11月25日，迪拜政府突然宣布，受巨額債務(wù)困擾，將重組其最大的企業(yè)實(shí)體迪拜世界(DubaiWorld)，其負(fù)債額達(dá)590億美元的國(guó)有集團(tuán)迪拜世界請(qǐng)求債務(wù)償還暫停6個(gè)月，迪拜世界旗下棕櫚島集團(tuán)(Nakheel)的35億美元到期債券也將被延后償還。

　　迪拜世界是迪拜最大國(guó)有集團(tuán)，堪稱迪拜經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)，截至今年8月份，迪拜總共擁有800億美元債務(wù)，其中迪拜世界負(fù)債590億美元。迪拜會(huì)成為引發(fā)又一輪世界性金融危機(jī)的雷曼嗎？29日，在證券日?qǐng)?bào)社主辦的第五屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)上，與會(huì)專家紛紛談到自己對(duì)迪拜世界債務(wù)危機(jī)的看法。

　　李稻葵：

　　不能因迪拜危機(jī)否定復(fù)蘇

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵則表示，首先不能因?yàn)榈习莸膫鶆?wù)危機(jī)來(lái)否定全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基本態(tài)勢(shì)，其次也不要因?yàn)榈习莸奈�機(jī)而否認(rèn)迪拜他的發(fā)展模式。同時(shí)，他認(rèn)為其他阿聯(lián)酋國(guó)家很可能對(duì)迪拜施以援手。

　　“根本上講迪拜不是一個(gè)全球的金融危機(jī)，迪拜世界這個(gè)公司不是一個(gè)金融公司，沒(méi)有發(fā)行大量金融的工具，不會(huì)引起一系列非常復(fù)雜的后果。”李稻葵表示。

　　“再一個(gè)原因，迪拜這個(gè)地方我想雖然目前債務(wù)出現(xiàn)了危機(jī)，周邊其他的酋長(zhǎng)國(guó)，包括其他的中東國(guó)家，很有可能出于對(duì)海外地區(qū)形象的考慮很有可能會(huì)出手援助，迪拜是一個(gè)酋長(zhǎng)國(guó)，1965年發(fā)現(xiàn)了石油，到今天為止石油基本上采光了，所以全球石油價(jià)格上漲跟他的經(jīng)濟(jì)前景沒(méi)什么關(guān)系，但是其他的酋長(zhǎng)國(guó)，還有科威特、沙特阿拉伯他們是有石油的，就整個(gè)中東地區(qū)而言這個(gè)地區(qū)還是流動(dòng)性過(guò)剩的，輕而易舉可以從其他國(guó)家金融的儲(chǔ)備里面拿出一點(diǎn)錢來(lái)挽救迪拜，阿拉伯世界他們之間有這個(gè)機(jī)制。所以這是兩個(gè)原因，迪拜的危機(jī)不要把它無(wú)限的擴(kuò)大。”李稻葵認(rèn)為。

　　李稻葵還稱贊了迪拜的發(fā)展模式，“迪拜是成功的發(fā)展模式，1965年發(fā)現(xiàn)石油，出現(xiàn)了大量的財(cái)富，本來(lái)是一個(gè)小漁村，但是迪拜的國(guó)王非常清楚，光靠資源難以維系，很早很早就開始考慮如何讓經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，如何用短期貨幣資源的收入來(lái)讓經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，通過(guò)各種各樣的努力，包括建豪華的酒店、豪華的辦公設(shè)施、豪華的基礎(chǔ)設(shè)施，到今天為止市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在迪拜深入人心，這個(gè)地方70%以上的工作人員是外籍的，這個(gè)地方已經(jīng)成為連接亞洲和非洲最重要的核心，這個(gè)地方已經(jīng)成為中東地區(qū)最主要的機(jī)場(chǎng)，這個(gè)地方已經(jīng)是大量的跨國(guó)公司的聚集地，這個(gè)機(jī)制存在，盡管短期內(nèi)融資出現(xiàn)了問(wèn)題，不要否定它�！�

　　“相反我呼吁我們地方政府，一些自然資源非常豐富的地方政府要研究這種模式，如何在自然資源沒(méi)有枯竭之前把自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)、轉(zhuǎn)變過(guò)來(lái)。我想不要因?yàn)榈习莸膯?wèn)題否認(rèn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的事實(shí)。流動(dòng)性過(guò)剩情況下人民幣的匯率、我們的貨幣政策都帶來(lái)了一系列復(fù)雜的考量因素�！�

