美國財(cái)長蓋特納首次訪華，傳遞了一些積極信號。分析人士指出，蓋特納訪華凸顯美國對深化與中國在財(cái)經(jīng)和金融領(lǐng)域合作的重視。蓋特納對美國財(cái)政、貨幣政策做出承諾是為了打消中國對美投資的顧慮，但在目前情況下，購買美元資產(chǎn)仍需謹(jǐn)慎。

　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需共同努力

　　蓋特納在北京大學(xué)發(fā)表演講時(shí)表示，中美兩國應(yīng)加強(qiáng)國際金融合作，美國全面支持中國在國際金融體系中擔(dān)當(dāng)更重要角色。

　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵指出，首先要看到蓋特納此行的戰(zhàn)略意義——美國政府在國際金融危機(jī)這個(gè)特殊時(shí)期對中國高度關(guān)注。

　　美國總統(tǒng)奧巴馬上任后的首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話將于下月在華盛頓舉行。有分析指出，在即將開啟的對話機(jī)制下,中美財(cái)金合作的著力點(diǎn)是共同應(yīng)對眼前的金融危機(jī)，除了圍繞雙邊關(guān)注的貿(mào)易、匯率、能源和氣候變化等熱點(diǎn)話題展開對話消除分歧外,深化兩國合作最關(guān)鍵的在于增強(qiáng)互信。

　　蓋特納還表示，全球要過渡到更平穩(wěn)、更穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)秩序，有賴于中美進(jìn)行大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)改革。中國要在金融海嘯下保持持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長，需要改變以出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)模式，鼓勵(lì)國民消費(fèi)，刺激內(nèi)需，帶動(dòng)本土及全球經(jīng)濟(jì)增長。

　　不過，專家指出，全球產(chǎn)業(yè)鏈條已經(jīng)形成，短期內(nèi)難以出現(xiàn)大的改變。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長陳鳳英認(rèn)為，國際分工的格局已經(jīng)形成，美國不可能再回到以制造業(yè)為主的模式上去。國際經(jīng)濟(jì)失衡有美國過度消費(fèi)的責(zé)任。

　　商務(wù)部研究院研究員梅新育認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增長模式最終將實(shí)現(xiàn)多依賴內(nèi)需上來，但這有一個(gè)過程，中國應(yīng)該考慮到調(diào)整的方式、方法以及力度，不應(yīng)喪失在國際競爭中建立起來的市場地位。

　　美國國債是否安全

　　“中國所持美元資產(chǎn)非常安全�！鄙w特納表示，他保證美國會(huì)削減巨額赤字，未來會(huì)謹(jǐn)慎地善用開支，不會(huì)不停借貸，希望中國能繼續(xù)在美國投資。

　　分析人士指出，蓋特納此番說法是為了打消中國對美國國債價(jià)值以及美元幣值穩(wěn)定的擔(dān)憂。不過，美國國債風(fēng)險(xiǎn)不小，并非“非常安全”。

　　陳鳳英指出，為應(yīng)對金融危機(jī)，美國政府向金融市場大量注資，并試圖通過美元貶值來稀釋債務(wù)。目前美國流動(dòng)性寬松，加上預(yù)計(jì)今年達(dá)到1.84萬億美元的高額財(cái)政赤字，造成通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，中國等主要美國國債持有者面臨資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。美國需要在確保國家誠信、保持穩(wěn)定的貨幣政策等方面做出負(fù)責(zé)任的回答和行動(dòng)。

　　上周10年期國債收益率曾飆升到接近3.75%的水平，而去年底這一指標(biāo)只有2.1%左右。在過去的5個(gè)月當(dāng)中，美國國債的市值平均下跌了5.1%。

　　這表明美國的長期債券吸引力下降。分析人士指出，市場主要擔(dān)心美國發(fā)債規(guī)模太大，令債券市場供過于求。據(jù)估算，到今年9月完結(jié)的財(cái)政年度，美國政府估計(jì)總共要發(fā)3.25萬億美元國債。一旦市場擔(dān)心供應(yīng)增幅過大，那么必然導(dǎo)致國債價(jià)格下跌而收益率上升，這對現(xiàn)有的國債持有人尤其不利。另外，美元近期加速貶值，更加降低了美元資產(chǎn)包括債券的吸引力。

　　根據(jù)美國財(cái)政部披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，截至今年3月底，中國持有的美國國債高達(dá)7679億美元，是美國政府的第一大“債主”。歷史數(shù)據(jù)顯示，在過去一年時(shí)間里，中國增持的美國國債超過2700億美元。

　　“不管美國作出何種表態(tài)，中國不應(yīng)該改變對外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐�！泵沸掠龑χ袊�證券報(bào)記者表示，“實(shí)際上，中國已經(jīng)開始減持長期國債而多購買短期債券�！�

　　美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2008年8月至2009年3月，中國共購買一年期及一年期以下美國國債1713億美元，而兩年期及以上國債僅為229億美元，同時(shí)還售出235億美元長期機(jī)構(gòu)債。(記者 盧錚)