投資創(chuàng)業(yè)板，最重要的是要了解這個板塊公司的主要特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板與主板最大的不同，在于創(chuàng)業(yè)板更注重企業(yè)的成長性，成長性也就成為創(chuàng)業(yè)板最大的亮點(diǎn)。綜觀海外創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的歷史經(jīng)驗，牢牢抓住成長性這條主線，可以獲得很好的收益。因此，要從創(chuàng)業(yè)板市場“淘金”，必須從企業(yè)的成長性入手。

　　首先是分析創(chuàng)業(yè)板公司的經(jīng)營戰(zhàn)略，考察和評估公司高級管理層的穩(wěn)定性及其對公司經(jīng)營戰(zhàn)略的可能影響；公司的投資項目、財力資源、研究創(chuàng)新、人力資源等是否適應(yīng)公司經(jīng)營戰(zhàn)略的方向和要求；在公司所處行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析公司的競爭地位，是行業(yè)領(lǐng)先者、挑戰(zhàn)者，還是追隨者，公司與之相對應(yīng)的經(jīng)營戰(zhàn)略是否合適；結(jié)合公司產(chǎn)品所處的生命周期，分析和評估公司的產(chǎn)品策略是專業(yè)化還是多元化；分析和評估公司的競爭戰(zhàn)略是成本領(lǐng)先、別具一格，還是集中突出某一方面。

　　其次是分析創(chuàng)業(yè)板公司的成長潛力。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的盈利能力，同時也決定了企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿�。分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性主要依據(jù)三個指標(biāo)：流動資產(chǎn)率(流動資產(chǎn)/總資產(chǎn))、產(chǎn)權(quán)比率(總負(fù)債/所有者權(quán)益)、負(fù)債經(jīng)營率(長期負(fù)債/所有者權(quán)益)。根據(jù)上市公司的不同行業(yè)，分別求得每個行業(yè)三個指標(biāo)的平均值，以此數(shù)據(jù)確定三個指標(biāo)的合理值。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況與其所確定的這三個指標(biāo)的合理數(shù)值的偏離程度，來判定企業(yè)的經(jīng)營類型，進(jìn)而判定企業(yè)的成長潛力。

　　第三是分析創(chuàng)業(yè)板公司的核心競爭力。從長線投資的角度考慮，只有具有核心競爭力的公司才會具有較高的投資價值，才能獲得較高的成長潛力和盈利水平，因此，要注重分析有關(guān)上市公司核心競爭力發(fā)展變化的信息，例如，公司主導(dǎo)產(chǎn)品的技術(shù)含量、市場份額、新產(chǎn)品的研發(fā)能力等。從股市的歷史也可以看出，有些國內(nèi)上市公司(如銀廣廈、東方電子等)由于無自主知識產(chǎn)權(quán)，缺乏核心競爭力，使得公司業(yè)績無法保持持續(xù)增長，其所謂的高成長性不過是空中樓閣而已。

　　第四是分析創(chuàng)業(yè)板公司的擴(kuò)張潛力。要通過比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢，是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張還是減速擴(kuò)張，甚至是停滯不前。分析公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額。對公司的投資項目進(jìn)行分析，并預(yù)測其銷售和利潤水平。

　　最后是分析創(chuàng)業(yè)板公司的市場價格。投資創(chuàng)業(yè)板的高成長性個股，需要相對于其市場價格進(jìn)行對比研究。即使一家公司有很好的成長性，如果股價過高，已經(jīng)將未來的成長性透支炒作了，這樣的股票暫時是不適宜投資的。例如2004年6月25日，首批8只股票在中小企業(yè)板掛牌上市，受到市場追捧，結(jié)果股價過高，導(dǎo)致高開低走，持續(xù)下跌，紛紛“腰斬”，追高者直到幾年后才解套。這個教訓(xùn)說明即使選中高成長性的個股，也需要耐心等待合適的買入時機(jī)。(尹宏)