本頁(yè)位置: 首頁(yè) → 新聞中心 → 經(jīng)濟(jì)新聞 |
金融危機(jī)爆發(fā)一年半之后,華爾街依靠政府救助渡過了最艱難的時(shí)光并紛紛開始盈利。不過,隨著針對(duì)投行的調(diào)查不斷曝光、升級(jí),以及參議院通過了幾十年來(lái)力度最大的金融監(jiān)管改革法案,華爾街猛然意識(shí)到,華盛頓不時(shí)相威脅的監(jiān)管利劍真的將要斬落下來(lái)。
“秋后算賬”
當(dāng)美國(guó)證券交易委員會(huì)4月中旬突然宣布起訴高盛欺詐投資者時(shí),不少人驚呼監(jiān)管部門終于開始對(duì)華爾街“秋后算賬”了!原因是案件涉及的業(yè)務(wù)正是被視為引爆次貸危機(jī)“元兇”的次貸金融衍生產(chǎn)品,而高盛則是當(dāng)之無(wú)愧的華爾街投行老大。因此,該案件標(biāo)志性意義不言而喻。
其實(shí),華爾街投行及其他大型金融機(jī)構(gòu)在次貸危機(jī)中扮演的角色一直是美國(guó)監(jiān)管部門緊盯的目標(biāo)。不過,一方面由于危機(jī)之初政府忙于救助金融企業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),另一方面長(zhǎng)期以來(lái)美國(guó)放松金融監(jiān)管,相關(guān)部門的人力、財(cái)力和“智力”捉襟見肘,面對(duì)華爾街高度復(fù)雜的金融衍生品只能哀嘆“道高一尺、魔高一丈”。
事實(shí)證明,監(jiān)管者們始終沒有放棄目標(biāo)。美國(guó)證交會(huì)在首位女主席瑪麗·夏皮羅帶領(lǐng)下2009年開展調(diào)查與追繳贓款的規(guī)模成倍增加,還從華爾街招募了一批熟悉金融衍生品的專業(yè)人才,負(fù)責(zé)調(diào)查高盛案件的結(jié)構(gòu)產(chǎn)品部門就是危機(jī)后誕生的新部門。此外,紐約州總檢察長(zhǎng)安德魯·科莫,從華爾街分紅、美洲銀行兼并美林的交易,到麥道夫騙局、對(duì)沖基金丑聞等等,傳票頻發(fā),決不手軟。
自美國(guó)證交會(huì)起訴高盛后,針對(duì)投行的調(diào)查風(fēng)暴已進(jìn)一步升級(jí)。美國(guó)聯(lián)邦檢察機(jī)關(guān)已經(jīng)開始對(duì)高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗、德意志銀行和瑞士銀行進(jìn)行刑事調(diào)查,了解這些公司是否在抵押貸款衍生品交易中有誤導(dǎo)投資者的行為。與此同時(shí),令華爾街頭疼的科莫又向八大投行以及三大評(píng)級(jí)巨頭發(fā)出傳票,調(diào)查投行是否在次貸衍生品評(píng)級(jí)中誤導(dǎo)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及雙方是否“過從甚密”,影響評(píng)級(jí)公正性。
此外,美國(guó)證交會(huì)宣布,要徹查美國(guó)19家大型銀行是否存在財(cái)務(wù)舞弊,美國(guó)司法部、聯(lián)邦調(diào)查局和金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)等部門也在分別采取行動(dòng)。
防患未然
不過,相比起對(duì)過往行為的追究,讓華爾街更為緊張的是政府決心加強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管。根據(jù)最新通過的參議院版本金融監(jiān)管改革法案,美國(guó)金融體系將全面重塑,原先金融企業(yè)“大而不能倒”的難題將得到有效解決,金融機(jī)構(gòu)過度投機(jī)行為將得到有效遏制。此外,美國(guó)還將設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)部門。
為了避免金融危機(jī)再次爆發(fā),參眾兩院的版本均包含加強(qiáng)監(jiān)管金融衍生品和自營(yíng)交易的內(nèi)容,矛頭直指華爾街投行利益核心。
