市況：受隔夜美股下挫影響，昨日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)小幅低開，盤中寬幅震蕩，未能延續(xù)強勢反彈。雖然短暫突破2800點壓力，但最終沖高回落。至收盤時，現(xiàn)指下跌0.33%，成交量較上一交易日有所萎縮。昨日期指合約全線下挫，主力合約IF1006在4個合約中走勢最弱，成交量繼續(xù)放大，報收十字星，略顯方向不明，收盤下跌1.19%。

　　分析：昨日IF1005合約日內(nèi)在升貼水之間震蕩，上午11點16分基差擴大至全日最大值-19.72點，期現(xiàn)套利持有到期收益率為0.24%，年化值為52.94%，全日大部分時間內(nèi)IF1005都在無套利區(qū)間內(nèi)波動。IF1006全日處于升水狀態(tài)，期現(xiàn)套利年化收益率在5%和15%之間波動，下午1點23分大盤反彈至日內(nèi)最高點時，IF1006基差為-59.09點，期現(xiàn)套利持有到期收益率為1.21%，年化收益率為15.56%。180ETF成交量較前幾日有所放量，高位運行，IF1006持倉量繼續(xù)增加，顯示其已成為期現(xiàn)套利者爭奪的主戰(zhàn)場。盡管如此，套利者周五前仍然應(yīng)當密切關(guān)注IF1005合約的基差變化，2個交易日內(nèi)即可平倉獲利。IF1009與IF1012的期現(xiàn)套利年化收益率全日在1%到3%之間波動。IF1009和IF1012的持倉量11點大盤反彈啟動前明顯減小，初步推斷私募套保盤精準預(yù)判股市走勢。

　　昨日IF1006合約與IF1005合約價差在25點和45點之間波動，買IF1005賣IF1006組合跨期套利曾出現(xiàn)8%以上的年化收益率，但由于周五IF1005交割時，IF1006與IF1005的價格不一定收斂，因此建議跨期套利者等待下周一IF1007上市交易后與IF1006之間的套利機會。海通期貨研究所 姚欣昊