近期，指數(shù)在向3500點(diǎn)努力的時候，一直走得磕磕絆絆。昨天早盤兩市跳水，滬指一度暴跌近百點(diǎn)，大盤在逼近3500點(diǎn)時再度出現(xiàn)了上攻乏力的跡象，對于未來的A股走勢，市場人士認(rèn)為謹(jǐn)慎中仍可看漲。

　　從市場特征來看，滬指再度在3400點(diǎn)上方面臨巨大拋壓，目前主要有三大做空力量：一是3500點(diǎn)附近去年5月底到6月初的巨量套牢盤的解套壓力；二是上半年股市單邊上揚(yáng)以來積累的獲利盤回吐壓力；三是由于政策變化導(dǎo)致的市場內(nèi)恐慌盤出逃而帶來的壓力。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，大盤連續(xù)上漲7個月，調(diào)整是必須的。 3400點(diǎn)之上這個位置是去年一輪暴跌前構(gòu)筑的一個小平臺，此位置套牢了太多籌碼。逃過去年第一輪暴跌的投資者很多都在這個位置被套，這個位置最高點(diǎn)是3700多點(diǎn)，平均成本3500點(diǎn)左右，所以想跨過3500點(diǎn)，突破3700點(diǎn)直奔4000點(diǎn)是很困難的事情。在這個位置必然會有震蕩出現(xiàn)，甚至于進(jìn)一步下跌。所以不應(yīng)盲目樂觀，中期調(diào)整是必要的，否則并不利于后期的行情發(fā)展。既然3000點(diǎn)沒有橫盤震蕩，那么3500點(diǎn)附近的上下洗盤就是不可避免的。

　　世基投資分析師徐敏毅認(rèn)為，八月份面臨的調(diào)整壓力增加了，三千點(diǎn)的底部或?qū)⒔?jīng)歷考驗(yàn)。從上證指數(shù)來看，這種調(diào)整空間還是很有限的，時間估計也不會太久，但板塊個股的表現(xiàn)不同，譬如金融板塊的銀行股自高點(diǎn)下跌很快已近百分之十，在多頭氛圍里，往往在投資人不知不覺之間容易產(chǎn)生短期的頭部。因?yàn)槎囝^們普遍不以為然，當(dāng)發(fā)現(xiàn)股價已下臺階，意識到短期的調(diào)整不可避免時卻為時已晚。因此，盡管從市場波動方面看，八月份繼續(xù)創(chuàng)新高的機(jī)會仍很大。但提前防范是必須的，操作上多點(diǎn)謹(jǐn)慎也是應(yīng)該的，如無特別看中的股票，自然就不要搞滿倉運(yùn)作了。

　　雖然目前上證指數(shù)相對應(yīng)的3400點(diǎn)市盈率為30倍左右，遠(yuǎn)低于歷史最高水平，但是若扣除中國石油等近年來發(fā)行的指標(biāo)股，則目前市場所對應(yīng)的市盈率水平并不低，而中國石油A股16元多與H股9元多的價差已經(jīng)接近一倍，資金推動型下市場的風(fēng)險也在逐步累積，資產(chǎn)泡沫化處于加重過程中。急跌調(diào)整對于連續(xù)的高溫天是一場及時雨，目前政策面寬松、經(jīng)濟(jì)面復(fù)蘇、資金面充裕、技術(shù)面強(qiáng)勢的慢牛格局仍可持續(xù)。緩漲急跌是牛市特征，正是這樣的急跌調(diào)整才測試出市場的強(qiáng)勢。(楚怡俊)