高成長、高風險是全球創(chuàng)業(yè)板市場的共同特點，中國也不例外。中國創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)造奇跡的可能性不大

　　馬上國慶了，大閱兵值得期待，到處擺放的鮮花也讓人賞心悅目。北京的報紙上說，各大公園擺放的花超過1000萬株，真是不少。各種花中，月季是筆者比較喜歡的，因為她常開不敗，連蘇東坡都說，“唯有此花開不厭，一年常占四時春。”想當年，歐洲人費盡心思想培育一種四季常開的花，拿破侖的妻子約瑟芬甚至派花匠跟隨征戰(zhàn)部隊到處搜集育種資源，均不能成功。殊不知中國人享受四季花開已逾千年。

　　與國慶閱兵、賞花同樣值得期待的，還有創(chuàng)業(yè)板。

　　因為中國股市新股不敗的神話一再出現(xiàn)，所以部分股民躍躍欲試，準備在節(jié)后的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行大戰(zhàn)中撈一筆。

　　筆者要潑一點涼水了。

　　作為全球創(chuàng)業(yè)板的旗艦，2009年9月21日，納斯達克收盤2138點；而在2000年初，納斯達克的指數(shù)高達5048點。也就是說，9年過去了，這個全球最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)板市場跌幅達到了57.64%。

　　此時此刻，中國的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還沒有出現(xiàn)。如果以納斯達克作為參考，一個股民在創(chuàng)業(yè)板投資10萬元，10年過后，他(她)可能賺了幾百萬，也有可能損兵折將，資本金剩下不足一半。

　　賺錢的比率小，賠錢的比率大，這是肯定的。

　　都說創(chuàng)業(yè)板有風險，這就是風險。當然，指數(shù)的大起大落不過是很小的風險，股票變成廢紙，甚至整個市場關門大吉，也不在少數(shù)。

　　1995年至2007年，納斯達克和加拿大TSX-V的退市公司數(shù)量甚至超過了同期新上市公司的數(shù)量，而韓國科斯達克、臺灣OTC和英國AIM的退市公司也達到新上市公司數(shù)量的一半左右。自納斯達克創(chuàng)立，全球共有39個國家和地區(qū)先后設立了75家創(chuàng)業(yè)板市場，截至2007年末僅剩下41家，另外34家先后被“關停并轉”。

　　在以上國際背景下，中國的創(chuàng)業(yè)板能否創(chuàng)造奇跡呢？

　　不可能。

　　高成長、高風險是全球創(chuàng)業(yè)板市場的共同特點，中國也不例外。即使第一批上市的公司，是千挑萬選、優(yōu)中選優(yōu)的，也只能證明這些公司現(xiàn)在看起來不錯，今后若干年能否成長為參天大樹，難說。所以，筆者的看法，最開始，創(chuàng)業(yè)板也許會延續(xù)主板市場新股不敗的神話(請注意，筆者說的是“也許”)，讓投資者在購買新股的過程中小賺一筆，但時候一到，創(chuàng)業(yè)板的風險就會暴露無遺。

　　事實上，主板市場那么多業(yè)績優(yōu)良且發(fā)展穩(wěn)定的公司，股民賺錢的都不多，創(chuàng)業(yè)板的高風險，已經(jīng)讓投資者產(chǎn)生了忌憚心理。

　　不久前一家機構對股民進行了關于創(chuàng)業(yè)板的調查，結果顯示，已經(jīng)開戶的人占到了38.9%，沒有開戶的61.1%；在沒有開戶的人當中，有超過一半的投資者根 本不打算開戶。

　　為什么不去開戶？怕了吧。

　　1751年，一位歐洲植物學家在廣州驚喜地發(fā)現(xiàn)了四季開花的月季，迅速將消息傳了回去。50多年后的1806年，胡姆爵士將4種中國月季品種裝船運回歐洲。商船經(jīng)過英吉利海峽，英法兩國正在海上交戰(zhàn)。得知船上裝載的是歐洲人夢寐以求的中國月季，交戰(zhàn)雙方當即停火，讓商船平安駛過。從那之后，月季有了另外一個名字：和平之花。

　　看看人家，為了幾株月季，仗都不打了。

　　現(xiàn)在，1000萬株鮮花等著你去品賞呢。

　　創(chuàng)業(yè)板，先放一放吧。(王義偉)