“一對多”專戶理財(cái)業(yè)務(wù)6月1日如期開閘,但由于專戶理財(cái)作為非公募業(yè)務(wù)特殊性,許多投資者很難通過公開資料,來判斷自己是否更適合成為專戶理財(cái)客戶。要知道,“一對多”專戶理財(cái),并不像以100萬元申購一只公募基金那樣簡單。
先來介紹一下“標(biāo)準(zhǔn)化”的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)流程。它與申購公募基金的流程區(qū)別較大,主要包括三個(gè)步驟:
第一步前期溝通,資產(chǎn)委托人向基金公司專戶業(yè)務(wù)的投資顧問陳述其專戶投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資限制等,由投資顧問根據(jù)委托人需求制定個(gè)性化的投資管理方案。方案獲得認(rèn)可后,由投資顧問與委托人商討并確定投資管理費(fèi)用以及資產(chǎn)管理合同。
第二步開立賬戶和移交委托資產(chǎn),資產(chǎn)托管人按照規(guī)定開立委托財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶?蛻魧⒉簧儆5000萬的初始委托財(cái)產(chǎn)足額劃撥至托管人,為委托財(cái)產(chǎn)開立的托管賬戶,同時(shí)資產(chǎn)托管人向資產(chǎn)委托人及資產(chǎn)管理人發(fā)送《委托財(cái)產(chǎn)起始運(yùn)作通知書》并確認(rèn)委托資產(chǎn)運(yùn)作起始日。
第三步委托資產(chǎn)追加和提取。在合同有效期內(nèi),資產(chǎn)委托人有權(quán)以書面通知或指令的形式追加委托財(cái)產(chǎn),當(dāng)委托財(cái)產(chǎn)高于5000萬元人民幣時(shí),資產(chǎn)委托人可以提取部分委托財(cái)產(chǎn),但提取后的委托財(cái)產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣;當(dāng)委托財(cái)產(chǎn)少于2000萬元人民幣時(shí),資產(chǎn)委托人不得提前提取,但可以提前終止合同。
從投資步驟我們可以看出,同樣是委托資產(chǎn)投資,專戶的客戶將具有較多的主動性,不再像公募基金那樣適合沒有時(shí)間或者對市場不太熟悉的中小投資者。
首先,百萬級的專戶基民對證券市場投資需要具有一定的了解,能夠明確自己的收益預(yù)期與投資目標(biāo)。因?yàn)榧幢恪耙粚Χ唷睂,人?shù)也不會超過200人。為少數(shù)投資者服務(wù)的產(chǎn)品投資目標(biāo)將會比一般的大眾化產(chǎn)品更具體,更細(xì)分。譬如,會出現(xiàn)一些專門投資企業(yè)債或?qū)iT投資強(qiáng)周期行業(yè)上市公司的產(chǎn)品,試想,如果專戶客戶對企業(yè)債、權(quán)證等投資品種沒有基礎(chǔ)性了解,又怎么能夠明確自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好呢?
另一方面,在公募基金中,各種產(chǎn)品的招募說明書圈定了資產(chǎn)配置范圍,投資者是按說明書來選擇產(chǎn)品。而專戶理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品設(shè)計(jì)與公募基金有著很大分別,是由客戶向基金公司的投資顧問講述自身的收益期望和投資目標(biāo),投資顧問在衡量客戶的財(cái)務(wù)情況和風(fēng)險(xiǎn)控制能力后,制定投資方案?蛻艨梢跃屯顿Y方案討論和調(diào)整,力求達(dá)到預(yù)期的最佳效果。
其次,專戶客戶不能指望通過一個(gè)產(chǎn)品來“一夜暴富”。在專戶產(chǎn)品中,會根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和需求,設(shè)計(jì)一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益預(yù)期的產(chǎn)品。但并不鼓勵投資者在沒有進(jìn)行資產(chǎn)配置的前提下,以百萬資產(chǎn)來博取高收益。事實(shí)上,專戶理財(cái)是一種渠道,既可以設(shè)計(jì)出高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的組合,也可以設(shè)計(jì)出一些低波動、收益固定的產(chǎn)品!靶g(shù)業(yè)有專攻”,投資者最好先對自己的資產(chǎn)做好大類配置,譬如安排好低風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例,然后選擇其中的部分交給專業(yè)的資產(chǎn)管理人投資。
第三,專戶客戶與基金經(jīng)理的溝通會多于公募基金持有人,且因?yàn)閷衾碡?cái)產(chǎn)品不像公募基金那樣有著一個(gè)公開的業(yè)績比較基準(zhǔn),專戶投資者更在意的是投資的絕對回報(bào)值。在這樣的前提下,不排除一些投資者喜歡對資產(chǎn)管理人的投資加以“指導(dǎo)”,但這種情況其實(shí)不利于管理人進(jìn)行資產(chǎn)管理。專戶客戶需要了解,做投資決策還應(yīng)該是基金管理人,這樣才能更好地明確投資人與資產(chǎn)管理人各自的責(zé)任。(海富通基金 馮桔 )
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved