采訪嘉賓：交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 連平博士

　　隨著國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)，作為全球主要儲(chǔ)備貨幣的美元匯率出現(xiàn)大幅振蕩，各國(guó)貿(mào)易結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)也因此加大。此次金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延讓人們看到了改革國(guó)際金融體系尤其是國(guó)際貨幣體系的必要性，央行行長(zhǎng)周小川日前在本報(bào)發(fā)表了備受各界關(guān)注的《關(guān)于改革國(guó)際貨幣體系的思考》一文，進(jìn)一步引發(fā)了人們對(duì)金融全球化與國(guó)際金融體系改革問題的思考。

　　由于目前在全球范圍內(nèi)，人們更多趨于避免使用美元，而與中國(guó)相關(guān)以及中國(guó)對(duì)外進(jìn)行的貿(mào)易和投資越來越重要，人民幣在國(guó)際上的地位正在提高，越來越多的國(guó)家期待人民幣能夠擔(dān)綱國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣……目前，人民幣跨境結(jié)算試點(diǎn)業(yè)務(wù)的適時(shí)啟動(dòng)，不僅使人民幣國(guó)際化的進(jìn)程得以加快，也使我國(guó)在國(guó)際貨幣和金融事務(wù)中的地位得到提高。日前，本報(bào)記者就相關(guān)問題專訪了交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平博士。

　　主持人：隨著金融全球化的不斷深入，人民幣邁向國(guó)際化的步伐也在加快。前不久，國(guó)務(wù)院決定在上海市和廣東省內(nèi)4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，隨后，中、日、韓三國(guó)財(cái)長(zhǎng)在印尼就籌建中的自我管理的區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫出資份額達(dá)成共識(shí)，人民幣由周邊化繼而區(qū)域化的進(jìn)程得以加快。金融全球化時(shí)代，為何推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程更顯緊迫和必要？

　　連平：改革開放30多年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)參與全球化的程度有了顯著提高。這表現(xiàn)在近些年來外貿(mào)總量持續(xù)較快增長(zhǎng)，進(jìn)出口占GDP比重逐年提高；在吸收大量外商直接投資的同時(shí)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)資本也跨出國(guó)界，企業(yè)海外投資明顯增多，“走出去”和“引進(jìn)來”均取得了較大發(fā)展。2000年后，我國(guó)參與全球化的程度提高更快。在金融全球化時(shí)代，一旦遭遇金融危機(jī)，我國(guó)受到的影響自然也比較大。事實(shí)也證明了這一點(diǎn)：受此次金融危機(jī)影響，我國(guó)出口明顯下滑，沿海經(jīng)濟(jì)和企業(yè)受到了沉重打擊。金融危機(jī)持續(xù)蔓延以及外向程度較高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀迫使我們思考一個(gè)重要問題，那就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)該如何有效抵御這場(chǎng)危機(jī)、努力化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　毫無疑問，要化解金融危機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)人民幣國(guó)際化無疑是其中非常重要的一個(gè)方面。這是因?yàn)樗�有的�?jīng)濟(jì)活動(dòng)最終都與資本流動(dòng)緊密相關(guān)，而資本流動(dòng)最終受貨幣影響。從我國(guó)實(shí)際情況來看，此次金融危機(jī)使匯率產(chǎn)生了較大波動(dòng)，帶來了匯率風(fēng)險(xiǎn)，人民幣在面臨較大升值壓力的同時(shí)，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備也有貶值的風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心。如果人民幣國(guó)際化程度提高了，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中能夠較多使用本幣，則可以在一定程度上規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)意義上看，當(dāng)前穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化對(duì)于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤為重要。

　　從發(fā)展戰(zhàn)略上看，我國(guó)作為一個(gè)正在崛起的大國(guó)，一個(gè)參與全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來越廣泛、發(fā)展水平越來越高的國(guó)家，應(yīng)該擁有較強(qiáng)的全球要素配置能力以及金融產(chǎn)品定價(jià)能力。而從歷史發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，本幣國(guó)際化將有助于本幣直接在全球購(gòu)買資源、勞動(dòng)力等要素，這對(duì)全球資源配置能力無疑是一種加強(qiáng)和提高，也有助于提高金融產(chǎn)品定價(jià)能力。因此，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，一國(guó)貨幣國(guó)際化是維護(hù)國(guó)家核心利益的重要方面。此次金融危機(jī)讓我們意識(shí)到，要擺脫當(dāng)前各種不利狀況的影響，充分參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)、積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化重要性和必然性。

