一年內(nèi)使用超募資金永久補(bǔ)充流動資金和歸還銀行貸款的金額不得超過超募總額的20%！深交所昨日發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第1號——超募資金使用》，對創(chuàng)業(yè)板超募資金的使用做出更加具體的規(guī)定。但此舉卻引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士更大的擔(dān)憂。

　　和以往不同的是，此次備忘錄對超募資金的用途做出了更加具體和嚴(yán)格的限制，在再次強(qiáng)調(diào)超募資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營業(yè)務(wù)的同時，備忘錄還特別要求，對于超募資金用于永久補(bǔ)充流動資金和歸還銀行貸款的金額，每12個月內(nèi)累計不得超過超募資金總額的20%。同時在審議程序上要求該議案取得董事會全體董事的2/3以上和全體獨立董事同意，且保薦機(jī)構(gòu)也明確表示同意。

　　其中，備忘錄特別強(qiáng)調(diào)，對于單次實際使用超募資金金額達(dá)到5000萬元人民幣且達(dá)到超募資金總額20%的，應(yīng)事先提交股東大會審議通過并進(jìn)行相關(guān)信息披露，且超募資金不得用于開展證券投資、委托理財、衍生品投資、創(chuàng)業(yè)投資等高風(fēng)險投資。

　　此前，證監(jiān)會要求創(chuàng)業(yè)板公司在募集資金到賬后6個月內(nèi)合理確定超募資金用途，因此，對于超募資金的使用問題，就成了創(chuàng)業(yè)板公司“幸福的煩惱”。一些公司在錢多了以后,準(zhǔn)備將超募資金用于補(bǔ)充流動資金、償還銀行貸款，如億緯鋰能就在去年11月4日發(fā)布公告，擬用募集資金置換自籌資金，用于償還銀行貸款。

　　此后，億緯鋰能的這種做法很快便得到了包括華誼兄弟、紅日藥業(yè)、上海佳豪等多家創(chuàng)業(yè)板同仁們的“群起響應(yīng)”，這些公司紛紛效仿億緯鋰能拋出各自的“資金置換”計劃，其中，額度最大的是華誼兄弟，置換額度高達(dá)18684萬元。

　　創(chuàng)業(yè)板公司的這些“資金置換”行為，受到業(yè)界人士關(guān)于創(chuàng)業(yè)板超募資金遭變相挪用的質(zhì)疑，本報也曾對此連續(xù)做出過獨家報道。分析人士認(rèn)為，此次深交所對創(chuàng)業(yè)板超募資金的用途做出了更加明確和具體的規(guī)定，一定程度上彌補(bǔ)了之前在監(jiān)管上的不足，這也能有效抑制當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板超募資金被肆意挪用的勢頭。

　　但也有分析人士對深交所此舉表示了更大的擔(dān)憂，在這些分析人士看來，深交所此舉甚至有誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)板管理層之嫌�！坝贸�募資金永久補(bǔ)充流動資金一年內(nèi)不得超過20%，這就等于告訴了創(chuàng)業(yè)板公司：你一年內(nèi)可以挪用20%的超募資金補(bǔ)充流動資金，而且不用歸還！”一位私募人士擔(dān)心，這種做法可能不但不能改善創(chuàng)業(yè)板超募資金的監(jiān)管，反而可能給創(chuàng)業(yè)板公司變相挪用超募資金提供一個新的渠道和借口。

　　“原來上市公司挪用超募資金，只能通過資金置換自籌資金等有限的途徑，但今后創(chuàng)業(yè)板公司再想挪用超募資金就不用那么麻煩了，直接用‘永久補(bǔ)充流動資金’的名義就行了，只要一年內(nèi)不超過20%就沒問題，如果覺得20%還不夠用，還可以先從銀行借，來年接著再挪用20%償還這筆貸款……” 在這位私募人士看來，“流動資金”的可操作空間比“自籌資金”大多了。( 況玉清)