權(quán)威解讀

　　6月金融運(yùn)行特點(diǎn)

　　貨幣供應(yīng)量和貸款增長(zhǎng)同比均創(chuàng)歷史新高

　　今年以來(lái)股份制銀行放貸首超國(guó)有銀行

　　企業(yè)人民幣中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)首次高于短期貸款

　　居民人民幣貸款發(fā)放創(chuàng)下今年新高

　　居民定期存款增量今年首次低于活期存款增量

　　投資信心增 存款大搬家

　　過(guò)往一遇上股市活躍的月份，就會(huì)出現(xiàn)“活大于定”的增長(zhǎng)情況(活期增幅大于定期增幅)，而今這一幕又再重演。6月，居民人民幣活期存款與定期存款成功“換位”，單月增量自今年以來(lái)首次大于定期存款，顯示居民對(duì)投資市場(chǎng)信心開(kāi)始恢復(fù)，投資欲望強(qiáng)烈。銀行業(yè)人士表示，如果股市樓市繼續(xù)回暖，不排除今年下半年存款會(huì)大舉搬家流向股市。

　　此外，6月居民人民幣貸款發(fā)放創(chuàng)下今年新高。央行數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)類中長(zhǎng)期貸款占居民貸款60%以上，占消費(fèi)性貸款80%以上。住房和汽車為首的消費(fèi)性貸款增長(zhǎng)是主要原因。

　　本報(bào)近期調(diào)查了解到，盡管因?yàn)槿必洠?月份多個(gè)地區(qū)一手樓成交量增長(zhǎng)未能延續(xù)3~5月的猛增勢(shì)頭，但由于前期遞交的按揭合同到6月才開(kāi)始陸續(xù)發(fā)放貸款，加上二手樓交易異常火爆，預(yù)計(jì)會(huì)有銀行為趕搭房貸優(yōu)惠政策末班車，加快審批房貸申請(qǐng)，增加造成個(gè)人貸款再創(chuàng)新高的可能性。

　　放貸兇猛

　　股份制銀行首超國(guó)有銀行

　　上周央行預(yù)告6月貸款增1.53萬(wàn)億元，昨天公布的詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有銀行一季度猛放貸款的步伐在第二季度末明顯放緩，其他商業(yè)銀行成為放貸主力，這是今年以來(lái)股份制銀行放貸首超國(guó)有銀行，顯得格外矚目。

　　值得關(guān)注的是，股份制銀行的中長(zhǎng)期貸款反彈力度仍小于短期貸款，而且中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)依然低于國(guó)有銀行。外界普遍認(rèn)為，靠季末猛沖貸款描畫上半年亮麗成績(jī)表的部分銀行，將面臨成本增加、收益減少、風(fēng)險(xiǎn)增大的挑戰(zhàn)。

　　業(yè)內(nèi)同時(shí)預(yù)計(jì)，下半年銀行通過(guò)沖量完成業(yè)績(jī)將更困難，一是監(jiān)管層將加大對(duì)月末、季末沖量的監(jiān)測(cè)，二是銀行內(nèi)部除了余額考核外，還要對(duì)月均余額等指標(biāo)進(jìn)行考核。

　　中長(zhǎng)期貸款成“香餑餑”

　　央行數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)人民幣中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)6月首次高于短期貸款。央行上海總部以及武漢、成都分支機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，推動(dòng)中長(zhǎng)期貸款劇增的主因是公路、鐵路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資需求的激增，此外，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖，優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)、政府土地儲(chǔ)備單位也重新納入信貸主要支持對(duì)象范圍。

　　一方面，銀行熱衷于發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，但另一方面，分析人士擔(dān)憂，這種增長(zhǎng)難以為繼。隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入繼續(xù)加大，股市進(jìn)一步分流存款，中長(zhǎng)期存款增長(zhǎng)乏力，中長(zhǎng)期貸款需求不減，錯(cuò)配效應(yīng)凸現(xiàn)，會(huì)加劇銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對(duì)資產(chǎn)規(guī)模急速擴(kuò)大，銀行業(yè)正采取多種手段擴(kuò)大資本金規(guī)模，如增發(fā)H股、發(fā)行混合資本債券等。另外，多家銀行都有不同規(guī)模的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃，銀行業(yè)次級(jí)債發(fā)行近期呈井噴態(tài)勢(shì)。

　　今公布CPI和GDP

　　統(tǒng)計(jì)局今日將公布上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，包括CPI、PPI、GDP等主要數(shù)據(jù)。結(jié)合已公布的信貸、貿(mào)易等數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和政策方向?qū)��?huì)有一個(gè)明確的預(yù)期。

　　在備受關(guān)注的貨幣政策方面，分析人士認(rèn)為，上半年企業(yè)和居民貸款增長(zhǎng)齊步快跑，使得下半年監(jiān)管層拉緊“韁繩”的可能性加大，但可能采取較溫和的手段。記者獲悉，針對(duì)部分上半年放貸過(guò)快的銀行，央行準(zhǔn)備再發(fā)定向票據(jù)以儆效尤。如屬實(shí)，這將是央行自前年9月以來(lái)重啟定向票據(jù)。(孔華)