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如同每一輪大漲都會(huì)產(chǎn)生“業(yè)績(jī)冠軍”,股市的每一次大跌,也會(huì)有先知先覺的逃頂者。他們往往背負(fù)著壓力離場(chǎng),卻在事后被證明是正確的。
最近,私募正扮演著這樣的角色,先后有數(shù)只私募基金傳出減倉(cāng)甚至清盤的消息。至少?gòu)哪壳皝砜矗麄冏龀隽嗣髦堑倪x擇——8月以來滬指下跌10.70%。光過去5個(gè)交易日,股市就大跌了2次。
A. “諾亞方舟”宣布清倉(cāng)
7月,反彈逐漸步入高峰。當(dāng)月,滬指上漲15.30%、深指上漲18.19%,分別創(chuàng)出2007年8月以來的最高值。巨大的賺錢效應(yīng),一度引發(fā)了投資者借公募基金進(jìn)場(chǎng)的熱潮。
然而,就在市場(chǎng)氛圍最為樂觀的當(dāng)口,數(shù)只私募發(fā)出了不同的聲音。7月下旬,一家來自廣東的私募粵財(cái)信托·新價(jià)值2期公開宣布看空A股!肮芍高M(jìn)入3100點(diǎn)后,盤面日趨瘋狂,未來必有頂部出現(xiàn)!逼湔贫嫒肆_廣偉直言不諱地表示,“現(xiàn)在最忐忑、最緊張的是如何順利逃頂!
無獨(dú)有偶,8月初,北京的一家私募諾亞方舟證券投資基金宣布清倉(cāng)!癆股已成全球最貴,諾亞方舟已清倉(cāng)A股。即使市場(chǎng)再上漲,獲得的也可能只是蠅頭小利!笨偨(jīng)理張可興在他的博客中說。
減倉(cāng)甚至清倉(cāng)的私募還有不少。北京星石總經(jīng)理江暉參與了四川長(zhǎng)虹可分離交易債的申購(gòu),也被認(rèn)為是看空市場(chǎng)的表現(xiàn)。據(jù)悉,此次江暉“打債”動(dòng)用資金5億元以上!敖瓡熀苤(jǐn)慎,之前就一直踏空。”有市場(chǎng)人士表示。
B. 公募齊齊看多遇尷尬
與部分私募的謹(jǐn)慎形成對(duì)比的,是公募基金界的齊齊看多。渤海證券研究所統(tǒng)計(jì),7月270只偏股型開放式基金平均倉(cāng)位從76.51%升至83.58%,已連續(xù)4周加倉(cāng)。
A股沖頂?shù)倪^程中,公共場(chǎng)合幾乎聽不到公募基金經(jīng)理看空的聲音。據(jù)媒體報(bào)道,7月一份針對(duì)公募基金經(jīng)理的調(diào)查問卷顯示,超過九成的被調(diào)查者選擇了“繼續(xù)看好市場(chǎng)!薄敖(jīng)濟(jì)還在恢復(fù),股指還將上行,市場(chǎng)不斷會(huì)有熱點(diǎn)涌現(xiàn)!焙芏嗳苏f。
可是,8月以來的行情無疑證明,越是看多者損失越重。易天富基金統(tǒng)計(jì),本周278只開放式偏股型基金全線下跌。其中多只基金的跌幅甚至超過了滬深300指數(shù)——公募基金為自己的樂觀付出了代價(jià)。
C. 也有私募擺“烏龍”
盡管近期不乏成功逃頂?shù)陌咐,但私募?duì)于市場(chǎng)的判斷卻不是100%準(zhǔn)確的。最近,上半年度私募業(yè)績(jī)冠軍景良投資就玩了一次“烏龍”。A股沖上3000點(diǎn)后,其掌門人廖輝將股票清倉(cāng),并前往日本度假?刹坏1個(gè)月,他又殺了回來。
7月中旬,廖輝又向媒體表示,他已滿倉(cāng)入市!爸笖(shù)基金建倉(cāng)將對(duì)藍(lán)籌股起推動(dòng)作用,A股樂觀因素未變。”廖輝說。
另外,與公募基金相比,私募在上半年的業(yè)績(jī)遜色一籌。好買基金研究中心統(tǒng)計(jì),今年上半年,陽(yáng)光私募基金的整體收益率在35%左右,遜于公募股票型基金。
D. “逃頂需要承受壓力”
股市牛熊轉(zhuǎn)換的歷史上,不乏成功的逃頂者。無論是2008年初趙丹陽(yáng)高調(diào)宣布清盤離場(chǎng),或者2007年8月5000點(diǎn)時(shí),同威資本總經(jīng)理李弛宣布清盤,如今都被業(yè)界認(rèn)為是逃頂?shù)慕?jīng)典例子。
“別看我清盤后去了非洲、南極,玩得很瀟灑,其實(shí)當(dāng)時(shí)很多人笑我蠢!崩畛谡f,其實(shí)逃頂是需要承受壓力的!扒灞P后兩個(gè)月他一聲不敢吭,因?yàn)楣墒幸恢痹谕蠞q!
趙丹陽(yáng)在清盤之后,很多人對(duì)他的做法嗤之以鼻,甚至是以一種譏笑和嘲弄的方式,表達(dá)對(duì)趙丹陽(yáng)此舉的不屑。壓力之下,趙丹陽(yáng)留下《致投資者的一封信》,遠(yuǎn)走美國(guó),之后很長(zhǎng)時(shí)間對(duì)A股不聞不問。
其實(shí)在他們身上,我們可以看出一種逃頂?shù)乃囆g(shù),那是一種不隨大流、堅(jiān)持的藝術(shù)。“冷清的時(shí)候,買也對(duì),不買也對(duì),賣是錯(cuò);熱鬧的時(shí)候,賣也對(duì),不賣也對(duì),買是錯(cuò)!崩畛诒硎尽(記者 趙路)
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