七年質(zhì)疑上百家公司報表造假，力推“年報粉飾排行”成焦點人物財經(jīng)人物

　　如果不是《滬市2007年報十大涉嫌報表粉飾上市公司》排行榜，以及因此引發(fā)的關(guān)注和爭議，已經(jīng)在揭黑的路上行走了7年多的夏草可能不會像現(xiàn)在這樣名聲大噪。

　　夏草只是一個筆名。截至目前這位財務(wù)揭黑者在所有的公眾媒體上依舊只愿意以這個筆名出現(xiàn)。實際上夏草的行蹤并不隱秘，他的狀況為業(yè)內(nèi)人并他的“對手”們所熟知。但是昨天，夏草在電話中對本報記者一再叮囑，在揭黑這個舞臺上，他只能是夏草，一定要是夏草。

　　從曾經(jīng)的“財務(wù)舞弊研究中心”，到現(xiàn)在只剩一人堅守的陣地，夏草的感受有些復(fù)雜：既孤獨又驕傲。時而覺得成就斐然自己已然是財務(wù)舞弊這一領(lǐng)域的NO.1，時而感到揭黑之路快要走到盡頭前途一片迷茫；一方是因自己沒有實務(wù)操作經(jīng)驗并且與原單位合同期滿下家尚無著落的擔(dān)憂，一方又是懷才不遇的郁悶。

　　而揭黑之路還能走多久？這是公眾關(guān)注也是夏草要面臨的切實問題。夏草說，連他自己也不知道。也許走很久，也許盡頭就在眼前。

　　走上財務(wù)揭黑苦旅

　　夏草，上市公司眼中的“麻煩制造者”，媒體評價為“財務(wù)殺手”，在自己的博客中，夏草自封為“財務(wù)偵探”。從2001年開始，夏草從上市公司公開信息入手，持續(xù)撰文質(zhì)疑上百家上市公司的財務(wù)造假問題。據(jù)不完全統(tǒng)計，7年多時間其先后質(zhì)疑過的上百家公司，已經(jīng)有十家退市，四十余家不是被立案調(diào)查就是淪為ST或空殼重組，或爆出巨額虧損的消息。

　　說起夏草，不能不提到申草。申草并不是一個人的名字，而是一個群體———上海國家會計學(xué)院財務(wù)舞弊研究中心。該團(tuán)體成員都使用申草的筆名，將研究成果即對有財務(wù)舞弊之嫌的上市公司的質(zhì)疑公之于眾。而該團(tuán)體的核心人員，叫做“飛草”�！帮w草”即現(xiàn)在的“夏草”的前身。2006年，財務(wù)舞弊研究中心因各種原因解散，其他成員相繼離開，但飛草選擇了獨自堅守。后來改名為夏草，他表示，那是因為他又到廈門讀書了。目前，夏草是廈門大學(xué)會計學(xué)專業(yè)的博士，是上海國家會計學(xué)院的一名講師。

　　夏草對記者表示，選擇留守，原因一半出于自己的研究興趣，一半是出于無奈。據(jù)了解，2001年，夏草還是一個會計專業(yè)的研究生，在銀廣夏造假事件的刺激下，在媒體發(fā)表了第一篇揭黑的文章，質(zhì)疑某上市公司是“又一個銀廣夏”。后來夏草將這篇文章發(fā)到和訊博客上，引起很大反響。后來他發(fā)現(xiàn)揭黑并不需要多大的技術(shù)含量，只要找到規(guī)律，很快就會發(fā)現(xiàn)有些公司存在財務(wù)欺詐的嫌疑。當(dāng)時的感覺是“這么做有一些意思，也比較刺激”。“財務(wù)揭黑苦旅”就此開始。

