今后可能通過(guò)期貨公司通道交易、無(wú)需召開(kāi)持有人大會(huì)修改契約

　　16日是首批4個(gè)滬深300股票指數(shù)期貨合約上市交易的首日，這一具有歷史意義的事件將不會(huì)有基金參與的身影。由于基金參與股指期貨的相關(guān)法規(guī)尚未出臺(tái)，基金通過(guò)哪個(gè)通道投資股指期貨也沒(méi)有明確。但未來(lái)基金投資股指期貨的“準(zhǔn)入”程序或?qū)⒑?jiǎn)化，將不需要召開(kāi)持有人大會(huì)修改契約。同時(shí)，基金普遍對(duì)參與股指期貨持觀望態(tài)度。

　　“準(zhǔn)入”程序?qū)⒑?jiǎn)化

　　“基金肯定趕不上16日股指期貨的第一單了�，F(xiàn)在配套的法律法規(guī)都還沒(méi)有明確，前期下發(fā)的指引也只是征求意見(jiàn)稿，沒(méi)有正式發(fā)布，估計(jì)得等到股指期貨正式交易后才能出來(lái)�！北本┠硿�深300指數(shù)基金的基金經(jīng)理表示。

　　另外，基金通過(guò)哪個(gè)通道進(jìn)行股指期貨交易還沒(méi)有最終結(jié)果，究竟是通過(guò)期貨公司還是托管行，目前尚無(wú)定論�！艾F(xiàn)在來(lái)看通過(guò)期貨公司比通過(guò)銀行的可能性大，最終可能像基金股票交易通過(guò)券商分倉(cāng)那樣，股指期貨通過(guò)期貨公司分倉(cāng)�！鄙鲜龌�金經(jīng)理表示。

　　不過(guò)，盡管趕不上股指期貨首日交易，但基金參與股指期貨的“準(zhǔn)入”程序可能比預(yù)想的簡(jiǎn)單。根據(jù)3月15日下發(fā)的《證券投資基金投資股指期貨指引》(征求意見(jiàn)稿)，現(xiàn)有基金“擬參與股指期貨投資的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確相應(yīng)的投資策略、比例限制、信息披露方式等，并履行相應(yīng)程序。”當(dāng)時(shí)不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為絕大多數(shù)現(xiàn)有基金需要召開(kāi)持有人大會(huì)修改契約才能參與股指期貨。

　　“現(xiàn)在來(lái)看應(yīng)該不需要召開(kāi)持有人大會(huì)，可能會(huì)采取去年基金投資創(chuàng)業(yè)板時(shí)的方式，各基金發(fā)個(gè)公告就行了�！北本┠郴�金公司督察長(zhǎng)向中國(guó)證券報(bào)記者表示，“不過(guò)，各基金公司需要向證監(jiān)會(huì)上報(bào)一個(gè)申請(qǐng)，按照‘指引’的要求說(shuō)明投資股指期貨的授權(quán)管理制度和投資決策流程、決策機(jī)制、人員配置和風(fēng)險(xiǎn)控制，以獲得監(jiān)管層的批準(zhǔn)�！�

　　普遍持觀望態(tài)度

　　盡管無(wú)法搶得股指期貨“頭啖湯”，但接受采訪的基金經(jīng)理普遍對(duì)此并不“感冒”。

　　“我們公司的態(tài)度是先觀察一段時(shí)間，看看股指期貨推出后的市場(chǎng)反應(yīng)和交易情況，等市場(chǎng)穩(wěn)定后再參與不遲�！蹦持笖�(shù)基金經(jīng)理表示。據(jù)上述督察長(zhǎng)介紹，監(jiān)管層也有意讓基金先觀望一段時(shí)間，不著急參與股指期貨。“畢竟這對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)新生事物�！�

　　相比直接參與股指期貨交易，基金經(jīng)理對(duì)于股指期貨推出之后的市場(chǎng)走勢(shì)更為關(guān)注。風(fēng)格轉(zhuǎn)換是否將借此完成？中小盤(pán)股會(huì)不會(huì)像“5·30”后那樣大幅調(diào)整？基金經(jīng)理對(duì)此議論紛紛。有基金經(jīng)理認(rèn)為，大盤(pán)股目前處于“有價(jià)值、沒(méi)機(jī)會(huì)”的狀態(tài)，估值上確實(shí)有吸引力，但在流動(dòng)性缺乏及宏觀政策壓力下尚不具備翻身的動(dòng)力。但也有基金經(jīng)理表示，股指期貨和融資融券將顯著增加市場(chǎng)對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股的需求，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換將日益臨近。但相比較而言，更多的基金經(jīng)理對(duì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換持觀望態(tài)度，既不急于提前建倉(cāng)，也隨時(shí)做好了調(diào)倉(cāng)準(zhǔn)備。(記者 余喆)