●CPI走高對不同家庭影響各異

　　●食品能源價格易產(chǎn)生短期波動

　　●貨幣政策調(diào)整不宜緊盯著CPI

　　●判定通脹應(yīng)高于國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)

　　國家統(tǒng)計局日前公布了我國5月份的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中居民消費價格(CPI)3.1%的同比漲幅尤為引人關(guān)注，因為這一指標(biāo)創(chuàng)造了19個月以來的歷史新高。當(dāng)前，“通脹時代是否已經(jīng)到來”已經(jīng)成為社會各界普遍關(guān)注的一個焦點問題。

　　從居民消費價格指數(shù)中各類別價格的變動看，食品價格以6.1%的漲幅居各類之首。從這一點我們可以看出，5月份的物價指數(shù)上漲延續(xù)的依然是前幾個月的走勢，食品類價格是當(dāng)之無愧的“主攻手”。由于食品類在我國居民消費價格指數(shù)中的權(quán)重高達三成多，因此，食品價格的波動極易成為決定居民消費價格指數(shù)走勢的決定性因素。幾年來，我國物價指數(shù)走過的歷程證明了這一判斷的合理性。

　　要準(zhǔn)確判斷我國當(dāng)前的物價形勢，我認(rèn)為，應(yīng)該把握以下幾個要點：

　　第一，充分注意到居民消費價格指數(shù)中各大類價格走勢的差異。CPI走高并不意味著所有的商品和服務(wù)都在上漲。5月份的數(shù)據(jù)顯示，在居民消費價格指數(shù)包括的八大類商品中，衣著類商品和家庭設(shè)備用品的價格同比下降，交通和通信、娛樂教育文化用品及維修服務(wù)兩大類價格保持穩(wěn)定。由于各個家庭的消費支出與國家統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)所采納的權(quán)重并不一定完全一致，因此，即使CPI上漲，也難以斷言它對每個家庭的影響是相同的。

　　第二，從市場運行情況看，受天氣、病蟲害等自然因素以及消費偏好、投機等人為因素的影響，食品類價格容易出現(xiàn)短期波動。同樣，能源類價格的走勢也會出現(xiàn)類似規(guī)律。一般而言，這類商品價格的短期波動不應(yīng)成為判別社會整體物價走勢的主要參照系，除非它們的上漲或下跌是受要素稟賦改變、收入增減、技術(shù)進步等長期因素的影響。正基于此，許多國家往往在統(tǒng)計中剔除食品和能源價格，用核心CPI這一指標(biāo)來作為判別物價變動趨勢的標(biāo)準(zhǔn)。由于我國處于相對落后的發(fā)展階段，食品在普通居民家庭支出中的比例較大，因此，我國這類商品價格變動的重要性與發(fā)達國家的情形不可同日而語。盡管如此，國際經(jīng)驗還是向我們表明了這樣一個理念，即社會各界不必對食品價格的短期波動過于敏感。

　　第三，正是由于食品價格波動具有明顯的短期性特征，我國貨幣政策的調(diào)整不宜緊盯居民消費價格指數(shù)。雖然有許多國家的中央銀行都把消費者價格指數(shù)作為制定貨幣政策的最主要目標(biāo)，但在實際操作中，如果不剔除短期價格波動的影響，貨幣政策很可能變化無常，政策的穩(wěn)定性將無從談起。若真是如此，貨幣政策的頻繁變化不僅會讓各個經(jīng)濟主體無所適從，增加經(jīng)濟運行的成本，還可能出現(xiàn)當(dāng)局最不愿意看到的局面：不當(dāng)?shù)呢泿耪�策最終成為經(jīng)濟波動的重要根源。由此看來，核心CPI在國外貨幣政策制定中的普遍使用是有其深刻道理的。

　　第四，國際上判別通貨膨脹的標(biāo)準(zhǔn)在我國有多大的適用性，是一個需要仔細求證的問題。在經(jīng)濟學(xué)的邏輯中，一國物價水平的變化趨勢與其實體經(jīng)濟的增長速度有著密不可分的關(guān)系，增長速度的巨大差異必然帶來不一樣的物價走勢。從歷史角度看，發(fā)達經(jīng)濟體已經(jīng)走過了制度改良空間巨大，生產(chǎn)資源利用率提升潛力誘人，人口出生率高位運行的時期，盡管技術(shù)進步可以為其經(jīng)濟增長帶來很大的動力，但它們的經(jīng)濟增速一般相對穩(wěn)定，年均3%-4%的增幅就是一個不俗的表現(xiàn)。而我國的情況卻與之不同，由生產(chǎn)要素增加、制度改良和技術(shù)創(chuàng)新所推動的高速經(jīng)濟增長還會持續(xù)一段時期，城鎮(zhèn)化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型所帶來的固定資產(chǎn)投資增加，收入提高和消費升級所帶來的消費需求增加無疑會成為價格上漲的真實力量。再加上資源約束、勞動力短缺和環(huán)保壓力等因素的影響，我國經(jīng)濟所要面對的物價增幅應(yīng)該會明顯高于發(fā)達經(jīng)濟體。因此，我傾向于認(rèn)為，判別我國是否出現(xiàn)通脹的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該高于國際認(rèn)定的3%。

　　我國的物價形勢錯綜復(fù)雜，各類專家見仁見智，要得到各個階層都接受的共識是一個極為困難的事。這或許是宏觀經(jīng)濟學(xué)的魅力之所在。(作者為北京工商大學(xué)經(jīng)濟研究中心主任)