下周將迎來(lái)4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的密集發(fā)布，針對(duì)信貸數(shù)據(jù)，各大機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)低了二季度的增幅。興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)測(cè)，4月份的新增信貸可能略低于7000億元；瑞銀中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤的預(yù)測(cè)更為保守，認(rèn)為4月份新增貸款凈額約為5000億至6000億元；中金公司在其最新的報(bào)告中也認(rèn)為4月新增貸款降落在5000億至6000億元的區(qū)間。

　　業(yè)內(nèi)調(diào)低對(duì)新增貸款的預(yù)期與國(guó)務(wù)院重拳調(diào)控地產(chǎn)市場(chǎng)密切相關(guān)：在4月15日和17日國(guó)務(wù)院連續(xù)發(fā)文針對(duì)房?jī)r(jià)高企問(wèn)題之后，異常敏感的股市在4月19日率先以150點(diǎn)的大跌來(lái)反應(yīng)這一預(yù)期，也從而正式拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)調(diào)整的序幕。

　　針對(duì)最新的機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，銀行業(yè)人士認(rèn)為，如果4月份能夠控制在這一水平，無(wú)疑會(huì)為5、6月份的信貸投放釋放一定的空間。

　　由于一季度已經(jīng)用去了全年信貸額度的34%，那么根據(jù)監(jiān)管層要求的“3322”的投放比例，二季度的新增信貸總額有2.25萬(wàn)億元的空間，如果4月份信貸增長(zhǎng)只有6800億元左右，那么剩余兩個(gè)月的新增貸款額度就還有1.57萬(wàn)億元的信貸空間。

　　另一方面，由于監(jiān)管層對(duì)新增信貸的嚴(yán)控，商業(yè)銀行開(kāi)始轉(zhuǎn)道——通過(guò)發(fā)售信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的做法，將信貸資產(chǎn)由表內(nèi)騰挪到表外以規(guī)避監(jiān)管。市場(chǎng)人士估計(jì)，截至目前，信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)�；蛞迅哌_(dá)1.6萬(wàn)億元�！暗弥�監(jiān)管層可能將信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品納入表內(nèi)監(jiān)管后，不排除一些銀行會(huì)趁政策落地之前的時(shí)間差，大量發(fā)放信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。 ”業(yè)內(nèi)人士透露。

　　不僅僅是信貸數(shù)據(jù)，作為先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)PMI已經(jīng)出現(xiàn)了放緩，匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)師兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌對(duì)此表示：“盡管服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)輕微放緩，中國(guó)的服務(wù)業(yè)仍然保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，并帶動(dòng)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善。這將為政府為遏制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)而放緩基礎(chǔ)設(shè)施投資提供更多的空間。 ”

　　東亞中國(guó)財(cái)富管理部總經(jīng)理陳柏軒認(rèn)為，政府對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控出乎意料的嚴(yán)厲，各地房地產(chǎn)后續(xù)跟進(jìn)政策也會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，目前各地房地產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)成交量萎縮現(xiàn)象，房?jī)r(jià)走弱將是大概率事件。 “股市中，近期房地產(chǎn)板塊的調(diào)整已經(jīng)在一定程度上消化了政策沖擊，但A股中還有70%左右的行業(yè)與地產(chǎn)板塊相關(guān)，再加上對(duì)貨幣政策收緊的擔(dān)憂(yōu)，A股市場(chǎng)近期還將承壓。 ”陳柏軒表示。(崔燁)