　　主持人：此次金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延使我們?cè)俅蚊鎸?duì)一個(gè)問題，那就是什么樣的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣才能保持全球金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。危機(jī)表明，這一問題不僅遠(yuǎn)未解決，由于現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷反而愈演愈烈。因此，不少專家認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際金融體系改革中面臨的一個(gè)重要問題就是如何對(duì)國(guó)際貨幣體系進(jìn)行改革、如何創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系，推動(dòng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善，從根本上維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。

　　連平：是的。此次金融危機(jī)暴露出的不少問題讓人們對(duì)現(xiàn)行的國(guó)際金融體系進(jìn)行了深刻反思，其中，關(guān)于改革國(guó)際貨幣體系的呼聲尤其高�？陀^地說，現(xiàn)存的國(guó)際貨幣體系很不合理，這一點(diǎn)大家有目共睹，這也是其成為了當(dāng)前國(guó)際金融體系改革中面臨的一個(gè)重要問題的主要原因；但是如何創(chuàng)造一個(gè)符合各方希望的、合理有序的、有利于維護(hù)全球金融穩(wěn)定的國(guó)際貨幣體系卻不是一件容易的事情。

　　應(yīng)該說，現(xiàn)行的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系的形成有著深刻的政治和經(jīng)濟(jì)背景，是布雷頓森林體系的一個(gè)遺產(chǎn)，是一個(gè)"沒有制度安排的制度安排"，這種制度安排并不是國(guó)際社會(huì)共同意愿的表達(dá)。但要改變這種狀態(tài)卻是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工程，很難通過某一個(gè)多邊的官方機(jī)構(gòu)來設(shè)定一個(gè)新的框架和制度，至少短期內(nèi)還看不到這種可行性。這是因?yàn)槊绹?guó)和歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都是這個(gè)貨幣體系的既得利益者，要通過一個(gè)多邊的、官方的體系來建立一個(gè)新的制度會(huì)遇到種種障礙，很難一蹴而就，這也是國(guó)際貨幣基金組織于1969年創(chuàng)設(shè)的SDR(特別提款權(quán))遲遲得不到廣泛應(yīng)用的主要原因。當(dāng)然SDR本身也存在缺陷，但主要還是利益問題，現(xiàn)在我們能夠做的就是盡可能通過國(guó)際合作和努力，使國(guó)際貨幣體系相對(duì)穩(wěn)定和有序。

　　主持人：近日，中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯四國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人以"金磚四國(guó)"的名義呼吁建立多元化、穩(wěn)定和可預(yù)測(cè)的新的國(guó)際貨幣體系，這是繼今年G20倫敦峰會(huì)召開前夕，中國(guó)、俄羅斯等國(guó)呼吁在世界范圍內(nèi)建立超主權(quán)貨幣之后的又一次訴求表達(dá)。不難看出，全球最強(qiáng)的新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)創(chuàng)建新的儲(chǔ)備貨幣以及增加本幣結(jié)算有著強(qiáng)烈要求，這些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革的愿望也非常迫切。那么，在推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革進(jìn)程中，中國(guó)可以作出哪些努力和貢獻(xiàn)？

　　連平：在推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革過程中，中國(guó)可以做的事情很多。首先，中國(guó)應(yīng)該抓住機(jī)遇，積極參與全球金融體系的改革和協(xié)調(diào)，積極參與到涉及游戲規(guī)則制定的各項(xiàng)活動(dòng)中去，努力提升話語權(quán)以謀求更大的利益空間。從近期來說，就是要思考如何擴(kuò)大SDR的使用范圍，積極推進(jìn)參與國(guó)際貨幣基金組織的改革，爭(zhēng)取有更大的投票權(quán)和話語權(quán)。與此同時(shí)，當(dāng)前還要維護(hù)以美元為本位的國(guó)際貨幣體系的運(yùn)轉(zhuǎn)，這是因?yàn)楫?dāng)前國(guó)際貨幣體系如果出現(xiàn)疾風(fēng)暴雨式的變化和動(dòng)蕩，將給世界經(jīng)濟(jì)帶來巨大影響，我國(guó)也會(huì)深受其害，維護(hù)以美元為本位的國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定和有序運(yùn)轉(zhuǎn)符合世界和我國(guó)的當(dāng)前利益。與此同時(shí)，要繼續(xù)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，穩(wěn)健推進(jìn)人民幣自由兌換，不僅是貿(mào)易和經(jīng)常項(xiàng)下的自由兌換，還包括資本和金融項(xiàng)下的自由兌換，這是人民幣國(guó)際化發(fā)展的重要前提條件。

　　主持人：我們知道，在貨幣互換協(xié)議和人民幣跨境結(jié)算背后，反映出的是人民幣用于國(guó)際結(jié)算的市場(chǎng)需求。在您看來，當(dāng)前加快人民幣國(guó)際化已具備了哪些有利條件？

