近期結(jié)構(gòu)性差異越來越明顯，以信息產(chǎn)業(yè)為首的主題投資正重演十年周期現(xiàn)象，持續(xù)火爆。不過，持續(xù)弱勢的藍籌股群體的絕對下行空間也并未有效打開。隨著利空消化，上攻合力有望再度形成，從而打破區(qū)域震蕩僵局。

　　藍籌股將打破僵局

　　近期大盤顯著受到系列消息的干擾。像股指期貨與融資融券是市場預(yù)期了數(shù)年的消息，消息明朗之后，相關(guān)成份股或其他受益型品種只出現(xiàn)半日行情。制約過分表現(xiàn)的，當然還與房地產(chǎn)調(diào)控政策、上調(diào)銀行準備金率一同出臺有著密切關(guān)系。但是從估值、技術(shù)形態(tài)上看，一輪利空打擊后的地產(chǎn)、金融以及其他權(quán)重藍籌股，短期已再次獲得了一個有效支持平臺。

　　最能夠反映市場投資者信心的，應(yīng)該是一批新上市的大市值品種。目前大市值藍籌股品種大面積處于發(fā)行價附近波動，這并不是一個常態(tài)。與此同時，大部分銀行股、保險股的估值定位仍然處于歷史波動的下限，地產(chǎn)股近期大幅調(diào)整30%左右之后，正在得到內(nèi)在價值的支持。特別是像萬科、保利、招商、華僑城等藍籌型地產(chǎn)股，目前已開始跌破250日年線，技術(shù)上已步入牛熊轉(zhuǎn)折周期。考慮到中國城市化進程，房地產(chǎn)股就此轉(zhuǎn)入熊市倒是值得懷疑。如果否定轉(zhuǎn)熊市，那么目前將是一次重要低點。

　　綜合而言，中短期內(nèi)(至春節(jié)期間)，在沒有新的更猛烈的利空因素(再出現(xiàn)的概率很小)下，金融地產(chǎn)等藍籌股普遍醞釀著再度回升或反彈的機會，加上當前指數(shù)技術(shù)運行狀態(tài)的良好支持，大盤指數(shù)將嘗試突破3100-3300點的區(qū)域震蕩箱頂，并上試3500點以上的阻力區(qū)，其中最為重要的是上一輪調(diào)整的50%位置3894點。

　　關(guān)注三類主題投資

　　中短期內(nèi)主題投資仍然占據(jù)上風(fēng)，其中較為清晰的投資主線：一是信息產(chǎn)業(yè)為核心的科技概念股；二是區(qū)域振興題材再次掀起；三是出口復(fù)蘇概念股。

　　上周電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合的消息出臺后，進一步打開了信息產(chǎn)業(yè)的市場想象力。大家都知道，三網(wǎng)融合是信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個重要瓶頸，一旦突破將全面拉動傳媒、電信以及信息技術(shù)(TMT)三大產(chǎn)業(yè)。從目前迅速興起的熱點消費趨勢看，像電子商務(wù)、SNS社交(互聯(lián)網(wǎng)社區(qū))、網(wǎng)絡(luò)游戲、無線互聯(lián)網(wǎng)、視頻行業(yè)、電子閱讀、數(shù)字出版等是值得關(guān)注的。其中，運營商類是一個具有長期成長潛力的群體。如有線網(wǎng)絡(luò)運營商的天威視訊、歌華有線、電廣傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)、東方明珠等，其潛力來自于規(guī)模擴張以及視頻內(nèi)容提供。

　　二是區(qū)域振興題材。以新疆為例，基礎(chǔ)建設(shè)類的有北新路橋、新疆城建、西部建設(shè)；建材類的有八一鋼鐵、天山股份、青松建化；也有大量與資源開發(fā)利用相關(guān)的，如新中基、中糧屯河、新農(nóng)開發(fā)、新賽股份、ST中葡、啤酒花。當然，也有區(qū)域內(nèi)的行業(yè)龍頭藍籌股，如特變電工、金風(fēng)科技。不同層次將形成不同類型的機會。海南國際旅游島概念也已全面激活相關(guān)品種。

　　最后是出口復(fù)蘇概念。目前出口復(fù)蘇正呈現(xiàn)緩慢盤升趨勢。出口復(fù)蘇概念主要是兩類：一是優(yōu)勢出口型制造業(yè)，像電子元器件、通訊設(shè)備類，還有一些傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)，如青島金王、海鷗衛(wèi)浴等；另一類則更為明顯，主要是與集裝箱類相關(guān)的港口、運輸服務(wù)類，如深赤灣、上港集團、中海集運、中集集團等。此外，東盟區(qū)的貿(mào)易活躍度也明顯上升，北海港、五洲交通也值得關(guān)注。(張德良)