　　為什么一直堅持到現(xiàn)在？夏草說，簡單的原因是普通話不好，上課不是強項，因此選擇做一些研究。而研究人士分為兩種，一種走的是康莊大道，專門發(fā)現(xiàn)價值；一類走的是旁門左道，專門挑錯。自己走了一條“旁門左道”。他也曾想過轉(zhuǎn)行走康莊大道，但在與目前學(xué)院的合同即將到期，他向一些證券公司和投行投送了簡歷，都石沉大海。夏草在自己的博客中這樣表示：“隨著與單位合同到期臨近，筆者四處尋找‘下家’，因為沒有實務(wù)工作經(jīng)驗，筆者求職意愿仍放在三流的高校上，終于托人好不容易找到一個剛剛專升本的學(xué)院面試通知，一到面試現(xiàn)場，發(fā)現(xiàn)同時面試的還有五位名牌大學(xué)博士或教授，個個博士生導(dǎo)師都是如雷貫耳，該學(xué)校開出的價碼是年薪稅前6至7萬元……就是這樣的一個職位，竟然還有這么多博士、教授來應(yīng)聘，筆者在為自己感到悲哀的同時，也為這些教授、博士感到悲哀……”

　　　力推年報粉飾排行

　　　七年多的時間被夏草質(zhì)疑過的公司上百家。不過他自己認(rèn)為，今年四五月份一個半月的時間里，所做的成就要超過此前七年的總和。

　　今年5月5日，夏草在博客上發(fā)布《滬市2007年報表粉飾公司》排行榜和《深市中小板十大涉嫌偷漏稅過會公司》。前者是在綜合考慮公司影響力、審計師影響力、報表粉飾可能性、報表粉飾性質(zhì)及報表粉飾金額五個因素之后排出的滬市2007年報十大涉嫌報表粉飾上市公司排行榜。榜單表示，在剛剛披露的2007年年度報告中，涉嫌虛假信息披露、粉飾財務(wù)數(shù)據(jù)等問題，造假數(shù)額最高的達(dá)到數(shù)十億元，最低者也在億元以上。

　　盡管被夏草稱為是他個人的草根排行，但該排行一經(jīng)出爐隨即引起媒體的強烈關(guān)注，而上榜的各家公司在媒體的壓力下對被指控的內(nèi)容紛紛極力否認(rèn)。此后兩周內(nèi)，夏草繼續(xù)密集發(fā)布對“十大”其中的幾家公司的“重點”質(zhì)疑，以及滬市十公司涉嫌粉飾年報澄清公告簡評等文章，使得這場論戰(zhàn)升級。

　　《十大粉飾年報》也在業(yè)界引起了爭議，此前在圈內(nèi)小有聲名的夏草也升級成為媒體的焦點人物。投資者認(rèn)其為英雄者有之，認(rèn)為其嘩眾取寵者有之，有網(wǎng)友甚至稱其為“資本市場版”的“芙蓉姐姐”。市場人士也看法不一，多數(shù)人對夏草表示支持，認(rèn)為夏草的價值在于他的獨立性，揭黑行為起到了一定的民主監(jiān)督作用，對于推動市場的公開、公平與公正有積極意義；但也有人認(rèn)為在沒有權(quán)威部門的確認(rèn)下，就公開質(zhì)疑上市公司年報極不負(fù)責(zé)。更多的輿論則呼吁監(jiān)管部門按圖索驥，對這些公司展開調(diào)查，拿出令人信服的結(jié)論，對股民和上市公司負(fù)責(zé)。

　　七年三次揭黑失誤

　　實際上看著自己的研究成果，夏草自己有時候也不無矛盾。他承認(rèn)，那些被質(zhì)疑的公司，“有問題的并不一定是壞孩子，浮在水面上的都是小攤小販，為了賺一點小錢，在馬路上違規(guī)擺攤，這些直接就可以看出；而那些賺大錢，隱藏得很深的老狐貍根本發(fā)現(xiàn)不了”。這種困惑是夏草有時候覺得前路茫茫的原因之一。

　　    之二，夏草說，古語有云“君子不立危墻之下”，又說“君子不斷人財路”，因此持續(xù)揭黑有一種心理的壓力。也正因為此，夏草對被稱為“打假高手”、“打假專業(yè)戶”非常反感。他希望人家認(rèn)為他是一個學(xué)者。對于他所質(zhì)疑的那些上市公司，也不只是對個案的爭鳴，而是試圖通過個案討論發(fā)現(xiàn)制度缺陷。遭到質(zhì)疑的上市公司中，不少在澄清公告中有類似表示，“對不負(fù)責(zé)任的報道對公司及投資者造成的損失，公司將保留追究相應(yīng)法律責(zé)任的權(quán)利”。但7年多的時間，這些公司尚沒有一家通過法律程序向他提起訴訟。有一家發(fā)過律師函，大部分都停留在口頭上，沒有一家付諸實踐。這是否反映出大部分遭到質(zhì)疑的公司沒有底氣通過訴訟打贏這場官司？不得而知。

