針對流行的經(jīng)濟V形反轉的觀點，大摩資源優(yōu)選基金經(jīng)理何濱表示謹慎。她認為，中國經(jīng)濟的好轉主要是由投資拉動的，政府資產(chǎn)負債數(shù)據(jù)顯示中國在一定時期內(nèi)有實力通過財政投入彌補部分外需的下降，但必須留意各級政府的隱性負債和收入的縮減情況。這一觀點與摩根士丹利亞洲研究部新近發(fā)布的研究報告相契合，對于外部需求的擔心同樣體現(xiàn)在這篇首席經(jīng)濟學家王慶署名的報告中。“未來我們主要關注三個方面：投資增速能否持續(xù)、外部需求能否恢復、經(jīng)濟增長模式能否轉變�！焙螢I向記者表示。

　　何濱認為，證券市場與實體經(jīng)濟的偏離程度、流動性充裕的市場環(huán)境會否變化，將是影響下半年市場的重要因素。7月份以來，市場震蕩明顯加劇，盤中頻現(xiàn)百點振幅，對于蘊藏的風險，何濱表示，從中短期看要注意風險，但“把目光放長遠看仍舊具有投資價值”。基于這種判斷，何濱認為對于普通投資者來說，“長期看，股票市場仍是可以充分分享中國經(jīng)濟增長的投資場所”。

　　對于近期資源類股票的新一輪上漲，何濱認為這根源于資源品的兩大屬性。首先是資源品的金融屬性層面，即由于政府舉債持續(xù)大幅增加，引發(fā)投資者對美元貶值、通貨膨脹的預期和恐慌，繼而更多的資金涌入商品領域避險，進一步推高價格；而且資源品的價格敏感度很高，經(jīng)濟形勢一旦產(chǎn)生回暖的跡象，其價格會率先反彈。這是供求關系層面的�！八�以在貨幣供應增速加快或是經(jīng)濟復蘇時期，具有優(yōu)勢資源的企業(yè)是投資的優(yōu)先選擇�！�

　　何濱表示，摩根士丹利對公司投研工作的支持，主要體現(xiàn)在兩方面，一是研究資訊的交流，二是投研人員的培訓。他認為，在全球經(jīng)濟金融日益一體化的今天，這些學習能幫助公司投研人員從更高更廣的角度看待資金流動與資產(chǎn)價值，“同時，結合我們自身對國內(nèi)市場的認識與經(jīng)驗，提高資產(chǎn)組合的前瞻性�！� (易非)