　　連平：應(yīng)該說，加快人民幣跨境結(jié)算，簽署貨幣互換協(xié)議，都是人民幣邁向國(guó)際化的重要步驟，是"微觀一小步，宏觀一大步"，具有重大戰(zhàn)略意義。當(dāng)前加快人民幣國(guó)際化除了我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定、增速較高等宏觀條件具備外，還具備了不少其他有利條件。首先，人們對(duì)于人民幣結(jié)算的需求在不斷增長(zhǎng)。近年來，在邊境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的需求與日俱增，尤其是2005年匯率機(jī)制改革以來，人民幣穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)更加增強(qiáng)了其吸引力。而近些年來我國(guó)匯率水平相對(duì)比較穩(wěn)定，也是人民幣走向國(guó)際化的重要條件之一。其次，從物價(jià)上看，當(dāng)前我國(guó)物價(jià)水平比較穩(wěn)定，通脹水平還處于較低程度，反映在幣值上比較穩(wěn)定，這說明人民幣的購(gòu)買力穩(wěn)定，這有助于推進(jìn)人民幣國(guó)際結(jié)算。再次，近些年來我國(guó)金融市場(chǎng)有了較快發(fā)展，這也是人民幣國(guó)際化長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要條件。近年來，金融市場(chǎng)體系逐步完善，目前除了衍生產(chǎn)品市場(chǎng)剛剛起步外，其他市場(chǎng)都初具規(guī)模。從世界經(jīng)驗(yàn)來看，國(guó)際化的貨幣需要有一個(gè)完備和有深度的金融市場(chǎng)，這樣，持有國(guó)際貨幣的人不僅可以用于貿(mào)易支付、結(jié)算，還可以用于產(chǎn)業(yè)投資和參與金融市場(chǎng)交易。毫無疑問，我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展與完善，為人民幣加速邁向國(guó)際化提供了很好的環(huán)境。

　　主持人：人民幣邁向國(guó)際化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然和客觀需要，而上述有利條件也為人民幣走出國(guó)門、最終成為擔(dān)綱國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的貨幣。在您看來，當(dāng)前推進(jìn)人民幣國(guó)際化還面臨什么困難和挑戰(zhàn)？還應(yīng)采取哪些措施推進(jìn)這一進(jìn)程？

　　連平：中長(zhǎng)期看，隨著人民幣國(guó)際化的不斷提升以及金融市場(chǎng)的不斷開放，國(guó)際投機(jī)資金很可能階段性地涌入國(guó)內(nèi)，沖擊人民幣匯率，各類風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，這對(duì)我國(guó)宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管水平無疑是很大的考驗(yàn)。當(dāng)一國(guó)貨幣國(guó)際化了，宏觀調(diào)控各項(xiàng)政策的制定和實(shí)施也將綜合考慮國(guó)際和國(guó)內(nèi)因素的影響，這對(duì)宏觀調(diào)控挑戰(zhàn)很大。因此，不斷增強(qiáng)和完善宏觀調(diào)控能力尤為重要。與此同時(shí)，隨著人民幣跨出國(guó)界，金融監(jiān)管也面臨不少新環(huán)境和新問題，如何管好風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)交易、銀行、中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，如何協(xié)調(diào)海關(guān)、稅收等部門以適應(yīng)人民幣國(guó)際化的監(jiān)管需要等問題值得思考。

　　我認(rèn)為，人民幣邁向國(guó)際化將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，堅(jiān)持穩(wěn)步推進(jìn)十分重要。下一步首先要在繼續(xù)推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的同時(shí)，對(duì)產(chǎn)業(yè)資本、金融資本進(jìn)一步跨出國(guó)門進(jìn)行戰(zhàn)略性的考慮和部署。這是因?yàn)槟壳拔覈?guó)是一個(gè)貿(mào)易大國(guó)，但還不是資本輸出大國(guó)，如何在把握風(fēng)險(xiǎn)的前提下，讓產(chǎn)業(yè)資本和金融資本抓住機(jī)遇，積極走出國(guó)門，為人民幣國(guó)際化發(fā)展奠定適宜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融基礎(chǔ)，是當(dāng)前應(yīng)著手解決的重要問題。同時(shí)，要繼續(xù)在周邊地區(qū)推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，擴(kuò)大人民幣的區(qū)域使用范圍，要保持匯率的基本穩(wěn)定，進(jìn)一步完善和深化金融市場(chǎng)，進(jìn)一步提升杠桿率，加大金融產(chǎn)品尤其是金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐。(記者 牛娟娟）