　　七年多的揭黑過程中有沒有過失誤？夏草毫不隱諱地對記者說，有，三起失誤。2001年的海螺型材，2003年的南方航空，2006年的天威保變。前兩個不了了之，有一個因為它報表編制有錯導(dǎo)致判斷錯誤。而天威保變股價因此遭受重創(chuàng)。值得一提的是，天威保變沒有深究，天威的董事長在接受電視臺采訪說感謝夏草提出的問題，他代表公司向廣大的投資者表示道歉，這種高姿態(tài)讓夏草欽佩。但在天威事件之后半年的時間內(nèi)，夏草幾乎封筆。每次失手，夏草都會沉默大半年，質(zhì)疑失敗造成的心理壓力超過他此前的想象，不用上市公司來告，自己先受到傷害。

　　揭黑失手、生存壓力(找不到合適的工作)、沒有感覺發(fā)現(xiàn)不了差錯(這種情況不僅取決于個人狀態(tài)，也與股市的牛熊周期有關(guān)，因為財務(wù)丑聞在熊市中會集中爆發(fā)而牛市中很難被發(fā)現(xiàn))，這是導(dǎo)致夏草退出江湖的潛在問題。夏草說，現(xiàn)在能做的，是在公司提高造假水平的同時，自己也盡快提升揭黑技術(shù)，與上市公司來一場獵手與獵物的比賽。

　　財經(jīng)訪談

　　夏草：我更希望大家認(rèn)為我是一個學(xué)者

　　記者：2001年同樣是一介書生的劉姝威，以600字的短文《應(yīng)立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款》拿下了藍(lán)田。有人說您繼承了劉殊威的衣缽，對此您是否認(rèn)同？

　　夏草：雖然都是揭黑，但是我走的都是公眾媒體，劉姝威寫的是內(nèi)參。

　　劉姝威只寫了一篇，我寫了N篇加起來都不如她的影響大。當(dāng)然我也認(rèn)為，七年持續(xù)揭黑還是創(chuàng)造了一些社會價值，我期望通過質(zhì)疑的那些個案來發(fā)現(xiàn)制度缺陷。也是因為這個，我覺得年初對“魚躍”事件的質(zhì)疑和討論，才是我今年以來最大的收獲，算的上揭黑生涯中比較得意的一筆。因為通過這一事件，至少民營企業(yè)上市高補稅這條路被堵死了。

　　記者：公眾對您的評價走向兩個極端。最客觀的評價是什么？

　　夏草：我是一個博士研究生，所做的是學(xué)術(shù)研究的延伸。我不喜歡別人把我和王海聯(lián)系在一起，稱我是財務(wù)打假專家，我更希望大家說我是財務(wù)專家。

　　記者：有投資者認(rèn)為你與莊家聯(lián)手打壓股價？

　　夏草：這是胡說八道，因為我根本不認(rèn)識任何莊家，也不炒股。有些公司我越是質(zhì)疑股票越漲得厲害，這其實也讓我感到很失敗。需要提醒投資者的是，并不是所質(zhì)疑的公司都沒有投資價值，比如鄂爾多斯、魚躍醫(yī)療；但是絕大部分公司只有投機價值。

　　記者：有人認(rèn)為你揭黑手法單一，你自己也表示過揭黑沒有太多技術(shù)含量，并且風(fēng)險很大，這條路還能夠走多久？

　　夏草：能走多遠(yuǎn)這個我自己也不清楚。但是即便走到現(xiàn)在不走了，我覺得也還是走得比較成功的。現(xiàn)在要搞研究不容易，特別在一個領(lǐng)域做出一定的影響很難。我的導(dǎo)師是非常優(yōu)秀的會計大師，在國外做財務(wù)舞弊研究很有影響。導(dǎo)師把我招進(jìn)來，就是希望我們能把財務(wù)舞弊成為中國的NO.1，現(xiàn)在來看，我達(dá)到了這個目標(biāo)。(齊雁冰)