　　陳東琪：

　　迪拜危機(jī)與雷曼有六點(diǎn)不同

　　國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)陳東琪羅列了迪拜危機(jī)與雷曼的六點(diǎn)不同，以論證迪拜只是一場(chǎng)局部性的危機(jī)，不會(huì)改變?nèi)�球的大趨�?shì)�！氨M管這次迪拜的債務(wù)風(fēng)波600億，但是總債務(wù)在接近900億，也算是在繁榮期高速擴(kuò)張帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。但是從我最近了解的情況看，市場(chǎng)的恐慌可以和雷曼去比，往往在經(jīng)濟(jì)脆弱的時(shí)候大家會(huì)找種種理由，市場(chǎng)也會(huì)表現(xiàn)出非常脆弱�！�

　　但是陳東琪認(rèn)為迪拜這次的事件有幾個(gè)和雷曼的不一樣，他有六點(diǎn)原因：

　　第一，迪拜畢竟是一個(gè)小的經(jīng)濟(jì)體，是阿聯(lián)酋酋長(zhǎng)國(guó)中一個(gè)小的，跟雷曼不可能相比，雷曼當(dāng)時(shí)管理資產(chǎn)全球幾萬(wàn)億，比迪拜大好幾倍。

　　第二，迪拜危機(jī)在沙漠上，封閉，不開放。雷曼破產(chǎn)在世界金融中心華爾街，非常開放，輻射、波及范圍寬。

　　第三，迪拜的債務(wù)違約還款延期，其實(shí)這樣的事情經(jīng)常發(fā)生，只是因?yàn)樗�大，大集團(tuán)債多，要推遲當(dāng)然也是違約了，但是不是資不抵債的破產(chǎn)清算，和雷曼完全不一樣。

　　第四，迪拜的債務(wù)鏈非常短。當(dāng)然會(huì)影響相關(guān)的銀行，相關(guān)的建筑材料供貨商，但是整個(gè)金融鏈和產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠浅６痰�，從行業(yè)來(lái)講、從區(qū)間來(lái)講都是比較小的。美國(guó)雷曼是次債，次債是很長(zhǎng)的鏈。

　　第五，中國(guó)、美國(guó)、歐洲、日本這四大經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在的政策還沒(méi)有淡出，還是往上推的力量，在這種情況下和雷曼去年9月15日當(dāng)時(shí)的情況不一樣，政策用力的方向不一樣。

　　第六，雷曼破產(chǎn)發(fā)生帶衰退的中后期，往往就像斜坡的石頭，慣性放大。迪拜是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期，是由下往上的力量，所以我認(rèn)為不會(huì)影響趨勢(shì)。

　　最后，陳東琪表達(dá)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀�！敖裉煳业慕Y(jié)論就是，大家不要用迪拜把自己帶毛了，沒(méi)問(wèn)題，中國(guó)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢(shì)應(yīng)當(dāng)是一個(gè)客觀的，是一個(gè)周期所需要的。全球經(jīng)濟(jì)我個(gè)人看今年全年是一個(gè)低點(diǎn)，中國(guó)一季度會(huì)是一個(gè)低點(diǎn)，明年全部會(huì)上升，這個(gè)結(jié)論不變�！�

　　賀強(qiáng)：

　　中國(guó)股市不會(huì)有沖擊

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)認(rèn)為，迪拜對(duì)中國(guó)股市不會(huì)有沖擊，他表示：“最近幾天股市大幅暴跌，我的理解不是迪拜，不是銀行增發(fā)，銀行增發(fā)在大牛市是利好，迪拜對(duì)中國(guó)股市也不會(huì)有沖擊的，主要是中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)和政策兩大板塊出現(xiàn)了一定的錯(cuò)位�！�

　　賀強(qiáng)認(rèn)為，我們今年以來(lái)的股市主要是靠政策支撐的，而以后的股市必須要靠經(jīng)濟(jì)支撐，這中間出現(xiàn)一些錯(cuò)位，就是在政策支持經(jīng)濟(jì)。政策的退出應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)全面向好的時(shí)候，但到這個(gè)時(shí)候還沒(méi)有到，有人擔(dān)心現(xiàn)在如果退出或者政策收緊可能會(huì)影響股市，所以市場(chǎng)信心不足，擔(dān)心政策發(fā)生變動(dòng)，這是最近股市大幅下調(diào)的真正原因。

