創(chuàng)業(yè)板第三批9家公司今日開始網(wǎng)上申購。加上之前已經(jīng)完成申購的19家公司，目前為止已經(jīng)有28家創(chuàng)業(yè)板公司進入了發(fā)行“倒計時”。

　　與此同時，很多投資者也開始“摩拳擦掌”，希望能夠從創(chuàng)業(yè)板中找出中國的“微軟”，為自己帶來超額收益。這種想法無可厚非，但是，在期待高收益的同時，我們也要想到收益與風險是成正比的，獲得高收益的同時也要承擔高風險。因此，如何客觀、全面地看待創(chuàng)業(yè)板市場的機遇和風險，是目前很多投資者需要深刻思考的一個“命題”。

　　雖然創(chuàng)業(yè)板公司有很多美麗的光環(huán)，也比主板上市公司更具想像空間，但是，與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板市場有其特有的風險。

　　首先，公司經(jīng)營風險。與主板市場上市公司相比，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司一般處于發(fā)展初期，能否繼續(xù)存在或發(fā)展仍有變數(shù)。經(jīng)營歷史較短，規(guī)模較小，經(jīng)營穩(wěn)定性相對較低，抵抗市場風險和行業(yè)風險的能力相對較弱。此外，雖然創(chuàng)業(yè)板市場上市公司發(fā)展?jié)摿�可能巨大，但新技術的先進性與可靠性、新模式的適用面與成熟度、新行業(yè)的市場容量與成長空間等都具有較大不確定性。投資者對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高成長的預期并不一定會實現(xiàn)，風險較主板大。

　　其次，退市風險。創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市制度設計較主板市場更為嚴格，創(chuàng)業(yè)板有“直接退市”的規(guī)定，不會出現(xiàn)像主板那樣的ST、*ST等警示過渡階段。

　　第三，股價大幅波動風險。由于創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營歷史較短，規(guī)模較小，抵抗市場風險和行業(yè)風險的能力相對較弱，股價可能會由于公司業(yè)績的變動而大幅波動。同時，由于公司流通股本較少，盲目炒作會加大股價波動，也相對容易被操縱。

　　此外，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)還存在技術失敗風險。

　　對于風險的揭示，監(jiān)管部門也做了很多具體的安排。例如，證監(jiān)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理暫行規(guī)定》，中國證券業(yè)協(xié)會制定了《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書必備條款》，各證券公司也與投資者在營業(yè)場所現(xiàn)場書面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書》。其目的都是引導投資者樹立正確的投資觀念、理性參與創(chuàng)業(yè)板市場交易。

　　我們要看到，創(chuàng)業(yè)板市場的風險是與生俱有的，與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特點以及市場的特點密不可分的，這也是創(chuàng)業(yè)板市場魅力的所在。

　　面對創(chuàng)業(yè)板市場的風險，投資者首先應該做的就是認真閱讀相關公司的招股說明書和上市公告書等，對其他可能存在的風險因素也應有所了解和掌握。審慎評估自己的承受能力，以一顆平常心，冷靜、客觀、全面地看待這個市場，充分了解自身的風險承受能力，做到理性投資。(侯捷寧)