7月1日，上證綜指在時隔一年后重返3000點大關(guān)，并以當(dāng)日最高點“3009.71點”為黨的生日獻上了一份厚禮，并使7月股市再度迎來“開門紅”。截止到6月底，滬深股指已經(jīng)在今年上半年連續(xù)收出6根月度陽線，上證綜指的半年漲幅高達65%，尤其是上證綜指重返3000點之上，讓投資者對“牛市盛宴”再度充滿遐想。

　　本輪行情目前已處于關(guān)鍵階段，投資者如何應(yīng)對7月份的行情走勢，能否在股指上漲的過程中獲得可觀的收益，將直接影響到未來操作的心態(tài)。盡管股指在沖擊3000點關(guān)口的過程中，大盤權(quán)重股搖旗吶喊，各類市場熱點也輪番上陣，都對股指的攻城拔寨形成有力的支持。但統(tǒng)計顯示，大多數(shù)投資者卻并未在這輪“股指拔高”的行情中有所斬獲，因此，近期的這波上漲只能算是“只賺指數(shù)不賺錢”的行情。

　　在這輪“只賺指數(shù)不賺錢”的行情中，熱點顯得雜亂無序，惟一的主線就是“補漲”。目前的市場主力資金對市場熱點通常采取快速輪換式炒作手法，市場熱點也呈現(xiàn)“滯漲——補漲——強勢調(diào)整——滯漲”的循環(huán)中，而主導(dǎo)這一循環(huán)的途徑就是通過對權(quán)重股的拉升，來提升市場整體的估值空間，給其他滯漲股提供補漲的上升空間。同時，權(quán)重股的強勢調(diào)整，也給了其他熱點板塊強勢調(diào)整，繼續(xù)上漲的信心。在股指突破3000點后，市場運行模式也將維持這種權(quán)重股穩(wěn)定市場，熱點板塊輪番上陣的模式。因此，要想避免“只賺指數(shù)不賺錢”，投資者更應(yīng)該積極調(diào)倉換股，出局漲幅巨大的個股，減磅非熱點個股，回避業(yè)績虧損個股，積極關(guān)注前期滯漲、市盈率偏低的個股，這也是投資者“既賺指數(shù)又賺錢”的最佳策略。不過，投資者一定要關(guān)注這種循環(huán)的流暢性，一旦權(quán)重股拉抬之后，其他補漲個股無法跟上或者前期熱點板塊出現(xiàn)明顯回落，則股指繼續(xù)上漲的節(jié)奏將被打亂，后市面臨一定幅度的調(diào)整。

　　從目前來看，在上證綜指攀升到3000點后，IPO重啟后的前兩只新股并未對股市形成較大的沖擊，但這并不意味著IPO的壓力已被市場消化。市場化IPO的桂林三金、萬馬電纜的發(fā)行市盈率都高達30倍左右，上市后是否會沖高回落，甚至跌破發(fā)行價，都將對未來的市場整體走勢形成壓力。同時，此次IPO的最大特點就是市場化，雖在一定程度上限制了上市首日爆炒的情況，但對目前市盈率已經(jīng)高企的其他個股甚至相關(guān)行業(yè)而言，無疑將形成較大沖擊，這也是近期很多高估值板塊紛紛走弱的主要原因之一。面對IPO市場化對高市盈率板塊及個股的沖擊，市場主流資金只能被迫流向“價值洼地”板塊，以回避日后市場調(diào)整的風(fēng)險。

　　在熱點板塊方面，建議投資者重點關(guān)注半年報業(yè)績預(yù)增、預(yù)盈的個股，以及行業(yè)數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)暖的景氣上升板塊，如具有漲價題材的釀酒板塊，行業(yè)回暖的地產(chǎn)股，以及4萬億基建投資受益的高速公路、發(fā)電設(shè)備等板塊中的個股。（金證顧問 易凱）