從去年6月30日至去年底，上證綜指一直在3000點(diǎn)徘徊。對比創(chuàng)新分級基金披露的相關(guān)持有人數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，中國人壽等一批保險機(jī)構(gòu)在3000點(diǎn)大舉入駐創(chuàng)新分級基金，顯然認(rèn)為這已經(jīng)是中國股市的合理價值中樞，可以借助創(chuàng)新分級基金的杠桿來獲取更多收益。另外，一批杠桿基金的個人玩家也就此浮出水面。

　　中國人壽領(lǐng)銜沖入

　　目前國內(nèi)已經(jīng)成立的創(chuàng)新分級基金達(dá)到四只，分別是國投瑞銀瑞福分級基金、長盛同慶分級基金、國投瑞銀瑞和分級和國泰估值優(yōu)勢分級基金。另外，國聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)分級基金、銀華深證100指數(shù)分級基金及興業(yè)合潤分級基金正在發(fā)行當(dāng)中。

　　對比創(chuàng)新分級基金的持有人數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，中國人壽保險(集團(tuán))公司于3000點(diǎn)關(guān)口大舉入駐創(chuàng)新分級基金瑞福進(jìn)取的進(jìn)取端。國投瑞銀瑞福進(jìn)取基金2009年上半年的第一大持有人是山東信托發(fā)行的智慧1號集合資金信托，持有份額比例為1.48%。而到了下半年就讓位于中國人壽保險(集團(tuán))，其以3.52%的份額比例位居持有人第一位。而在長盛同慶B的數(shù)據(jù)中，在去年5月21日刊登的上市公告書中，中國人壽沒有出現(xiàn)在前十大的持有人名單里，而長盛同慶2009年度報告顯示，中國人壽成為長盛同慶B的第二大持有人，持有份額比例為5.76%。

　　另一大保險公司平安保險最初也沒有出現(xiàn)在長盛同慶B的前十大持有人里，而在去年底則成為了長盛同慶B的第一大持有人，持有份額比例為7.79%。

　　國內(nèi)分級基金的杠桿功能向來為投資者所青睞，瑞福進(jìn)取的初始杠桿倍數(shù)為1.9倍，長盛同慶B為1.63倍，正在發(fā)行的銀華深證100分級基金初始杠桿倍數(shù)達(dá)到最大為2倍。研究人士認(rèn)為，國內(nèi)兩大保險公司在3000點(diǎn)關(guān)口聯(lián)袂出現(xiàn)在創(chuàng)新分級基金瑞福進(jìn)取的進(jìn)取端，顯然是認(rèn)可上證3000點(diǎn)關(guān)口的估值是合理的。

　　券商漸成分級產(chǎn)品大玩家

　　對比部分創(chuàng)新分級基金去年半年度與年底的持有人數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，券商自營及資產(chǎn)委托理財(cái)計(jì)劃慢慢替代了原先保險公司以及個人投資者的地位。

　　以瑞福進(jìn)取基金為例，在半年度的報告中，泰康人壽保險下面的兩個產(chǎn)品以及姚維榮等五位個人投資者占據(jù)了前十大持有人的七個席位。而在2009年的年度報告中，光大陽光基中寶、國信“金理財(cái)”、興業(yè)金中金、中金股票策略、國元黃山2號等集中資產(chǎn)管理計(jì)劃接替了他們早先的地位。

　　而就新發(fā)的國泰估值分級基金而言，更是成為了券商的盛宴。截至2010年3月4日，光大陽光基中寶是其第一大持有人，國元證券、招商證券、海通證券、中信建投證券、安信證券、國信-華夏“金理財(cái)”4號資產(chǎn)管理計(jì)劃、國泰君安證券占據(jù)了隨后的七席。

　　業(yè)內(nèi)人士分析說，之所以出現(xiàn)這種情況，與券商的基金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行火爆密不可分，而從另外一個角度，也說明各大券商認(rèn)可目前的市場點(diǎn)位，可以借助分級產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)放大股市收益。

　　從創(chuàng)新分級產(chǎn)品披露的相關(guān)數(shù)據(jù)看，一批個人玩家也浮出水面。如國投瑞銀瑞福分級基金的卓啟旺、長盛同慶B中的李莉等。從風(fēng)格上來看，這些個人投資者可能也是借助分級產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)來博大市反彈的收益。如去年5月，嚴(yán)英、劉暉分別以2.04%、1.51%的持有份額比例成為長盛同慶B的前十大持有人，而到了年底，則徹底退出了同慶B的前十大持有人行列。國投瑞銀瑞福進(jìn)取基金2009年半年度的5位個人持有人姚維榮、姚維賢、程能紅、藍(lán)勇、何征秋等，于去年底全部退出了十大持有人行列。