經(jīng)過了前期的征求意見階段，昨天，證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》。自2009年6月11日起施行，此舉表明暫停8個月之久的IPO啟動在即。

　　新股發(fā)行制度改革于6月5日結(jié)束征求意見。值得關(guān)注的是，證監(jiān)會除了邀請券商、基金、保險、專家學(xué)者召開座談會進行現(xiàn)場征求意見，還特別在滬深兩地邀請個人投資者進行座談。

　　針對本次正式發(fā)布的“指導(dǎo)意見”作出了哪些修改調(diào)整的疑問，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，主要包括三個方面。首先，有意見認為，目前多數(shù)投資者只有一個賬戶，但也有個別投資者有多個賬戶，比如，按照中國登記結(jié)算公司規(guī)定，證券公司每500萬元注冊資本可開立一個自營賬戶，證券投資基金每租用一個基金交易專用席位可開立一個賬戶等，這就存在一人(機構(gòu))多戶情況。為使股份分配能夠有效地向有申購意向的中小投資者傾斜，更好地體現(xiàn)公平原則，應(yīng)當明確單個投資者只能使用一個賬戶申購新股。

　　其次，有意見認為，目前股份鎖定數(shù)量較多，不利于抑制市場炒作，應(yīng)當放寬股份鎖定限制，增加可供交易的股份數(shù)量。

　　還有市場建議，隨著定價市場化程度提高，有必要相應(yīng)增加發(fā)行機制的彈性，給予券商在回撥、中止發(fā)行等方面更多的自主裁量選擇。

　　該新聞發(fā)言人進一步表示，經(jīng)認真研究，三項建議均被采納，關(guān)于賬戶問題，證監(jiān)會于2007年對賬戶進行了專門清理，取得了十分明顯的成效，對各方在賬戶的使用和管理上有明確的要求。為澄清疑慮，在改革措施部分，進一步明確“單個投資者只能使用一個合格賬戶申購新股”的要求；在改革基本內(nèi)容部分，增加“適時調(diào)整股份發(fā)行政策，增加可供交易股份數(shù)量”的內(nèi)容。

　　證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，采用新體制后的首只或幾只股票發(fā)行，其結(jié)果并不一定使各方滿意。如由于市場約束機制不健全，買方約束力弱，有可能出現(xiàn)發(fā)行價格偏高情況，發(fā)行價偏高則有可能導(dǎo)致上市首日跌破發(fā)行價。也有可能受二級市場過度炒作影響，一、二級市場價差在上市首日仍然較大等。(記者敖曉波)