針對(duì)過去存在的金融衍生品監(jiān)管真空,聯(lián)邦政府將設(shè)立一個(gè)專門機(jī)構(gòu),以管理復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品;同時(shí),兩份法案都要求大多數(shù)衍生品交易必須由第三方結(jié)算機(jī)構(gòu)保險(xiǎn),并從過去的場(chǎng)外交易轉(zhuǎn)至交易所內(nèi)交易,提高衍生品交易的透明度。參議院的版本更為嚴(yán)格,可能迫使銀行徹底剝離衍生品業(yè)務(wù),對(duì)必須在場(chǎng)內(nèi)交易的衍生品比例要求也更高。
盡管參議院從未對(duì)是否恢復(fù)限制銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條款進(jìn)行投票,但是已通過的法案中包含了禁止銀行自營(yíng)交易的沃克爾原則。這無(wú)疑點(diǎn)到了投行的痛處——自營(yíng)交易一直是高盛等華爾街大投行的主要利潤(rùn)來(lái)源,不少業(yè)內(nèi)人士初步估計(jì),該條款一旦成為法律,將令投行的收益減少三分之一以上。
角力繼續(xù)
調(diào)查、立法兩廂夾擊之下,華爾街在與監(jiān)管者這一回合角力中似乎敗下陣來(lái)。不少人認(rèn)為,參議院能夠在中期選舉臨近之時(shí)克服黨派差異通過幾十年來(lái)改革力度最大的法案具有“歷史性”意義。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在法案通過的當(dāng)天興奮地表示,華爾街利益集團(tuán)企圖阻撓美國(guó)金融監(jiān)管改革的努力已經(jīng)失敗。
不管是無(wú)意還是有心,美國(guó)證交會(huì)在參議院開始就金融監(jiān)管改革法案進(jìn)行辯論的同時(shí)宣布起訴高盛被視為“恰到好處”。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼在博客上撰文評(píng)價(jià)說(shuō),“華爾街,特別是高盛,在合適的時(shí)間提供了丑聞”改變了金融監(jiān)管改革的“大氣候”。他甚至調(diào)侃,“謝謝你,勞爾德·貝蘭克梵(高盛董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官)!
哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院教授施榮恩日前接受新華社記者采訪時(shí)則表示,美國(guó)金融監(jiān)管體系需要改革,這是危機(jī)之后的共識(shí),無(wú)論有沒有高盛案件,法案都會(huì)通過。
不過,斷言監(jiān)管者對(duì)華爾街取得最終勝利還為時(shí)尚早。表面上看,平日“牛氣哄哄”的華爾街大佬們?cè)趨⒆h院法案通過后一直保持著沉默,實(shí)際上強(qiáng)大的游說(shuō)團(tuán)正在加緊對(duì)國(guó)會(huì)山的攻勢(shì),強(qiáng)調(diào)過度監(jiān)管將會(huì)損害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
目前,國(guó)會(huì)議員們還需要將參眾兩院的不同法案進(jìn)行協(xié)調(diào),具體細(xì)節(jié)上仍需要討論確認(rèn),這給了說(shuō)客們最后一搏的機(jī)會(huì)。
有分析人士指出,華爾街總會(huì)找到辦法鉆法律的空子。例如,參議院法案豁免了那些利用衍生品來(lái)對(duì)沖利息或商品價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)行為。這給了一些公司可乘之機(jī),它們完全可以通過使用衍生品將傳統(tǒng)商業(yè)活動(dòng)與純粹金融投資結(jié)合起來(lái)從中獲利。
可以預(yù)見的是,華爾街面臨的監(jiān)管將越來(lái)越嚴(yán),而華盛頓遭遇的抵觸也將源源不絕。 新華社記者楊蕾
參與互動(dòng)(0) | 【編輯:梁麗霞】 |
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved