盡管基金行業(yè)2009年在外延擴展上有了突飛猛進的發(fā)展，但伴隨著的一些憾事，不可避免地折射了基金行業(yè)發(fā)展中受制于體系內部的種種困惑。老鼠倉，依然是2009年不能不說又不可多說的憾事�；�金界巨星隕落、大將流失在2009年達到了史上的一個小高潮。

　　1 孫延群英年早逝

　　年僅41歲的上投摩根投資總監(jiān)孫延群因消化道出血、失血性休克英年早逝，成為中國公募基金行業(yè)第一位在任病逝的基金經理。孫延群病逝不久后其遺孀被上投摩根訴訟，要求歸還公司為孫延群配備的汽車、筆記本和手機。

　　點評：基金業(yè)首例“過勞死”浮出水面，基金經理的生存狀態(tài)受到外界關注。吃飯不規(guī)律、休息不充分、酗酒酗煙導致胃病、肝病、脊椎病、禿頂白發(fā)等成為這個行業(yè)常見的“職業(yè)病”�？刻斐燥垺⒍唐谂琶�等原因使得基金經理們在天堂和地獄之間徘徊，焦慮是他們的代名詞。

　　2 債基萎靡

　　面對股市的風光無限，債券基金陷入整體萎靡。WIND統(tǒng)計數據顯示，截至12月15日，按照復權單位凈值增長率計算，127只債券基金(分類單獨計算)今年以來平均漲幅僅為3.91%。其中，13只債券基金同期業(yè)績虧損。債券基金的規(guī)模也在出現大幅縮水，83只普通債券型基金總資產由今年年初為2600億元下降到三季度末的1106億元。

　　點評：目前發(fā)債基很尷尬，發(fā)行募集是第一個難題，品種配置是另一個難題。債市經過前期的炒作，機會已經很少，這時候進場無疑是給別人“抬轎子”。目前債基還沒有到配置時點，但出于分散投資考慮，可以適當配置債基，選擇的時候可關注側重可轉債和企業(yè)債的基金。

　　3 四只碩鼠被揪出

　　融通基金基金經理張野、長城的基金經理劉海、景順長城的基金經理韓剛和涂強四人涉嫌做“老鼠倉”被稽查。張野被拉下馬是緣于媒體報道，劉海、韓剛和涂強則是被深圳證監(jiān)局在“嚴打”中揪出來的。上投摩根老鼠倉被舊事重提，有律師請求證監(jiān)會責令上投摩根退回“老鼠倉”基金收取的3億元管理費，上投摩根應為基民追討損失。今年以來，證監(jiān)會共計對13家基金公司進行稽查，對14名從業(yè)人員進行處罰，包括2名總經理、4名副總經理、4名督察長、4名基金經理。

　　點評：苦心經營多年的基金行業(yè)面臨著前所未有的信任危機，有基金公司高管擔心一粒老鼠屎壞了一鍋粥。

　　4 王鴻嬪離職

　　上投摩根基金公司董事長陳開元11月證實，高管任期即將屆滿的公司總經理王鴻嬪早先已向公司董事會表示不再續(xù)任的意向�，F任公司董事、摩根富林明證券股份有限公司董事長、同樣來自臺灣的章碩麟將接任總經理。由王鴻嬪等搭建的架構正在悄然改變。

　　點評：2007年的巨星為上投摩根的兩只基金創(chuàng)造的首日吸引千億元資金認購的基金首發(fā)紀錄讓人記憶猶新。但遭遇人才流失、業(yè)績下滑、老鼠倉之后上投摩根能否延續(xù)昔日神話，尚待觀察。

　　5 基金經理變動頻繁

　　據不完全統(tǒng)計，截至11月末，今年基金公司已有90多起高管變動，涉及了一半以上的公司。隨著年底華安等公司換帥塵埃落定，基金公司高管變動全年將破百例。此外，今年還有260多只公募基金發(fā)生基金經理變更，仍有不少公募基金經理轉投私募基金，其中不乏明星基金經理。

　　點評：今年新基金發(fā)行潮以及基金專戶“一對多”等業(yè)務的開展，加速了基金公司投研人員的變動。今年私募基金爆發(fā)式的增長也吸引了不少公募基金經理的加盟，如交銀施羅德原投資總監(jiān)李旭利、明星基金經理鄭拓，信達澳銀基金公司原投資總監(jiān)曾昭雄等均投奔私募，頗引人注目。據透露，很多基金經理會在2010年領完年終獎之后離職，行業(yè)調整可能迎來高峰期。

　　6 一對多遭質疑

　　有人士質疑，由于一對多產品與公募基金血濃于水的關系，為基金公司的利益輸送是不可能完全阻止的。比如，在投資經理的安排上，投資信息的共享上，甚至在具體的投資過程中，一對多產品都有可能獲得照顧。也正因如此，不排除一對多產品，有可能成為中國富人的一道盛宴，甚至被稱為“陽光老鼠倉”。

　　點評：高調起航并不一定預示航程會一帆風順，監(jiān)管層、基金公司和投資者尚有一些問題需要思考，如投資決策的獨立性、業(yè)績是否公開披露等問題。有意向買進“一對多”專戶理財的投資者也需要擦亮眼睛，努力找到適合自己的理財良方，而不僅僅是買到一個理財產品。(謝曉婷)