　　高志凱：

　　商業(yè)地產(chǎn)受影響嚴(yán)重

　　在專家們幾乎一邊倒的認(rèn)為迪拜問(wèn)題并不嚴(yán)重時(shí)，終于有人表達(dá)了悲觀態(tài)度。北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)常務(wù)理事兼國(guó)際委員主席高志凱先生提出，如果把迪拜問(wèn)題放在商業(yè)房地產(chǎn)的環(huán)境中，就可以發(fā)現(xiàn)次貸問(wèn)題尚未完全解決，迪拜有可能成為“一個(gè)重炮登場(chǎng)一系列事件的第一炮”。

　　他表示：“如果迪拜這個(gè)事件是一個(gè)單一的孤立的事件，我就很同意剛才在座幾位嘉賓發(fā)表的意見，但是我現(xiàn)在分享一個(gè)正在發(fā)生的事，此時(shí)此刻世界上最大的一個(gè)PE基金正在籌措兩筆基金，每筆都是100億美元，一筆是專門做房地產(chǎn)資產(chǎn)重組的，另外一筆專門是做金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)重組的，根據(jù)這個(gè)基金提供的意見，他認(rèn)為2010年的上半年將是金融危機(jī)下一波可能來(lái)臨的高峰期，為什么？因?yàn)樽詮慕鹑谖�機(jī)來(lái)了以后，大家知道次貸的問(wèn)題已經(jīng)解決了一小部分、一大半，銀行股本金的問(wèn)題也正在解決的過(guò)程之中，消費(fèi)者貸款的問(wèn)題現(xiàn)在還沒(méi)有解決呢，另外一個(gè)大的問(wèn)題沒(méi)有解決，看世界銀行和國(guó)際貨幣基金會(huì)公布的數(shù)字，這些數(shù)字都是各國(guó)政府提供的正確的數(shù)字，往往偏于保守，叫做商業(yè)房地產(chǎn)這方面的窟窿，上萬(wàn)億美元的窟窿現(xiàn)在還沒(méi)有解決。因此在這個(gè)上下文里邊，如果迪拜的問(wèn)題放在整個(gè)商業(yè)房地產(chǎn)大的框架里面來(lái)看，問(wèn)題就有可能非常嚴(yán)重�！�

　　“迪拜基金是個(gè)什么概念？迪拜概念是個(gè)主權(quán)基金的概念，而且迪拜不是一般的國(guó)家，迪拜是一個(gè)盛產(chǎn)石油、天然氣的國(guó)家里邊的酋長(zhǎng)國(guó)，如果我們聽說(shuō)巴非特都還不了錢了，就意味著很多可能借錢的人還不了錢。因此現(xiàn)在的市場(chǎng)上，商業(yè)房地產(chǎn)的開發(fā)商、商業(yè)房地產(chǎn)的投資商、商業(yè)房地產(chǎn)貸款擁有的銀行或者金融機(jī)構(gòu)，在這個(gè)方面的問(wèn)題很有可能在短期內(nèi)要暴露出來(lái)，也就是說(shuō)迪拜可能不是一個(gè)單一的事件，迪拜有可能是一個(gè)重炮登場(chǎng)一系列事件的第一炮。”高志凱提醒說(shuō)。

　　上市公司：

　　紛紛澄清與迪拜關(guān)系

　　在迪拜世界出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)后，各中國(guó)企業(yè)也紛紛澄清自己與迪拜世界的關(guān)系。

　　首先是銀行，中國(guó)銀行表示“目前不持有任何迪拜世界、迪拜政府或其他相關(guān)主權(quán)基金、機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券�！�；交通銀行也聲明“未持有與迪拜世界相關(guān)敞口”；同樣工商銀行亦澄清自己沒(méi)有持有迪拜世界發(fā)行的債券。

　　同時(shí)中國(guó)最大建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團(tuán)中國(guó)建筑也發(fā)出公告顯示自己沒(méi)有與迪拜世界或其附屬公司相關(guān)的項(xiàng)目.而公司現(xiàn)時(shí)在迪拜的工程項(xiàng)目進(jìn)行順利。

　　第五屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)上，中國(guó)建筑董秘孟慶禹向記者表示“中國(guó)建筑在迪拜有包括基礎(chǔ)設(shè)施、酒店、公寓在內(nèi)的十幾個(gè)項(xiàng)目，涉及合同金額在14億-15億，但并沒(méi)有與迪拜世界相關(guān)的項(xiàng)目，我們的業(yè)主狀況良好�！�

　　孟慶禹表示，中國(guó)建筑已有比較完善的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，迪拜債務(wù)危機(jī)對(duì)公司不會(huì)產(chǎn)生什么影響。(孫潔琳)