八月大跌之后，A股迎來九月艷陽天。隨著周二A股市場連續(xù)第六個交易日收高，滬指收獲近四個月來首次六連陽。滬指昨日上漲1.71%，站上2900整數(shù)關(guān)口，報收2930點。至此，9月A股以六個交易日全線收高的態(tài)勢，一舉收復(fù)2700、2800和2900三大關(guān)口，累計漲幅將近一成，收回8月近半失地。

　　流動性好于預(yù)期

　　管理層近日重申經(jīng)濟刺激政策，8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期樂觀，共同提振買盤進場，國慶題材股表現(xiàn)出色。北京旅游以再度漲停引領(lǐng)旅游股異軍突起，軍工股也居漲幅前列。而前期“國慶概念第一股”熊貓煙花在股價翻番后再接再厲，本周再度兩次漲停。此外，前期深幅調(diào)整的資源股昨日也表現(xiàn)出色。

　　在上述應(yīng)景題材背后，股市流動性好于預(yù)期成為支撐近期股指上升的主要動力。

　　據(jù)了解，9月國內(nèi)基金發(fā)行市場將出現(xiàn)“九指齊發(fā)”的罕見場面，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，這將有望給市場帶來約500億元的新增資金。此外，近期獲批的基金一對多專戶理財產(chǎn)品也將為市場資金增量不少。這將使短期內(nèi)股市流動性的緊縮壓力得到一定緩解。

　　而中報貸款數(shù)據(jù)顯示上半年天亮信貸僅4%流入上市公司，也消解了投資者對信貸資金大規(guī)模抽離股市的憂慮。

　　A股估值重回20倍以下

　　在流動性之外，進入全球低估值行列的A股開始吸引資金回流。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，目前滬深300成份股的整體2009年動態(tài)市盈率(剔除負值)為19.8倍，已經(jīng)進入15-20倍的合理估值區(qū)間范圍。而彭博資訊顯示，8月大跌之后，滬深300指數(shù)動態(tài)市盈率已降至18.6倍，未來12個月預(yù)期收益的市盈率只有15.8倍，低于當前標準普爾500指數(shù)17.2倍的動態(tài)市盈率。我國股市動態(tài)市盈率已進入全球低估值行列。

　　A股估值重回20倍以下，為新近獲批的指數(shù)型基金提供了建倉機會。某私募網(wǎng)站調(diào)查顯示，過半受訪私募基金也將在9月逢低建倉。全景統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股已經(jīng)連續(xù)四個交易日實現(xiàn)資金凈流入，合計凈流入資金332億元。（記者丁曉琴）