的大牛市行情打下了走勢(shì)基礎(chǔ)。

　　2006年6月5日,IPO重啟中工國(guó)際上市,雖然導(dǎo)致了短期市場(chǎng)的回落,大盤(pán)從1700點(diǎn)附近最低回落到1512.52點(diǎn),但隨后很快就創(chuàng)出新高,此后更是一路上漲到2007年10月上旬的6000點(diǎn)之上。(記者楊小亮)