在三季度的大幅震蕩里，市場(chǎng)的上漲速度和調(diào)整力度超出想象。而對(duì)于基金經(jīng)理們來(lái)說(shuō)，三季度顯然是對(duì)他們操作水平的大檢閱。期間，偏股型開(kāi)放式基金凈值表現(xiàn)分化，凈值漲幅前列的基金與凈值落后的基金業(yè)績(jī)相差近40個(gè)百分點(diǎn)。

　　28只偏股基金獲正收益

　　三季度，基金同質(zhì)化的趨勢(shì)得到了有效遏制。偏股型開(kāi)放式基金不再是抱團(tuán)取暖，一榮俱榮、一損俱損。

　　期間，A股市場(chǎng)寬幅震蕩，上證指數(shù)2950點(diǎn)開(kāi)盤，最高沖到3478點(diǎn)，截止9月28日，跌回2763點(diǎn)，最大震幅高達(dá)28.33%，成為考察基金經(jīng)理在上升市場(chǎng)中的主動(dòng)操作能力、在暴跌中的風(fēng)險(xiǎn)控制能力、以及反彈之時(shí)的布局調(diào)倉(cāng)能力的最佳時(shí)刻。

　　雖然上證指數(shù)在第三季度跌幅為6.62%，但是仍然有28只偏股型開(kāi)放式基金取得了正收益。其中，嘉實(shí)主題精選的凈值漲幅高達(dá)10.44%，諾安靈活配置和建新核心精選分別以6.65%和6.06%的收益率位列三季度亞軍和季軍。

　　令人遺憾的是，三季度震蕩行情里，也有為數(shù)眾多的開(kāi)放式基金凈值受損。其中，132只偏股型開(kāi)放式基金的凈值跌幅超過(guò)了上證綜指的跌幅，而位于跌幅榜前兩位的大成積極成長(zhǎng)和寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)的跌幅分別高達(dá)28.15%和20.37%�；�金凈值居漲幅首位和末尾的基金業(yè)績(jī)相差高達(dá)38.59%。

　　表現(xiàn)良好公司皆“名牌”

　　從三個(gè)月的整體凈值表現(xiàn)看，三季度中表現(xiàn)良好的基金公司都是此前被認(rèn)為整體業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司，包括銀華系、興業(yè)系和華夏系基金，顯示出品牌基金公司的投研實(shí)力。

　　根據(jù)中信證券的開(kāi)放式基金倉(cāng)位預(yù)測(cè)，興業(yè)基金旗下的基金三季度平均倉(cāng)位一直大大低于偏股型基金的平均倉(cāng)位。與興業(yè)系的謹(jǐn)慎策略相比，另外兩家在三季度整體業(yè)績(jī)突出的基金公司雖然采取了高倉(cāng)位的激進(jìn)策略，但及時(shí)的調(diào)倉(cāng)步驟使其既能分享市場(chǎng)的上漲行情，又能躲過(guò)市場(chǎng)大跌。(王琛琛)