IPO重啟后的第一只大盤股四川成渝于27日正式上市交易，雖有H股的“拖累”，但是從一開(kāi)盤起，四川成渝就以111.11%的漲幅走出讓市場(chǎng)驚嘆的走勢(shì)。而盤中兩次由于股價(jià)的快速上漲而實(shí)施的停牌，更是提示投資者需要謹(jǐn)慎理性的投資，注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　理財(cái)專家指出，在目前的市場(chǎng)行情中，針對(duì)擁有不同資金量的投資者，有不同的渠道可供選擇，較為理性穩(wěn)健地分享打新收益。

　　途徑一：

　　高端客戶可選信托打新

　　通過(guò)信托途徑參與打新股，一直以來(lái)是不少投資者“打新”的方式之一。按照以往的慣例，信托公司發(fā)行的證券類信托理財(cái)產(chǎn)品中，有不少是以打新股作為重要投資標(biāo)的的。而此前一度大熱的銀行打新類理財(cái)產(chǎn)品，也幾乎都是通過(guò)銀信合作的方式，通過(guò)繞道信托來(lái)分享打新股的高收益。

　　但即便最近IPO重啟，銀信合作的打新股類理財(cái)產(chǎn)品卻遲遲未見(jiàn)大量上市。業(yè)內(nèi)人士指出，新股發(fā)行新規(guī)出臺(tái)后，令打新產(chǎn)品面臨收益和規(guī)模雙降的局面。新規(guī)對(duì)網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)的嚴(yán)格區(qū)分，且對(duì)網(wǎng)上單個(gè)申購(gòu)賬戶設(shè)定千分之一的上限，對(duì)機(jī)構(gòu)的申購(gòu)規(guī)模做出了限制。同時(shí)，此前監(jiān)管部門發(fā)出的口頭通知，要求中登公司暫停辦理信托公司開(kāi)設(shè)證券賬戶，因此無(wú)論是證券類信托產(chǎn)品還是銀行打新理財(cái)產(chǎn)品，可能目前都會(huì)暫時(shí)受到“凍結(jié)”。

　　“不過(guò)雖然銀信合作的方式目前暫時(shí)‘受阻’，但市場(chǎng)一部分單純的以打新為主的信托理財(cái)產(chǎn)品依然運(yùn)作得不錯(cuò)。”工商銀行上海分行理財(cái)師李吉表示，他指出目前市場(chǎng)上那些針對(duì)高端客戶的信托計(jì)劃，打新股正是其重要的投資標(biāo)的之一，“雖然新開(kāi)賬戶受限，但是原來(lái)老的賬戶都還在做相關(guān)投資。”由于資金量大，中簽率又有所提高，這些產(chǎn)品目前的收益值得期待。

　　因此，李吉建議部分高端投資者，只要手頭可投資的資金符合信托計(jì)劃100萬(wàn)元的門檻，如果想要參與打新股，不妨考慮一下相關(guān)的信托理財(cái)產(chǎn)品。不過(guò)由于此前中登公司宣布暫停信托公司開(kāi)設(shè)證券賬戶的“禁令”尚無(wú)確切解除時(shí)間，有意投資的投資者還需要暫時(shí)等待。

　　途徑二：

　　中等資金不妨直接打新

　　IPO重啟后，投資者對(duì)于打新股的熱情就一直高漲。本報(bào)此前所做的一個(gè)互動(dòng)調(diào)查顯示，有近七成的投資者表示將選擇直接打新的方式入市。而對(duì)通過(guò)債券基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等方式間接打新的意愿并不強(qiáng)烈。只不過(guò)直接打新股，其中簽率與資金量的大小呈一定的正比關(guān)系。

　　因此，如果你是一位擁有的資金量沒(méi)有大到可以投資信托計(jì)劃，但是仍想?yún)⑴c打新股的投資者，理財(cái)專家的建議是最好直接參與打新。

　　“按照目前的中簽率來(lái)看，假如投資者擁有30萬(wàn)-50萬(wàn)的資金，其實(shí)完全可以嘗試自己直接打新股�！崩罴�表示，從近期的IPO情況看，中簽率較新股發(fā)行制度改革前有所提高，“類似中國(guó)建筑這樣的大盤股，網(wǎng)上申購(gòu)的中簽率達(dá)到了2.83%，根據(jù)測(cè)算，投入15萬(wàn)元，中得1000股的概率是挺大的。”

　　相比之下，雖然中簽新股仍屬于“小概率”事件，但是對(duì)于擁有一定資金量的投資者而言，一旦中簽，其資金收益率要比通過(guò)其他方式參與打新高不少。但是需要提醒投資者的是，雖然近期新股均遭遇爆炒，但是管理層的意愿是希望市場(chǎng)參與者有個(gè)理性的投資態(tài)度，打新股的同時(shí)，相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)也需要投資者同時(shí)關(guān)注。

　　途徑三：

　　小散戶可間接打新

　　信托打新、直接打新都適合那些資金量較大的投資者，對(duì)于那些手頭沒(méi)有多少“本錢”的投資者來(lái)說(shuō)，除了偶爾直接參與打新“碰碰運(yùn)氣”外，還有一些其他途徑也可以間接分享打新股的收益。

　　隨著近期IPO的重啟，以打新股為題材的銀行理財(cái)產(chǎn)品再次浮現(xiàn)。銀行業(yè)內(nèi)人士指出，目前銀行在發(fā)行的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，流動(dòng)性較強(qiáng)，可以滿足投資者短期閑置資金理財(cái)增值和流動(dòng)性的雙重需求，比如中信銀行近期發(fā)行的“穩(wěn)健理財(cái)計(jì)劃2號(hào)”就增加了打新股的內(nèi)容，希望為投資者在穩(wěn)健基礎(chǔ)上提升整個(gè)理財(cái)計(jì)劃的收益。該產(chǎn)品每日開(kāi)放預(yù)約申購(gòu)，每月開(kāi)放預(yù)約贖回，申購(gòu)和贖回均為零費(fèi)用。其投資方向主要為債券、短期信托貸款和打新股，總體看其屬于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的穩(wěn)健型產(chǎn)品。

　　當(dāng)然，債券型基金也是投資者選擇間接打新的途徑之一，因?yàn)樾鹿缮曩?gòu)是債券基金獲取高額收益的主要途徑。近期，為了保護(hù)小投資者的收益，有多只債券發(fā)布公告，對(duì)大額申購(gòu)進(jìn)行限制。業(yè)內(nèi)分析人士指出，基金公司這么做主要是由于新股頻發(fā)，為防止大資金利用債券基金套利，攤薄現(xiàn)有持有人利益而設(shè)下的限制，因此對(duì)于投資者而言也不失為一個(gè)利好。

　　至于具體的選基策略，李吉建議投資者可以從債券基金的相關(guān)公告和目前的一些新股發(fā)行中簽率公告中找到新股中簽率機(jī)構(gòu)的排名，重點(diǎn)鎖定那些經(jīng)常出現(xiàn)的基金，然后看其中簽規(guī)模與整體資產(chǎn)規(guī)模的比例是多少，“換言之，這樣就可以大概估計(jì)出打新股的收益對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)程度究竟有多高。”此外，盡量選那些次新的債券基金，因?yàn)槟壳皞�券市�?chǎng)收益率普遍下滑，而那些成立時(shí)間不久的債券基金擁有的中長(zhǎng)期債券比例較低，相對(duì)來(lái)說(shuō)受債券流動(dòng)性的影響較小，凈值上升空間也更大。(金蘋蘋)