國家統(tǒng)計(jì)局10月22日公布的三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)表明，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長7.7%，比上半年加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中三季度GDP按可比價(jià)格計(jì)算同比增長8.9%。

　　在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的同時(shí)，物價(jià)水平正逐步回升，加之今年以來大規(guī)模的信貸投放，很多人擔(dān)心通貨膨脹預(yù)期會(huì)很快轉(zhuǎn)為通脹現(xiàn)實(shí)。接受本報(bào)記者采訪的多數(shù)專家認(rèn)為，通脹預(yù)期在不斷上升，盡管年內(nèi)出現(xiàn)通脹的可能性不大，但明年這方面壓力將會(huì)加大，如果不預(yù)先做好引導(dǎo)和應(yīng)對(duì)預(yù)案，通脹預(yù)期很有可能轉(zhuǎn)為通脹現(xiàn)實(shí)。

　　通脹預(yù)期年內(nèi)不會(huì)轉(zhuǎn)化為通脹現(xiàn)實(shí)

　　從10月22日國家統(tǒng)計(jì)局公布的三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)看，CPI走勢，前7月和前8月同比下降1.2%，前9月同比下降1.1%。PPI今年以來也一直下降，7月份同比下降8.2%，8月份同比下降7.9%，9月份同比下降7%。

　　從當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)來看，不存在通貨膨脹的問題。但國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超提醒說，無論是CPI還是PPI，環(huán)比都出現(xiàn)了上漲，存在著通脹的預(yù)期，對(duì)通脹預(yù)期要給以高度關(guān)注。

　　在10月21日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，正確處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系被列為四季度宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。

　　“宏觀經(jīng)濟(jì)政策就像給中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下了一劑猛藥，現(xiàn)在命是救過來了，經(jīng)濟(jì)止跌回升，年內(nèi)保8%沒有問題，但接下來要關(guān)心一下這劑猛藥的副作用，會(huì)給中國經(jīng)濟(jì)留下什么后遺癥�！眹�家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院社會(huì)發(fā)展研究所所長楊宜勇接受本報(bào)記者采訪時(shí)說，眼下大家普遍關(guān)心的通脹問題正是這劑猛藥的后遺癥。

　　有分析認(rèn)為，盡管目前CPI和PPI都處于負(fù)值，但降幅正在逐步收窄，二者持續(xù)回升并在年內(nèi)由負(fù)轉(zhuǎn)正的可能性較大。另外，對(duì)于全年信貸高速增長，全年新增貸款超10萬億元的預(yù)期強(qiáng)烈，在此情況下，還會(huì)產(chǎn)生信貸慣性增長的預(yù)期，從而有2010年上半年乃至全年信貸繼續(xù)高速增長的預(yù)期。截至9月末，新增貸款數(shù)量達(dá)到了8.7萬億元。

　　“年底物價(jià)很有可能能由負(fù)轉(zhuǎn)正，明年上半年有可能會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹�！睏钜擞抡J(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格指數(shù)正處在由負(fù)轉(zhuǎn)正的過渡時(shí)期，未來通貨膨脹的預(yù)期將會(huì)加大，甚至變成事實(shí)。

　　國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任祝寶良在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說，“我們有通脹預(yù)期，但短期內(nèi)，至少到明年這段時(shí)間通脹壓力不大�！�

　　“今年肯定不會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹�！眹�家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長王一鳴向本報(bào)記者分析認(rèn)為，從月度看，CPI在最后兩個(gè)月有可能轉(zhuǎn)負(fù)為正，但CPI指數(shù)年底不會(huì)轉(zhuǎn)正，全年仍可能為負(fù)。“現(xiàn)在的通脹預(yù)期主要是資產(chǎn)價(jià)格上漲，CPI總體還沒有大幅度變化�！蓖跻圾Q說。

　　至于人們最擔(dān)心的信貸過度投放問題，王一鳴認(rèn)為，信貸投放量已經(jīng)在縮減了，據(jù)中國人民銀行10月14日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月份人民幣各項(xiàng)貸款增加5167億元，現(xiàn)在貨幣政策已經(jīng)穩(wěn)定在適度寬松的狀態(tài)。

　　明年通脹壓力加大，最有可能通過資產(chǎn)價(jià)格向要素價(jià)格傳遞

　　經(jīng)濟(jì)較快復(fù)蘇帶來的短期和局部價(jià)格的快速回升以及美元持續(xù)貶值帶來的輸入性通脹壓力等因素的共同作用，有可能強(qiáng)化國內(nèi)的通脹預(yù)期。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究員張立群在接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，在需求總體平穩(wěn)增長，而生產(chǎn)和供給能力充足的背景下，預(yù)計(jì)2010年不會(huì)出現(xiàn)明顯通脹，CPI漲幅預(yù)計(jì)在3%以內(nèi)。

　　王一鳴也持相同觀點(diǎn)，他認(rèn)為，明年通脹的壓力將會(huì)加大，但不會(huì)出現(xiàn)明顯通脹。一方面，美元持續(xù)貶值帶來的輸入性通脹壓力可能會(huì)加大。另外，流動(dòng)性也會(huì)對(duì)通脹形成一定的影響。根據(jù)中國狹義貨幣供應(yīng)量(M1)與CPI之間的長期關(guān)系，CPI走勢滯后M1約6—8個(gè)月。M1和CPI分別于2009年1月和7月觸底，預(yù)示CPI將持續(xù)回升，特別是當(dāng)9月中國狹義貨幣供應(yīng)量(M1)增速反超廣義貨幣供應(yīng)量(M2)0.2個(gè)百分點(diǎn)。釋放出了貨幣活化更明顯的信號(hào)，對(duì)通脹有一定壓力。

　　王一鳴說，供大于求的局面在一段時(shí)期內(nèi)還很難改變，也不會(huì)引發(fā)明顯的大幅度價(jià)格變化，加上今年糧食豐收，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格比較穩(wěn)定。

　　如何管理好通貨膨脹的預(yù)期？祝寶良建議，M1和M2增速應(yīng)適當(dāng)控制一下。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部副研究員陳昌盛告訴本報(bào)記者，基于對(duì)明年投資、消費(fèi)增長超過今年的可能較小，出口增長幅度也不會(huì)太大的謹(jǐn)慎看法。

　　他認(rèn)為，明年來自總需求的壓力將不突出，而且可能會(huì)存在一定的產(chǎn)出缺口。所以，明年的通脹壓力關(guān)鍵看短板產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品，以及外部因素。短板行業(yè)加上成本傳導(dǎo)能力，往往會(huì)成為過多貨幣追逐的對(duì)象，使相關(guān)要素價(jià)格快速提升。

　　陳昌盛說，明年的物價(jià)驅(qū)動(dòng)力和走勢會(huì)與2007年的情況有所不同，通脹壓力最有可能通過資產(chǎn)價(jià)格向要素價(jià)格傳遞。所以，關(guān)注明年是否會(huì)發(fā)生明顯通貨膨脹，要優(yōu)先關(guān)注資產(chǎn)及大宗商品價(jià)格過快上漲和波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。只要預(yù)先做好引導(dǎo)和應(yīng)對(duì)預(yù)案，2010年有條件爭取經(jīng)濟(jì)適度增長(8.5%)和物價(jià)溫和上漲(3%—4%)的較好局面。(張娜 )