“一對(duì)多”開閘在即 公募私募暗戰(zhàn)變明爭

　　從6月份開始，擁有100萬元以上資金的投資者可以選擇參加基金公司的“一對(duì)多”專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，各大基金公司正在憋著勁加快上馬這個(gè)被稱為公募行業(yè)的“私募基金”項(xiàng)目。不過那些手上只要仨瓜倆棗的小散基民們心里犯起了嘀咕：基民理財(cái)要分三六九等了，弄個(gè)VIP出來，我們這些小戶今后的服務(wù)、投資收益還能得到保證嗎？

　　擔(dān)心1

　　普通服務(wù)“打折扣”

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的規(guī)定，“一對(duì)多”專戶理財(cái)中，個(gè)人的最低投資門檻為100萬元人民幣。盡管基金公司都表示 “一對(duì)多”的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)降低了門檻，但100萬對(duì)于大多數(shù)老百姓來說，依然有些可望而不可即。

　　“100萬？這輩子也沒見過這么多錢�！敝荒贸隽�5萬元投資基金，且至今還有幾只沒解套的基民劉小姐，對(duì)基金的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)一點(diǎn)也不“感冒”。劉小姐擔(dān)心的倒是專戶理財(cái)“一對(duì)多”開通后，基金經(jīng)理都忙著去服務(wù)VIP客戶了，自己的基金業(yè)績會(huì)受到影響。

　　劉小姐的擔(dān)心不無道理，記者了解到，從去年開始已有不少基金公司將旗下明星基金經(jīng)理調(diào)離原崗位而專司專戶理財(cái)，有的基金公司則明確表示，未來業(yè)務(wù)重點(diǎn)將會(huì)向?qū)�戶理�?cái)傾斜，包括人才的配置、營銷力度的加大以及新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)等等。基金行業(yè)向來人才緊缺，如果這些天平再傾向高端客戶，普通基民享受到的服務(wù)很可能就會(huì)受到影響。

　　擔(dān)心2

　　收費(fèi)不同收益不同

　　“我一直不明白，不是說公募基金是為中小投資者服務(wù)，私募基金才是服務(wù)大客戶的嗎，這‘一對(duì)多’一出來，公募和私募還有什么區(qū)別？”記者在網(wǎng)上看到，不少基民對(duì)公募基金開展專戶理財(cái)不理解，有網(wǎng)民問“一對(duì)多”怎么收管理費(fèi)？記者了解到，專戶理財(cái)最初推出時(shí)，基金公司除了可收取固定的管理費(fèi)用之外，還可以提取不高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%的業(yè)績報(bào)酬。國信證券指出，根據(jù)目前的基金收費(fèi)辦法，如果發(fā)起并管理一個(gè)100億的股票型基金，基金公司的年收益最多為1.5億元，而如果擁有同樣專戶資產(chǎn)規(guī)模的話，在大牛市中，專戶理財(cái)?shù)氖找婵赡苓_(dá)到數(shù)十億元。

　　擔(dān)心3

　　利益輸送難以避免

　　在懸殊的利益差距面前，基金公司如何防止公募與專戶業(yè)務(wù)間的利益輸送成為了一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題。出于利益的誘惑，基金經(jīng)理完全可以通過在公募和私募之間進(jìn)行買賣操作，實(shí)現(xiàn)由公向私的“利益輸送”。基民們事實(shí)上很難有效監(jiān)督基金經(jīng)理們的行為。

　　而剛剛爆出的融通基金“老鼠倉”的事件更讓基民對(duì)基金經(jīng)理的職業(yè)道德憂心忡忡。“如果基金業(yè)績和自己的薪酬掛鉤，保不齊基金經(jīng)理就會(huì)將公司最好的資源配置給專戶理財(cái)，取其次再留給我們這些小散戶。同樣交管理費(fèi)給基金公司，為什么我們這些小散戶就要受到這樣的待遇？”基民張先生認(rèn)為，基金公司為了在專戶理財(cái)業(yè)務(wù)上取得更好的業(yè)績，很可能會(huì)損害了其他基民的利益。

　　建議

　　必須要建“防火墻”

　　監(jiān)管部門已經(jīng)意識(shí)到專戶理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性。證監(jiān)會(huì)在規(guī)定中明確：禁止公開宣傳資產(chǎn)管理計(jì)劃。而各大基金公司也加強(qiáng)了這方面的風(fēng)險(xiǎn)控制。業(yè)內(nèi)人士建議，基金公司內(nèi)部應(yīng)該建立防火墻。不管怎樣，公募基金還是應(yīng)該把中小投資者的利益放在首位，如果不能有效防范內(nèi)幕交易行為，專戶理財(cái)前途也難言樂觀，會(huì)遭到廣大投資者的“用腳投票”。 (本報(bào)記者 邵澤慧)