隨著偏股型基金賺錢(qián)效應(yīng)的回歸，新基金發(fā)行再現(xiàn)高潮。如何在其中進(jìn)行“淘新”呢？國(guó)金證券日前發(fā)布了一份《新發(fā)基金面面觀》的研究報(bào)告，對(duì)這些新發(fā)股票型基金進(jìn)行“全方位”大掃描。

　　鵬華精選———分享成長(zhǎng)溢價(jià)

　　鵬華精選成長(zhǎng)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路清晰，即努力挖掘具有良好成長(zhǎng)性和投資價(jià)值的上市公司，追求高額回報(bào)，因此，成長(zhǎng)型股票的投資前景是基金業(yè)績(jī)好壞的前提條件。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境來(lái)看，多方面為企業(yè)的快速成長(zhǎng)提供了肥沃土壤。創(chuàng)業(yè)板的推出，為成長(zhǎng)型企業(yè)提供了很好的融資平臺(tái)，也豐富了成長(zhǎng)型基金的投資標(biāo)的。投資成長(zhǎng)型股票有望較好的分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，一方面高成長(zhǎng)性的公司由于其成長(zhǎng)性將會(huì)被賦予更高的估值溢價(jià)和想象空間；另一方面，成長(zhǎng)性公司得益于其成長(zhǎng)性而快速成為行業(yè)的龍頭。而且，未來(lái)成長(zhǎng)性突出的企業(yè)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力上更具備優(yōu)勢(shì)。

　　大成行業(yè)輪動(dòng)———以行業(yè)輪動(dòng)為核心依據(jù)

　　大成行業(yè)輪動(dòng)股票型基金在資產(chǎn)配置上將經(jīng)濟(jì)景氣輪動(dòng)策略作為實(shí)施大類(lèi)資產(chǎn)配置的重要依據(jù)。在經(jīng)濟(jì)景氣輪動(dòng)策略的基礎(chǔ)上，還將結(jié)合對(duì)股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)相對(duì)投資價(jià)值的分析，采用積極主動(dòng)的策略。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)周期的不同階段或經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期，資源供給和產(chǎn)品需求、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)際間生產(chǎn)比較優(yōu)勢(shì)、國(guó)家和區(qū)域產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移等要素的變化，使得各行業(yè)景氣程度存在差異，行業(yè)發(fā)展速度、節(jié)奏和盈利能力各不相同，景氣狀態(tài)在不同行業(yè)間交替出現(xiàn)，繼而形成行業(yè)輪動(dòng)效應(yīng)。利用這種經(jīng)濟(jì)規(guī)律，該基金對(duì)上述行業(yè)輪動(dòng)決定要素進(jìn)行深入分析，結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)，識(shí)別行業(yè)輪動(dòng)特征，預(yù)測(cè)行業(yè)輪動(dòng)趨勢(shì)，把握行業(yè)輪動(dòng)下的超額收益。

　　國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)———尋求雛形階段的投資主題

　　國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)股票型基金在股票投資上運(yùn)用主題驅(qū)動(dòng)投資策略，遵循自上而下的分析模式，從宏觀經(jīng)濟(jì)、政策制度、技術(shù)進(jìn)步和社會(huì)文化等多個(gè)角度，對(duì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展或企業(yè)盈利的趨勢(shì)性因素進(jìn)行分析，形成投資主題，尋求處在雛形階段的投資主題。

　　就主題投資的機(jī)會(huì)來(lái)看，隨著全球經(jīng)濟(jì)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、政策利好刺激經(jīng)濟(jì)，主題性投資題材將日益豐富，包括：新農(nóng)村建設(shè)、新能源、消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、創(chuàng)新型國(guó)家戰(zhàn)略以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展主題等，都是可以預(yù)計(jì)的后續(xù)主題投資機(jī)會(huì)。作為一只主題投資型基金，未來(lái)市場(chǎng)中有著充分的施展空間。

　　摩根華鑫領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)———側(cè)重領(lǐng)先公司中高分紅品種

　　大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)股票型基金對(duì)于大類(lèi)資產(chǎn)配置采用“自上而下”的多因素分析決策支持系統(tǒng)，主要考察三方面的因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策及法規(guī)因素和資本市場(chǎng)因素。其中，宏觀經(jīng)濟(jì)因素是大類(lèi)資產(chǎn)配置的重點(diǎn)考量對(duì)象。

　　采取自下而上為主的投資策略，主要投資于具有持續(xù)領(lǐng)先增長(zhǎng)能力和估值優(yōu)勢(shì)的上市公司股票。對(duì)具有領(lǐng)先增長(zhǎng)能力的企業(yè)的估值具有差異化選擇，將偏重于持續(xù)高比例現(xiàn)金分紅的企業(yè)，偏重于主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流健康、強(qiáng)調(diào)股東價(jià)值的有效增值等。通常紅利股就有較明顯的藍(lán)籌特征，且從長(zhǎng)期來(lái)看，紅利股的股價(jià)相對(duì)其他股票價(jià)格具有更好的穩(wěn)定性，尤其在震蕩市場(chǎng)環(huán)境中表現(xiàn)更佳。(記者 陳 墨)